La morosidad récord está al tope de la agenda de bancos, billeteras y el Gobierno. En el sector financiero ya aseguran que se está llegando a la luz al final del túneo.
En el evento AIFI 2026, Gustavo Paco Manríquez, CEO de Supervielle, prefiere no decir "que la mora está en pleno descenso pero sí que se amesetó, que ya no crece. La situación es delicada y requiere mucha cercanía con el cliente, para refinanciar o reestructurar la deuda, apoyados en la estabilidad de la tasa".
Para Juan Parma, CEO del Macro, "a partir de marzo ya se empezó a estabilizar y en abril ya mostró una leve baja. En la mora sin arrastre, en el segmento de familias, ya se vio una reversión de la irregularidad".
Desde el sector fintech, el abogado Santiago Gorla asegura a iProUP que el sector también percibe un retroceso de los impagos, pero matiza: "En principio es por la baja de los otorgamientos: cuando eso sube, también la mora. Así funciona".
El titular del BCRA, Santiago Bausili, también señaló que "los bancos ya vieron el pico de la morosidad, por lo que el sistema financiero se está saneando."
El evento AIFI 2026 no fue solo el escenario para que los banqueros declaren el fin del ciclo de mora. También fue la vitrina donde el sector mostró la herramienta que está cambiando la forma de gestionar el riesgo crediticio. La inteligencia artificial aplicada no solo al scoring de nuevos créditos, sino a la predicción del comportamiento de clientes que ya tienen deuda.
El CEO de Banco Hipotecario, Manuel Herrera, explicó el cambio de paradigma con claridad: "Frente a la morosidad, la IA nos ayuda en dos sentidos, tanto en lo preventivo como en lo que ya ocurrió".
Y completó: "Antes la tecnología te ayudaba a evaluar patrones de comportamiento y, en función de eso, diseñar estrategias de prevención. Hoy, los agentes te permiten anticiparte a conductas futuras del cliente, como su voluntad de pago, de manera de poder trabajar para que esa persona no llegue a estar en mora y, así, prevenir el problema."
Cuando la mora ya se produjo, la IA también actúa. Análisis de las llamadas del call center, clasificación del cliente según su perfil de recuperabilidad y diseño de la oferta de refinanciación más adecuada para cada caso. Naranja X, que concentra el 37,7% del mercado de crédito no bancario según datos de EcoGo, afirmó que detectó una baja en la mora en marzo y que la morosidad "se mantiene en niveles gestionables con una resiliencia muy superior al promedio del sistema."
Hay un número que los banqueros no mencionaron en el panel del AIFI 2026 y que explica por qué la reactivación del crédito al consumo todavía no llegó a las familias.La tasa de préstamos personales de entidades financieras promedió el 68,3% anual en los primeros días de mayo de 2026, prácticamente lo mismo que en enero y febrero. La inflación bajó. Las tasas al consumidor, no.
El BCRA redujo en dos oportunidades los encajes sobre los depósitos privados en el último mes y medio, con el objetivo de que esa mayor liquidez se tradujera en más préstamos. El resultado fue distinto al esperado: las tasas de los plazos fijos cayeron con rapidez, pero las que cobran los créditos al consumo prácticamente no se movieron.
La consultora 1816 identificó la razón estructural: "Dada la morosidad, los prestamistas se cubren prestando solamente a tasas elevadas". Si uno de cada cuatro pesos prestados no vuelve a tiempo, la tasa del 75% que sí paga tiene que cubrir la pérdida del 25% que no paga. La matemática es implacable y el banco que baje la tasa sin que la mora ceda de forma sostenida asume pérdidas reales, no contables.
El spread entre lo que los bancos pagan por depósitos mayoristas (TAMAR del 23%) y lo que cobran por préstamos personales al 60% quedó en niveles récord. El presidente de la ABA, Claudio Cesario, llegó a calificar de "vergüenza" el reducido nivel de crédito sobre PBI que tiene la Argentina respecto de la región. Pero la vergüenza es fácil de declarar en un streaming: bajar la tasa con mora alta es más difícil de justificar ante los accionistas.
"La penetración del crédito en Argentina es bajísima en relación a países limítrofes, por lo que se necesita más crédito", advierte Gorla a iProUP. El experto sostiene que "para que bajen las tasas se deben dar otros elementos: mayor actividad económica, mejor información y datos para poder analizar con mejores insumos".
Gorla también considera importante otros aspectos: "Mejor fondeo para los proveedores no financieros de crédito, fintechs en particular, mejores herramientas de cobranzas, bajas o quitas de impuestos que distorsionan el precio final que es la tasa de interés".
Hay una excepción importante al optimismo que se escuchó en el AIFI 2026. Tanto Manríquez como Parma fueron explícitos en cuanto a que la mejora en la mora se observa en el segmento de familias y préstamos personales. En las Pymes y empresas pequeñas, el pico todavía no llegó.
"En el caso de las pequeñas empresas, no observo todavía que el pico de morosidad esté cediendo", señaló Manríquez. Parma coincidió: "En los préstamos para empresas todavía no se observa esa reducción de la mora".
Eso es relevante porque el crédito productivo (el que financia capital de trabajo, maquinaria e inversión) es el que tiene mayor impacto sobre el empleo y el crecimiento. Manríquez sí destacó que hay sectores que no muestran problemas:
"Hay sectores productivos que no paran, que tienen mucho empuje, como Vaca Muerta o la minería. El crédito global va a crecer porque hay proyectos grandes y los bancos podemos financiarlos", afirmó Manríquez. El dinamismo está, pero concentrado en sectores de alta escala que no emplean a la mayoría de los trabajadores del país.
El BCRA descartó avanzar en ajustes normativos para alentar refinanciaciones generales de deudas bancarias. Bausili fue claro: "Tenemos un sistema con una capitalización que supera en tres veces los requerimientos normativos prudenciales. Corresponde a los bancos operar sobre ella." En otras palabras: no habrá un programa estatal de alivio masivo. Cada banco y cada fintech opera con su propia estrategia de refinanciación.
El contexto político agrega una variable que los banqueros preferirían no tener encima. El Congreso debate 14 proyectos vinculados a la mora, el más respaldado de los cuales (impulsado por Unión por la Patria) declara la emergencia crediticia por dos años y crea un "régimen de desendeudamiento" con límites de cuota al 30% del ingreso familiar y quita de intereses punitorios.
El Gobierno lo rechaza con un argumento que repite con frecuencia. "Si no hay crédito, no hay mora. Cuando volvió el crédito, apareció la mora", repite el oficialismo, describiendo la situación como "dolores de crecimiento". Desde La Libertad Avanza también sostienen que "es un tema de mercado, una vez que baje la tasa se arregla."
El problema con ese argumento es que la tasa no baja para el consumidor aunque sí lo hace para el ahorrista, y los 5 millones de personas con deudas en situación irregular no tienen hasta cuándo esperar que el mercado se autocorrija cuando la mora en préstamos personales ya pasó del 4,3% en diciembre de 2023 al 13,8% en febrero de 2026.
La noticia de la semana es real y vale la pena subrayarla: los CEO de los principales bancos del país y del sector fintech dijeron en público que la mora llegó al techo y, en algunos segmentos, ya baja. El BCRA lo confirmó. Eso es un cambio de narrativa relevante después de 16 meses consecutivos de suba.
Lo que no cambió todavía es lo que el deudor promedio siente en el bolsillo: las tasas al consumidor siguen altas, el crédito nuevo es caro y la refinanciación que ofrecen los bancos se hace caso por caso, sin un programa masivo de alivio. Que el pico haya quedado atrás no significa que la normalización sea rápida. En Argentina, los ciclos de mora suben en meses y tardan años en cicatrizar. Parma lo dijo con precisión: "Necesitamos que el crédito crezca varios años por encima de la inflación en términos reales." Varios años. No varios meses.