Todo empezó con un tuit. Un usuario de X publicó la respuesta que recibió del chat de Mercado Pago después de notar que su préstamo había sido "pausado" sin previo aviso. El mensaje del asistente de la plataforma era directo: "Actualmente, las ofertas de crédito están pausadas temporalmente debido a la situación económica general del país".
La publicación se viralizó. Decenas de usuarios replicaron con experiencias similares sobre créditos reducidos, ofertas que desaparecieron o montos que cayeron de un mes al otro sin explicación clara. La interpretación parcial fue que Mercado Pago había decidido restringir masivamente la financiación como respuesta al deterioro macroeconómico.
Qué significa que te "pausaron" el crédito en Mercado Pago
"Las ofertas de crédito a través de Mercado Pago están disponibles para millones de personas y Pymes", advierten a iProUP desde el unicornio. Además, remarcan que "tanto las ofertas como los montos se definen según el perfil de cada usuario y el scoring crediticio analizado por nuestra tecnología".
No hay pausa general, sino recalibración minuto a minuto de su "Veraz", que puede resultar en que un usuario específico pierda temporalmente su oferta de crédito. La respuesta de Mercado Pago al reclamo del usuario fue imprecisa en su formulación, pero la lógica detrás del sistema es más sofisticada.
"El modelo de scoring de Mercado Pago, que se nutre del análisis del comportamiento de usuarios dentro y fuera de nuestro ecosistema y analiza más de 3.000 variables, se actualiza permanentemente. Esto nos permite detectar cambios en el comportamiento de pago de forma inmediata y recalibrar ofertas de crédito", aseguran. Entre esos datos:
- Frecuencia de uso de la billetera
- Comportamiento de compra
- Historial de pagos dentro y fuera del ecosistema Mercado Libre
- Regularidad de los depósitos
MP construye un perfil de riesgo en tiempo real. Cuando ese perfil cambia (por falta de pago, caída de ingresos o cambios en sus consumos), puede reducir o suspender la oferta disponible.
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Las claves de la mora en Mercado Pago
"Nos basamos en la capacidad de pago porque buscamos que utilicen su crédito sin sobrepasar su límite, para que el financiamiento sea una herramienta de crecimiento y desarrollo y no un factor de endeudamiento", agregan desde la firma.
Se triplica la mora
Hay un dato que Mercado Pago no puede esquivar: su tasa de irregularidad pasó del 5,5% en enero de 2025 al 14,7% en enero de 2026. Casi se triplicó en un año.
La empresa lo reconoce, pero matiza: "El ratio de mora se encuentra en línea con el de los principales bancos privados del país al observar el segmento de personas físicas. De acuerdo a la Central de Deudores del BCRA, nuestra tasa de irregularidad es del 14,7%".
Aseguran que el "nivel es comparable al de la banca privada, aún cuando incluimos a segmentos que el sistema tradicional suele considerar de mayor riesgo, y está por debajo del promedio de irregularidad de entidades no bancarias, que es del 23,9% según el último dato del BCRA".
Al comparar cualquier banco con Mercado Pago, no se debe por alto que para los primeros se incluyen personas físicas y empresas. Para los segundos, como es el caso de las fintech, esa composición es casi exclusiva de individuos (los que más deben).
Un relevamiento privado con datos a diciembre mostró las siguientes tasas de mora:
- Tarjeta Naranja registró la más alta del sector (35,7%)
- Cencosud alcanzó 25,5%
- Credicuotas Consumo llegó a 25,4%
- Mercado Libre se ubicó en 17,5%
El tweet que originó la duda sobre los créditos de Mercado Pago 'en pausa'
En el grupo de bancos digitales, Banco del Sol cerró el año con una irregularidad de 6,2%, Alau Tecnología (Ualá) con 8,7% y Banco Columbia con 7,4%.
Lo que la comparación no resuelve es el ritmo de deterioro. Mientras otros actores ya venían con carteras más comprometidas, la mora en Mercado Pago casi se triplicó en un año, una dinámica que también se observó en el universo bancario, pero que partía de una situación notablemente más sana.
La paradoja de Mercado Pago
El contraste más llamativo no está en la comparación con otras entidades locales, sino en el desempeño global de la compañía. En la presentación de resultados del cuarto trimestre de 2025, informó que la mora a nivel regional alcanzó 4,4%, el nivel más bajo de su historia.
Ese número contrasta de forma elocuente con el 14,7% que registra en Argentina: la misma empresa, el mismo modelo de scoring, resultados radicalmente distintos según el mercado. La explicación es macroeconómica, no operativa:
- Brasil: concentra el 63% de la cartera (u$s7.900 millones) y tuvo un ciclo de mora diferente, llegando al 11% en 2025
- México: (29%, u$s3.600 M), también mostró una dinámica más estable
- Argentina representa solo el 12% (u$s1.100 millones), pero registra el mayor nivel de irregularidad
Marcos Galperin eligió salir al debate público desde otro ángulo. Compartió en redes un gráfico que ubicó a la Argentina con un ratio de deuda/PBI de los hogares de casi 12%, entre los más bajos de América Latina, solo por encima de Venezuela y Haití, y muy por debajo de Chile, Brasil y Bolivia.
El argumento implícito: Argentina no tiene un problema de sobreendeudamiento estructural, sino de tasas de interés que superan la inflación y salarios que no acompañan.
Cómo gestiona la mora
Mercado Pago revela a iProUP que "ante una situación de mora, buscamos mantener una comunicación proactiva a través de múltiples canales y ofrecer herramientas que faciliten la regularización de la deuda. El objetivo es ayudarlo a sanear su situación para que, en un futuro y si lo necesita, pueda acceder a financiamiento".
El enfoque tiene correlato en los números de fondeo de la cartera. Durante 2025, la empresa colocó 12 fideicomisos financieros por más de $1,18 billones, captando más de $926.000 millones. Además, cerró con el BIND el primer programa de venta de cartera en el país por más de $150.000 millones.
"El interés de inversores en adquirir esta cartera es una señal de confianza en nuestro modelo y en la calidad del riesgo", afirman desde MP. Cuando una empresa vende parte de sus préstamos, transfiere también el riesgo. Es una herramienta de gestión financiera y un síntoma de que el volumen de exposición crediticia es tan alto que requiere diversificación del riesgo.
La respuesta del asistente de Mercado Pago que circuló en X no era técnicamente incorrecta: la situación económica general sí afecta el modelo de crédito de la plataforma. Pero al presentarlo como una "pausa temporal" generalizada, causó una percepción que la empresa luego aclaró ante la consulta de iProUP.
La distinción importa. Un usuario al que el algoritmo detecta con señales de estrés financiero no recibe el mismo tratamiento que uno con buen historial. Que esa decisión individual se comunique como una medida colectiva atada al contexto macroeconómico genera confusión y puede llevar a algunos usuarios a concluir que "si igual no me van a dar crédito, no vale la pena seguir pagando lo que ya debo".
En un contexto donde la mora ya roza el 15% y algunos actores del sector advierten que hay quienes incentivan activamente el no saldar los compromisos, la comunicación de Mercado Pago con sus usuarios morosos o en riesgo no es solo una cuestión de imagen, es parte de la estrategia de recupero. Y esa estrategia, por ahora, tiene un resultado regional en mínimos históricos y un resultado local que sigue siendo el mayor desafío de la compañía en sus tres mercados principales.
