El colchón en dólares de los argentinos llegó a un nuevo récord: según el Banco Central, los ahorristas tienen casi u$s255.000 millones en activos valuados en moneda extranjera.
Así, el país se posiciona como el segundo país del mundo con mayor cantidad de efectivo y depósitos en dólares fuera del sistema. El primero el Rusia, con alrededor de u$s400.000 millones.
"¿Seguís guardando los dólares en el colchón bank? Probablemente ese colchón está muy viejo y los dólares de tu bisabuela en la caja seguridad están rindiendo 0%", plantea el analista económico Damián Di Pace.
Para sacarle rédito, el experto recomienda adherirse "al régimen simplificado de Ganancias del programa de Inocencia Fiscal y el Estado deja de mirarte para atrás. No te pregunta de dónde sacaste esto. Solo pagás ganancias de ahora en más. Blanqueo popular permanente. Tus dólares del colchón pueden salir a la luz sin drama".
"Las opciones que tenés para que rindan esos billetes son bonos soberanos o acciones argentinas en el exterior. Carry trade con dólar estable puede tomar al 10 al 15% anual de rendimiento. Acciones energéticas como YPF y Pampa están on fire: subieron 12% este mes producto del conflicto en Medio Oriente".
Como otras alternativas, resalta: "Inmuebles usados, precios accesibles en dólares, renta del 5 al 6% más revalorización futura. Plazo fijo en dólares hasta el 5% anual o cuentas remuneradas al 2% anual en bancos. Y el oro, cobertura clásica si el mundo tiembla".
La lógica es sencilla: se cambian dólares por pesos, se colocan en instrumentos de alta rentabilidad como LECAP, plazos fijos o Boncer, y luego se recompran dólares más baratos o al mismo valor, obteniendo una ganancia en moneda dura.
El atractivo está en los números. Con el dólar en su nivel más bajo de los últimos cuatro años y tasas que rinden entre 15% y 20% en dólares equivalentes, el Banco Central paga por mantener pesos, mientras el Tesoro absorbe liquidez con deuda.
Según datos oficiales, las LECAP ofrecen rendimientos superiores al 50% anual en términos reales, mientras que los Boncer, ajustados por inflación, permiten cubrirse frente a eventuales saltos del tipo de cambio.
El contexto internacional también juega a favor. La abundante oferta de dólares por la liquidación de la cosecha gruesa —soja y maíz entre abril y junio— garantiza un flujo de divisas que mantiene al billete estable.
Al mismo tiempo, bancos internacionales como JP Morgan y Bank of America respaldan y destacan la oportunidad del carry trade argentino.
De acuerdo a estos gigantes de la inversión, en el corto plazo, la rentabilidad superará incluso a la apreciación del dólar en mercados externos.
Sin embargo, hay que estar alerta: la estrategia tiene fecha de vencimiento. Tras julio de 2026, cuando se reduzca la oferta de dólares por factores estacionales y comiencen los vencimientos de deuda del Tesoro, el tipo de cambio podría despertar.
En caso de que el dólar suba más que la tasa en pesos, el carry trade se daría vuelta para los que apostaron por esta estrategia y las ganancias se evaporarían.