Mercado Pago soltó una bomba: próximamente, solicitará al Banco Central una licencia bancaria, una estrategia que ya lleva adelante en la región para ofrecer servicios que hoy están limitados a las entidades financieras.
Un camino que puede demorar un año en la teoría, pero ya empieza a delinearse y el sector ya anticipa lo que vendrá.
1. Qué pasará con las cuentas de Mercado Pago
La gran ventaja de la licencia bancaria es la posibilidad de hacer intermediación financiera: tomar depósitos de otras personas para prestarle a otros, aunque con ciertos límites (el BCRA obliga a mantener inmóvil o "encajar" una parte de esos fondos).
Para eso, primero requiere tener cuentas bancarias y ser quien las administre: como todas las fintech, hoy tiene un banco sponsor detrás (el Citi) que ofrece la tesorería y gestión de las cuentas virtuales.
"Seguramente, Mercado Pago irá migrando progresivamente las cuentas ofreciendo alguna ventaja, ya que los usuarios deberán abrirlas y 'firmar' otros términos y condiciones", asegura a iProUP un directivo del sector fintech.
La experiencia más cercana que cita el entrevistado es la de Ualá, que fue promoviendo el "pase" mediante mejores rendimientos con la cuenta remunerada.
Una independencia que Mercado Pago ya libró en el ámbito bursátil: está registrado ante la CNV como gerenciadora de fondos de inversión y anunció que manejará de forma directa su FCI, lo que se espera que le ayude a eficientizar costos y mejorar rendimientos.
Claves de Mercado Pago como banco
Siguiendo el ejemplo de la fintech creada por Pierpaolo Barbieri, MP ofrecerá cuentas en pesos y dólares. Esto último le abrirá el juego con los pagos bimonetarios, que requieren cuentas bancarias y tarjetas de débito.
"El target de las billeteras virtuales no es el del colchón desde el lado pagador, pero sí desde el lado cobrador: es un servicio más para los comercios", confirma a iProUP un directivo top del sector de pagos, quien recuerda que Mercado Pago es adquiriente, es decir, se conecta de forma directa a las redes de Visa y Mastercard.
"Por volumen, yo diría que está debajo de Prisma y empata en el segundo lugar con Fiserv", remarca.
2. Mercado Pago: qué pasará con las cuentas
En el sector dan por descontado que Mercado Pago atacará con mayor fuerza al segmento de haberes, ya sean:
- Cuentas sueldo: 9 millones de cuentas (6 M de empleados del sector privado y 3 M del público)
- Cuentas de la seguridad social: 8 millones de beneficiarios de ANSES
"Va a tener oposición de los bancos. Hay casos de bancos que demoran la transferencia de sueldos si el empleador y empleado no tienen cuenta en la misma entidad. Y venden la 'acreditación inmediata' como un beneficio para reclutar trabajadores cuando todas las transferencias deben ser instantáneas", anticipa un directivo del sector fintech.
Pero estos depósitos frecuentes lo pondrán en una situación de ventaja frente a otras billeteras virtuales. Según el ejecutivo, "hoy, uno de los principales costos de las fintech es el de adquisición de clientes. Las promos apuntan a fidelizar clientes", completa.
3. Mercado Pago: qué pasará con el crédito cuando sea banco
La licencia bancaria permite prestar a unos usuarios usando parte de los depósitos de otros. "Es fondeo a costo cero", remarca una voz escuchada en la industria fintech.
El timing no puede ser mejor: el crédito creció 103% en términos reales en los últimos 12 meses, según First Capital Group.
El nuevo producto al que apuntará será la tarjeta de crédito, que ya posee en Brasil. En el país vecino, el plástico tiene además una promo cruzada con Meli+, el sistema de fidelización de Mercado Libre: los socios acceden a 5% de reintegro en sus compras en el marketplace.
En el sector creen que puede debutar con tarjetas combo, es decir, que un mismo plástico haga sirva tanto como prepaga y crédito. Algo que ya ensayó Naranja X: lanzó su tarjeta prepaga para abonar compras internacionales (como Netflix y Spotify), pero tenía función débito para extraer dinero a menores costos en cajeros.
"Es el único con espalda para, por ejemplo, ofrecer préstamos hipotecarios o millones de tarjetas de crédito. La licencia sola no alcanza: además de millones de usuarios, tenés que hacer que esa gente te deposite su plata para que te dé margen para prestar", remarca un directivo fintech.
Según los últimos números del BCRA, MP tiene esa "espalda" si puede convertir a sus usuarios fintech en clientes bancarios:
- Las billeteras no bancarias movieron $558.600 millones el último mes. Mercado Pago participa con el 88% ($492.000 M) del total
- Hay $4,6 billones invertidos en fondos comunes, de los cuales MP acapara el 83%, unos $3,82 billones
Un número más que considerable: de los $85,6 billones del sistema financiero, $4,31 billones pasan por la billetera amarilla.
4. Qué pasará con las inversiones cuando sea banco
Mercado Pago se inscribió como gerenciadora de fondos comunes ante la CNV, pero también tiene licencia desde fines del año pasado como agente de liquidación y compensación, (ALyC) antes conocidas como sociedades de Bolsa.
"Es poco probable que lance CEDEAR, salvo que sea muy pedido. En la región privilegia productos de bajo riesgo y renta fija, posiblemente lance bonos. Creo que la aprovechará para construir algo más 'popular' con instrumentos conservadores", advierte una fuente.
5. Qué pasará con cripto cuando sea banco
Así como la ALyC será su proveedor de servicios bursátiles, un rol similar ocupará Ripio (ya funciona así en Brasil) cuando el BCRA levante la veda cripto a bancos y billeteras.
La industria da por descontado que los bancos serán los primeros habilitados a operar activos virtuales y que la novedad llegará luego de las Legislativas.
"No quieren tener errores no forzados en todo lo que implica la salida paulatina de los controles cambiarios", advierte una fuente del rubro.
Se espera que ofrezca la compraventa de monedas "conservadoras" pese a su volatilidad (Bitcoin y Ethereum, principalmente) y stablecoins ligadas al billete verde, como su Melidólar, con el que reintegró porcentajes de compras en Mercado Libre para usuarios de Brasil.
6. Mercado Pago: ¿dejará de ser fintech para ser banco?
Mercado Pago no asumirá abiertamente ser un banco. Sí usará la licencia para que sea un "proveedor" de servicios de su billetera, ya que su permiso como proveedor de servicios de pago (PSP) no lo habilita a ofrecer ciertos productos financieros.
¿Se subirá a MODO? En la industria lo descartan rotundamente. Primero, porque la billetera multientidad no excluye a las fintech, de hecho, la billetera Prex fue momentáneamente parte de la aplicación, pero ninguna otra billetera no bancaria se adhirió.
Ualá también podría hacerlo, más teniendo en cuenta que Wilobank (ahora Uilo), fue parte del consorcio antes de la fusión. "Es caro participar de MODO. Fijate que cada vez hay menos promos grupales y en las que hay participan solo un puñado de bancos", señala a iProUP un directivo del sector. El mismo argumento que esgrimió alguna vez Pierpaolo Barbieri en X.
Pero, además, Mercado Libre y Marcos Galperin se mostraron siempre muy críticos con el establishment financiero en general y la billetera del consorcio en particular.
Una fuente del ecosistema de pagos anticipa a iProUP que buscará destacar su imagen de financiera digital, a lo sumo neobanco o superapp, y fortalecer aun más su apoyo a la Cámara Fintech y a la industria en general.
"Quién te creés que va a defender los intereses del unicornio, ¿ADEBA?", ironiza la fuente, en alusión a la cámara de bancos que también tuvo varios cruces con la empresa más valiosa de la región y su CEO.
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