"El dinero no es todo, ¡pero cómo ayuda!", la frase entonada por los Auténticos Decadentes es casi un mantra al que los emprendedores le rezan.
Si bien una buena idea es fundamental para avanzar en un negocio, contar con capital para los primeros pasos o recibir una importante inyección económica para dar el "gran salto" son instancias que casi cualquier startup debe atravesar.
En un contexto global de recuperación post pandemia, comenzó a profundizarse el desarrollo de algunos sectores, principalmente vinculados a la innovación y la tan mentada transformación digital. Sin embargo, salir a buscar fondos no es sencillo, ni es un proceso que se realiza de un día para el otro.
A pesar de que el contexto económico, político y social argentino es casi siempre un turbulento río en el que los emprendedores deben remar, recientes rondas de inversión en startups locales (como VU Security, Lemon, Choiz, Wibson, Ualá y Tienda Nube) y una historia local de unicornios de calibre mundial –como Mercado Libre y Globant– demuestran que nacer y crecer desde Argentina es posible.
"Hay que pensar siempre en el largo plazo, con el propósito siempre como norte. La idea es que el corto plazo no nos abrume y nos lleve a desenfocarnos. Es verdad que hay momentos, como la pandemia, que nos demanda cambios de 180 grados al propósito de la compañía", comenta a iProUP Julia Bearzi, Directora de Endeavor Argentina.
Según la ejecutiva, "salvando este escenario impensado, es posible mantener la mirada en el largo plazo si el propósito que perseguimos nos incentiva, si los desafíos y las dificultades nos mantienen motivados y si tenemos capacidad de levantarnos rápidamente ante una caída. Paciencia y flexibilidad para cambiar de rumbo, siempre con el norte bien claro".
Por eso, al momento de salir a buscar financiamiento, los emprendedores deben tener presente varias cuestiones, tanto a nivel negocio, como en el armado de un equipo y la madurez necesaria.
Si bien todos los emprendimientos necesitan un impulso económico para salir adelante, hay dos preguntas clave a responder: ¿qué deben tener? y ¿cómo se consigue?
"Primero y principal, un producto o servicio que los clientes amen. Eso es fundamental, porque los que van a invertir lo harán pensando en los resultados de la compañía", señala a iProUP Sebastián Stranieri, CEO y fundador de VU Security. Y añade: "No se invierte en un PowerPoint. Por eso también es necesario un plan de negocios para entender el hoy de la compañía y los escenarios futuros".
Esta empresa recibió recientemente un desembolso de u$s12 millones al cierre de la ronda de su serie B, de la que participaron NXTP Ventures y ArFintech (ya invertían en la compañía) y se sumaron Globant, BID Lab, Telefónica, Redwood Ventures, Bridge One y Myelin Venture Capital.
En tanto, Borja Martel Steward, cofundador de la billetera argentina Lemon, que obtuvo la ronda serie A más alta de la historia en la región (u$s16,3 millones), destaca dos puntos claves e infaltables a considerar:
Por su parte, Bearzi recomienda que los emprendimientos deben:
"Hay que tener cuidado con lo que se llama la dilución temprana. Es el proceso por el cual el porcentaje de tenencia accionaria de un inversor se reduce por la emisión de nuevos títulos", remarca.
Con estos puntos en claro, está la visión de los inversores. En este contexto, desde Endeavor ven oportunidades en sectores que han desarrollado soluciones a partir de la tecnología como healthtech, edtech, agtech, más allá de los que están vinculados con el ecommerce, logística y foodtech.
En este punto, la máxima responsable de la entidad para la Argentina indica que "hay liquidez de capital para startups innovadoras que se potenciaron a partir de la pandemia, es decir que demostraron su valor para resolver problemas. Algunas de estas compañías pasaron desapercibidas para los inversores durante mucho tiempo ya que les costaba confiar o ver el potencial del negocio".
Gabriela Ruggeri, managing partner del fondo de inversión Kamay Ventures, remarca a iProUP: "Es importante considerar el proceso de fundraising (recaudar fondos) como un proyecto que tiene sus tiempos y pasos a seguir".
"Además de tener preparada la documentación adecuada según la etapa de la startup, es clave tener en claro cuál es el objetivo a alcanzar con esos fondos y en qué tiempos. Una estrategia que solemos recomendar es estar preparado para responder preguntas como: de quién, cuánto, cuándo y cómo se va a levantar capital", completa.
Desde su postura buscan promover soluciones que contribuyan al desarrollo social, económico y ambiental en diferentes áreas de la cadena de valor. "Buscamos emprendedores con visión de largo plazo y resilientes", completa.
Un punto importante al momento de salir a buscar capital es el pitch, es decir la instancia en donde los emprendedores se paran y exponen frente a potenciales inversores.
El pitch es una presentación corta sobre la idea o startup. Se lo conoce como elevator pitch porque debe ser lo suficientemente rápida para ser contada en lo que tarda un ascensor en llegar a destino y, tiene como objetivo primero –y casi único– lograr una reunión con la persona a la que se le está hablando.
Bearzi destaca que "dependiendo del tiempo que se disponga, vamos a sumar más o menos información", por ejemplo:
¿Qué tener en cuenta para que el pitch sea bueno? Se podría resumir en los siguientes puntos:
"Hay que enfocarse en responder qué problemática se está tratando de resolver, pasando por la necesidad y cuál es la ventaja competitiva", agregan desde Kamay.
Cada ronda de inversión está identificada por una letra del abecedario. Según Stranieri, "si bien no hay reglas escritas, en general se dividen en cuánto dinero hay como límite. Además, sirven para identificar en qué momento entra cada inversor".
La primera ronda de inversión que recibe una startup es el capital semilla o seed capital, para desarrollar un proyecto desde sus inicios. Entre sus características se destacan:
El siguiente paso es la Serie A, en la que los inversores ya buscan un mayor retorno para el capital aportado. Se identifica por:
Esta instancia tiene como objetivo aumentar el valor de la empresa, desarrollar el producto o servicio y obtener más ingresos. Se caracteriza por:
Para concluir con las rondas más "tradicionales", en la Serie C la inyección es aún más alta y tiene como objetivo:
En este momento, la startup ya es una empresa completamente madura.
Desde Endeavor señalan que "en la medida que la empresa crece y continúa levantando capital para financiarse, las rondas siguen en aumento". "Para las series D-Z, el capital invertido perseguirá objetivos cada vez más ambiciosos que sigan el nivel de escala del negocio. Entre ellos se encuentran, por ejemplo, salir a la bolsa", señalan.
Con todos estos puntos en consideración, Stranieri deja "tres máximas" para todos aquellos que están en este rumbo:
Finalmente, Steward recomienda que, al momento de salir a buscar financistas, los emprendedores tienen que "estar convencidos".
"Ser emprendedor es nunca bajar los brazos ni dejar de intentarlo. Con una buena idea, un buen equipo y muchísimo trabajo se pueden lograr grandes cosas", concluye.