La red Ethereum se convirtió en un elemento básico en el espacio de las criptomonedas a lo largo de los años, con muchos proyectos basados en ella. Un gran número de ofertas iniciales de monedas utilizaron a Ethereum en 2017 como vehículo de financiación. Los criptoactivos basados en la blockchain de Ethereum se denominan tokens ERC-20, aunque también existen tokens ERC-721 como tokens no fungibles construidos en la red.
Cuando un proyecto se basa en Ethereum, puede venir con un activo para usar dentro de ese ecosistema. Ese activo probablemente sería un token ERC-20. Sin embargo, no es raro que los proyectos cambien a su propia cadena de bloques de red principal después de lanzarse inicialmente en Ethereum.
Gran parte del sector de las finanzas descentralizadas (DeFi) de las criptomonedas también comenzó en Ethereum, con exchanges descentralizados (DEX) basados en el comercio de alojamiento de blockchain de Ethereum por numerosos tokens asociados con el nicho. DeFi permite a los participantes tomar prestados y prestar criptoactivos, entre otras capacidades. Como señaló Melker, ETH puede desempeñar un papel en este ecosistema.
Parte del valor de ETH se relaciona con las tarifas del gas. Cada vez que una persona envía ETH, debe pagar una cierta cantidad de la moneda para pagar la transacción, un concepto similar a las tarifas que pagan los usuarios al enviar Bitcoin (BTC).
Sin embargo, una gran diferencia con ETH es que el envío de tokens ERC-20 conlleva tarifas de gas. Para enviar un token ERC-20, la persona que realiza la transacción también debe tener ETH en la misma billetera para pagar la transacción. El comercio en DEX también viene con tarifas de gas. Alguien podría comprar y mantener ETH por las tarifas de gas, lo que le da a la moneda un nivel básico de demanda en el mercado.
Durante el boom de DeFi de 2020, la red de Ethereum experimentó un alto tráfico, lo que elevó las tarifas de gas a niveles exorbitantes. Las altas tarifas de transacción continuaron en 2021. Según los datos de YCharts, una transacción ETH promedio costó u$s 39,49 en febrero de 2021, significativamente más alto que los niveles registrados en años anteriores. Una tarifa de alrededor de u$s1 a u$s2 se consideraría normal. "La tarifa de transacción promedio de Ethereum mide la tarifa promedio en dólares estadounidenses cuando una transacción de Ethereum es procesada y confirmada por un minero", señala YCharts en su sitio.
La especulación puede tener su parte en el valor de ETH como activo. Los inversores pueden comprar monedas ETH como una apuesta sobre el posible éxito futuro de la red Ethereum y su adopción en el mundo convencional. El precio de ETH también podría representar una especulación sobre el éxito o el fracaso de una parte de la industria de las criptomonedas, dado el número de proyectos construidos en la red.
Tyler Winklevoss, cofundador y CEO del exchange de criptomonedas Gemini, expresó este proceso de pensamiento en una entrevista con Casey Adams, empresario y podcaster, en diciembre de 2020. Winklevoss comparó la innovación de la industria de las criptomonedas con la de Internet, aunque invertir en una pequeña parte de Internet durante sus primeros años, si no es a través de métodos indirectos, habría resultado difícil.
La compra de ETH posiblemente ofrece ese tipo de inversión fraccionada de un sector en desarrollo más amplio. Winklevoss lo explicó comparando dicha compra con la hipotética de propiedad parcial de la pista de carreras, que se beneficiaría más de la actividad que de los resultados de las carreras individuales.
"Ether es lo mismo para indexar una parte de la red Ethereum, que es una [...] computadora global descentralizada", dijo. "Mucha gente equipara a Ether al petróleo digital", añadió. "Si quieres entrar en el juego de las criptomonedas, mi sugerencia es poseer algo de Bitcoin, oro digital, y poseer algo de Ether, petróleo digital, y con eso, tienes la mayoría de tus bases cubiertas".
La escalabilidad de Ethereum ha sido un problema, como se vio con la moda de CryptoKitties en 2017, y con la locura de DeFi que comenzó en 2020. Ethereum 2.0 apunta hacia una experiencia más rápida, pero la actualización es un proceso y experimenta retrasos.
Eth2 incluye la transición de la red al consenso de prueba de participación (PoS), que depende de que ETH mantenga al menos algún nivel de valor de precio, según Aditya Asgaonkar, investigador de la Fundación Ethereum.
"La prueba de participación opera con la premisa de que si los validadores hacen algo malo, si están tratando de atacar el sistema o se comportan mal de alguna manera, serán penalizados", dijo durante un panel de LA Blockchain Summit. "Estas penalizaciones se aplican a su participación, que está en la moneda ETH, por lo que el precio de ETH tiene que ser, como, mayor que cero para que las penalizaciones tengan algún tipo de efecto en términos de incentivo", agregó.
Por lo tanto, los validadores necesitan una participación de 32 Ether para participar en el respaldo de la red. Los validadores que ayudan a ejecutar la blockchain en un sistema PoS reciben un pago por la cantidad de contribución a la red proporcionada por ellos. La demanda generada por los validadores que acumulan Ether en lotes de 32 y el deseo de obtener rendimientos de las apuestas crea una demanda de mercado para la moneda.
A la luz del competitivo mercado de criptomonedas, la Binance Smart Chain (BSC) surgió como una de las alternativas. La red actúa de forma similar a Ethereum, excepto que la BSC utiliza la moneda BNB de Binance para los costes de transacción en lugar de ETH, según la explicación de Binance Academy sobre la BSC.
Otros competidores de la red incluyen Cardano, Neo y muchos otros. A lo largo de los años, la perspectiva de usurpar la red de Ethereum fue un tema muy discutido. Superar a Ethereum en prevalencia sería significativo, dado el amplio uso de Ethereum.
Debido al gran número de aplicaciones, productos y servicios construidos en Ethereum, también se beneficia de algo llamado efecto red. "El efecto red es un fenómeno por el que un mayor número de personas o participantes mejora el valor de un bien o servicio", explica Investopedia, y añade: "Internet es un ejemplo del efecto red. Al principio, había pocos usuarios en Internet, ya que no tenía mucho valor para nadie más que para los militares y algunos científicos investigadores".
Esencialmente, cuanto más se usa y se construye algo, más prevalente se vuelve, similar a una ola, ganando impulso a medida que avanza. En el caso de Ethereum, el efecto de red significa una mayor confianza ya que la plataforma es bien conocida y prominente.
En el siempre cambiante mundo de las criptomonedas, los activos suben y bajan de popularidad y precio. A lo largo de los años, ETH demostró su fortaleza de precios, así como su dominio como plataforma sobre la que los desarrolladores pueden construir. El tiempo dirá, sin embargo, si una red más rápida y barata rebasará a Ethereum a largo plazo, o si Ethereum 2.0 escalará la blockchain para satisfacer la demanda del mercado, indicó Cointelegraph.