La morosidad en Argentina alcanzó niveles que preocupan. Los últimos relevamientos muestran incumplimientos del 12,1%, mientras que la mora total de los hogares se ubica entre el 10% y el 12%, el nivel más alto desde 2009.
El fenómeno se extiende más allá de los sectores vulnerables y afecta también a familias de ingresos medios y altos, que recurren cada vez más al crédito para sostener gastos corrientes.
- El segmento más golpeado es el de los préstamos personales: con una mora de 13,8%, seguido por tarjetas de crédito (11,6%)
- Créditos al consumo básico quintuplicaron su nivel de impagos en apenas un año: del 2,5% al 12,1%, según la UBA
La deuda total de los hogares argentinos ronda los $39 billones, de los cuales $32,1 billones corresponden a deuda bancaria y $6,9 billones a no bancaria. Pero otro tipo de financiación goza de "buena salud".
Cómo son los créditos en Bitcoin
Las plataformas de préstamos cripto se consolidan como una vía para financiarse. Protocolos como AAVE y Compound permiten acceder a préstamos descentralizados con tasas dinámicas entre 0,05% y 4% anual, respaldados por colaterales en ETH o USDC.
En el plano nacional, Binance Loans ofrece créditos con tasas que van del 1,6% al 13%, mientras que plataformas como Nexo y Ledn financian con respaldado en Bitcoin con ratios de préstamo a valor de hasta el 50% y tasas desde el 1,9%.
Pablo Casadío, CFO y cofundador de Bit2Me, señala a iProUP que la principal ventaja de este modelo es que el préstamo se otorga sobre las unidades cripto que el usuario ya tiene invertidas."Funciona bajo un modelo de colateralización: el activo digital queda en garantía y, en caso de incumplimiento, se ejecuta automáticamente".
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Cómo funcionan los créditos cripto
Javier Mateos, Docente de Tecnología Blockchain en la Universidad Nacional de Mar del Plata, resalta que la mayoría de plataformas cripto reemplazan el análisis de identidad, ingresos e historial bancario por una evaluación de riesgo de mercado sobre el colateral.
"La pieza central es la sobrecolateralización: el prestatario deposita activos en un smart contract por un valor mayor que el préstamo que toma. Esa relación se llama Loan-to-Value (LTV) y se calibra por la volatilidad del activo: hasta 80-90% si la garantía es una stablecoin (USDC o USDT), y entre 50% y 70% si es Bitcoin o Ethereum", profundiza. Sobre esa base –prosigue– operan tres capas:
- Los oráculos de precios (Chainlink o Pyth) inyectan en la cadena el valor en tiempo real de cada activo. Sin ese dato externo, el contrato no podría calcular nada
- Un "factor de salud" recalcula de forma continua el ratio entre colateral y deuda: si cae por debajo de 1, la posición queda habilitada para liquidación
- Bots independientes ("keepers") pagan la deuda del usuario y se quedan con su colateral aplicando un descuento del 5% al 15%, para asegurar que el sistema se autorregule sin intervención
El experto sostiene que las plataformas suelen emitir una serie de avisos previos al usuario, alertando sobre la caída del valor del Bitcoin o el incumplimiento en los pagos. De esta manera, el sistema ofrece transparencia y previsibilidad: "El prestatario sabe que, si no cumple con las condiciones, su garantía será liquidada".
El atractivo principal es que pueden obtener liquidez sin vender sus criptomonedas, utilizando sus activos como garantía. En muchos casos, los préstamos se aprueban en minutos y sin verificación crediticia.
Además, muchas de estas plataformas ofrecen rendimientos pasivos sobre depósitos, ya sea en stablecoins o Bitcoin, lo que permite bajar la tasa del crédito.
Nexo es una de las que apuesta fuerte por el mercado nacional y confirma que los préstamos respaldados por cripto se volvieron uno de los productos más demandados desde su desembarco local.
Federico Ogue, CEO de Nexo Argentina, resalta que la base de usuarios creció un 34% en apenas cuatro meses tras la adquisición de Buenbit, y que el crédito colateralizado con criptoactivos se consolidó como una herramienta clave para inversores que buscan liquidez.
"El aumento de la morosidad en bancos y billeteras no se traduce en un riesgo para nosotros. En todo caso, pone de relieve por qué una alternativa colateralizada es relevante, especialmente en un mercado como el argentino", precisa el ejecutivo.
Ogue describe que, a nivel global, el 58% de clientes que utilizaron por primera vez la línea de crédito volvieron a solicitar otro préstamo y esperan ver patrones similares en Argentina a medida que el producto madure.
La propuesta se diferencia de los canales tradicionales porque está respaldada íntegramente por los activos digitales del prestatario, sin verificaciones crediticias ni cronogramas fijos de repago, con un ratio promedio de LTV inferior al 50%.
"La principal prioridad financiera entre tenedores cripto argentinos es generar ingresos por fuera de su empleo principal, por delante del ahorro para la jubilación y de la especulación. Por eso, administran cuidadosamente su liquidez y buscan formas de hacer que su capital rinda más".
Se destaca el modelo ente quienes desean desbloquear el valor de sus tenencias sin venderlas, ya sea para financiar una oportunidad de negocio o cubrir necesidades puntuales de flujo de caja.
Morosidad récord: el perfil del prestatario cripto argentino y por qué acuden a Bitcoin
Otro factor que explica el deterioro en el sistema financiero tradicional es el nivel de tasas de interés: la tasa efectiva anual (TEA) para financiar a familias se ubica en torno al 150%, lo que potencia la acumulación de deuda y dificulta la salida del círculo de endeudamiento.
El principal golpe para estos préstamos son las cotizaciones del mercado. "Cuando cripto baja, Bitcoin vale menos y se ejecutan más cancelaciones de préstamos; es decir, que no quieren poner más en garantía. En este sentido, la gente empieza a acudir más a las stablecoins, criptomonedas con paridad al dólar", detalla Casadío.
El perfil del usuario argentino que recurre a este producto también rompe con estereotipos. "El inversor local no es el especulador que muchos imaginan. Construyó sus posiciones durante una década de inflación y restricciones cambiarias, como una forma práctica de preservar capital. Ahora que las condiciones macroeconómicas cambiaron, pasan de la preservación patrimonial a la construcción de riqueza", asegura Ogue.
De hecho, según la Nexo Digital Wealth Survey 2026, Argentina lidera la tenencia de criptoactivos entre los mercados analizados, con un 74,3%, por delante de Estados Unidos y Reino Unido. Uno de cada cinco inversores locales pertenece a los segmentos "Conviction" o "Structurally Integrated", que consideran a los activos digitales como parte central de su estrategia financiera.
Los datos internos analizados por la empresa muestran que más del 60% de las garantías son Bitcoin (BTC) o Ether (ETH), reflejando la convicción de los usuarios. Más de la mitad de los colaterales globales corresponden a Bitcoin y el 90% a monedas no estables, lo que refuerza la capacidad de absorción frente a caídas de mercado.
Mateos remarca que, en economías desarrolladas, los minoristas piden préstamos cripto para obtener liquidez en dólares sin vender sus cripto, evitando así pagar impuesto a las ganancias de capital. En cambio, en mercados emergentes (como Argentina) el uso es defensivo: "refugio contra la inflación, evasión de controles cambiarios y abaratamiento de remesas con stablecoins".
Respecto a la volatilidad de los mercados, el ex Buenbit aclara que el producto opera con parámetros de riesgo conservadores: "Cuando los precios se mueven, los clientes reciben notificaciones automáticas de margen con suficiente anticipación respecto de cualquier umbral de liquidación, lo que les da tiempo para agregar colateral, realizar un repago parcial o ajustar su posición".
