Morgan Stanley tokenizó acciones de Estados Unidos y bonos del Tesoro a través del nuevo servicio de la DTCC, la infraestructura que custodia la mayor parte de los valores de Wall Street, y quedó entre los primeros bancos en usar esa plataforma para llevar activos tradicionales a la blockchain.
El anuncio lo hizo el banco estadounidense desde su cuenta oficial en X, apenas días después de que la Depository Trust & Clearing Corporation pusiera en marcha el servicio el 28 de octubre, con 20 instituciones financieras adheridas. La entidad no informó volúmenes ni qué títulos puntuales convirtió.
"La experiencia práctica de integrar valores tokenizados con la infraestructura de mercado establecida orientará el desarrollo continuo de las capacidades de activos digitales de la firma a medida que el mercado evolucione", afirmó Amy Oldenburg, jefa de estrategia de activos digitales de Morgan Stanley.
La DTCC opera la Depository Trust Company o DTC, que custodia más de u$s114 billones en activos. Su nuevo servicio permite a instituciones elegibles crear representaciones digitales de valores que ya están depositados allí y enviarlas a billeteras registradas, según detalla el comunicado oficial de lanzamiento de la DTCC.
Los puntos centrales del esquema:
Entre los participantes figuran JPMorgan, Citi, Bank of America, Barclays, BNP Paribas, Fidelity, State Street y UBS. El servicio fue posible gracias a la carta de no acción que otorgó la SEC en diciembre de 2025, que habilita un piloto controlado por tres años, y tuvo un ensayo previo en julio, cuando más de 30 firmas cerraron las primeras operaciones reales.
Más allá de la prueba con la DTCC, el banco de inversión trabaja en un proyecto propio para que sus clientes compren y vendan acciones tokenizadas a través de su sistema alternativo de negociación, conocido como ATS, una plataforma que opera por fuera de las bolsas tradicionales.
El lanzamiento quedó para el primer trimestre de 2027, más tarde que el objetivo original del segundo semestre de 2026. Oldenburg explicó que faltaban productos adecuados e infraestructura adicional, y en octubre, durante TOKEN2049, sostuvo que la demanda institucional seguía limitada por la escasa oferta de productos tokenizados.
Se trata de dos iniciativas independientes: tokenizar títulos en la DTCC no implica que esos activos vayan a negociarse en el ATS de la entidad.
La carrera por llevar acciones y bonos a la blockchain ganó velocidad en Estados Unidos durante 2026. La SEC habilitó una prueba de cinco años para negociar acciones tokenizadas con dividendos y derecho a voto, y Nasdaq invirtió u$s100 millones en Kraken para lanzar su propia oferta en 2027.
Los números explican el apetito: la cantidad de acciones tokenizadas pasó de 14 en enero de 2024 a 478 en mayo de 2026. Pero no todo es avance: 56 compañías, entre ellas Amazon, Tesla y SpaceX, rechazaron la tokenización de sus papeles en la plataforma que impulsan la Bolsa de Nueva York y OKX.
En la Argentina, la Comisión Nacional de Valores amplió en junio, mediante la Resolución General 1150 de la CNV, su régimen de tokenización, que ya admite acciones, obligaciones negociables y CEDEAR, y extendió el sandbox regulatorio hasta el 31 de diciembre de 2027.
El modelo local guarda una lógica similar al de la DTCC: los valores deben emitirse en el mercado tradicional y quedar en un agente depositario antes de representarse en blockchain, de modo que el token no reemplaza al título, sino que lo replica.