El 2022 cerró muy movido en relación a los dólares alternativos y se espera que este año la divisa norteamericana deberá atravesar una dura prueba
02.01.2023 • 11:30hs • Finanzas personales
Finanzas personales
La estrategia ganadora: ¿conviene comprar dólares o apostar por plazo fijo?
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Diciembre fue un mes caliente para los dólares alternativos, especialmente en el blue que se acercó a los $360 y terminó en $346, lo que implicó una suba mensual de 10%.
El experto Christian A. Buteler explica que en el año la cotización de la divisa norteamericana se incrementó por debajo de la inflación e incluso del stock de pesos, algo que también pasó en el 2021.
Y si bien en 2022 el dólar aportó la tranquilidad de siempre, no fue el mejor refugio.
La aceleración final era de esperarse, subrayó Buteler. "No solamente porque su valor pueda percibirse barato al crecer menos que el resto de los precios de la economía, sino también por la lluvia de pesos producto del plan "dólar soja 2", unos $710.000 millones, más las nuevas restricciones que implicaron un dólar tarjeta con 100% de recargo entre percepciones e impuestos y las trabas para operar en el MEP".
De esta forma un dólar tarjeta más caro y restricciones en el dólar bolsa alimentaron la demanda del BLUE que se vio reflejada en el precio, principalmente para quienes viajaron al exterior o tienen pensado hacerlo en las vacaciones.
Qué ocurrirá con el dólar
Buteler explica que los incrementos que sufrieron los diferentes dólares sobre el cierre de 2022 marcará un nuevo piso y la tendencia de fondo seguirá siendo alcista. "Este año el dólar libre deberá atravesar una dura prueba junto con la deuda en pesos", advirtió el experto.
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El dólar cerró el 2022 en alza
A medida que avance el 2023 y comiencen a llegar los vencimientos la posibilidad o no de renovar los mismos determinará gran parte de lo que pueda suceder con los dólares libres. El gobierno ha dado claras señales que ante una crisis de deuda si tiene que optar entre emitir dinero para pagar los bonos o defaultear al estilo Lacunza 2019 elegirá la primera opción, hecho que provocaría una fuerte emisión y gran parte de ella presionaría sobre la brecha cambiaria.
¿En qué conviene invertir?
Buteler comparte cómo debe armarse una cartera conservadora con el objetivo de ganar frente a la inflación, la cual se puede revisar cada 2 meses a efectos de realizar los ajustes necesarios acorde se den los eventos económicos.
Para todo aquel que pueda comprar los u$s200 oficiales mientras se mantenga el cepo (difícilmente pueda ser eliminado por este gobierno) es una opción válida.
La diversificación sigue siendo clave pero haremos variaciones en la ponderación de nuestra cartera anterior de acuerdo a los escenarios que se esperan.
"De esta manera, ante una desaceleración de la inflación que parece será confirmada con los datos de diciembre y con el Banco Central aun manteniendo las tasas optaremos por un 35% en plazo fijo tradicional y un 15% en plazo fijo uva (ajuste por inflación). Es que de darse esa desaceleración probablemente el BCRA baje durante enero las tasas y esperamos aprovechar las mismas antes que desciendan", añade.
Bonos: ¿cuáles son las mejores opciones?
"En la opción de bonos tenemos a tasa fija el TO23 que ofrece una TIR de 106.8% donde colocaremos un 15%, cifra similar para la letra del Tesoro S28F3 que vence el 28 de febrero de este año y tiene una TIR de 103.09%", destaca Buteler.
Además el experto señala que otro 10% de nuestra cartera será destinado al Bono CER (ajusta por inflación) T2X4 con una TIR de 12.33%. Para el 10% restante lo aplicaremos a un fondo común de inversión de money market a la espera de una corrección en el bono AL30 que podría darse en los próximos días.
En resumen la nueva cartera propuesta por Buteler quedará conformada de la siguiente manera:
- 35% Plazo fijo tradicional
- 15% Plazo fijo uva
- 15% TO23
- 15% S28F3
- 10% T2X4
- 10% Fondo común de inversión money market
"Como siempre recuerden que cada inversor tiene sus características particulares y para decidir cuál es la inversión que mejor se ajusta a su perfil es importante recurrir a un asesor financiero más allá de este ejemplo de cartera conservadora", concluye.
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