La orden ejecutiva de Donald Trump para integrar criptomonedas y blockchain al sistema financiero de Estados Unidos, el impacto que esa medida tendrá en los argentinos que usan stablecoins como refugio, la compresión récord en las Obligaciones Negociables con Mercado Pago colocando deuda al 0%, la primera baja de la mora en billeteras y financieras tras meses de escalada y la disparidad en las tasas de crédito que beneficia a las empresas pero castiga a las personas son los temas que marcan la agenda este jueves 21 de mayo.
El presidente de Estados Unidos firmó una orden ejecutiva que obliga a los principales reguladores financieros norteamericanos a reformar sus normas en un plazo de 180 días para integrar criptomonedas y tecnología blockchain al sistema financiero tradicional.
La medida apunta a eliminar lo que la Casa Blanca calificó como barreras que favorecen a la banca establecida y relegan a las fintech y emisores de activos digitales.
El decreto establece cronogramas estrictos para la SEC, la FDIC, la OCC y otros organismos clave, que deberán adaptar sus marcos regulatorios para facilitar el acceso de empresas cripto a la infraestructura de pagos de la Reserva Federal.
La decisión se enmarca en la estrategia de Washington para mantener el liderazgo tecnológico global frente al avance de China con su yuan digital estatal.
La nueva orden ejecutiva de Donald Trump tiene un impacto directo sobre millones de argentinos: siete de cada diez compras de activos virtuales en el país son dólares digitales como USDT y USDC, según datos del sector.
Ese refugio, que hasta ahora operaba en una zona gris, empieza a quedar bajo las reglas del sistema financiero regulado de Estados Unidos.
Los especialistas advierten que la integración traerá nuevos controles, exigencias de trazabilidad e impuestos que antes no existían para quienes operaban con stablecoins.
Si bien la regulación puede dar más seguridad jurídica, también implica que las ventajas de operar por fuera del sistema formal podrían comenzar a erosionarse progresivamente.
La deuda corporativa en dólares ya no rinde lo que rendía. Mercado Pago colocó su Obligación Negociable Clase 3 al 0% de interés, mientras que BBVA cortó cerca del 4%. Hace apenas seis meses, una cartera de primera línea pagaba casi el doble.
La compresión de tasas responde a una masiva liquidez que busca cobertura en activos en moneda dura, potenciada por la vigencia de la ley de inocencia fiscal. Para el ahorrista que busca renta en dólares, el escenario cambió: los rendimientos actuales generan dudas sobre si compensan el riesgo de la renta corporativa argentina.
La morosidad en el crédito no bancario registró en marzo su primera baja después de meses de escalada ininterrumpida: pasó del 29,9% al 27,5%, según estimaciones de la consultora Eco Go. El retroceso rompe una tendencia que había superado incluso el pico del 27,1% de mayo de 2020 durante la pandemia.
Sin embargo, el alivio es parcial: uno de cada cuatro préstamos otorgados por billeteras digitales, financieras y comercios sigue con problemas de repago. El Banco Central ya descartó cualquier tipo de rescate oficial al sector, lo que deja la resolución de la crisis en manos del mercado.
El crédito corporativo muestra una baja considerable: las tasas para empresas de primera línea cayeron del 40% al 30% anual, impulsadas por el exceso de liquidez bancaria. Pero esa mejora no llegó a las personas: el financiamiento de una tarjeta de crédito cuesta 88% anual, casi el triple de la inflación proyectada.
La disparidad se explica por la cautela de los bancos frente al pico de morosidad que se registró en la primera parte del año. Las entidades privilegian préstamos de corto plazo a compañías con avales firmes y mantienen restricciones severas para el crédito al consumo, lo que profundiza la brecha entre el acceso al financiamiento corporativo y el que tienen las familias.