La industria financiera, una de las más antiguas y con mayores márgenes de ganancias, aún enfrenta importantes desafíos a la hora de adoptar la digitalización.
De acuerdo a un estudio realizado por Messari, más de 56% de los activos de inversores estadounidenses con patrimonios entre u$s600.000 y u$s1 millón califican como activos ilíquidos (bienes raíces uobras de arte).
El acceso a ellos está generalmente reservado a inversores institucionales opersonas de alto patrimonio, lo cual deja fuera a millones de inversores minoristas que pueden traer dinamismo a estos mercados.
Esto representa un problema para ambas partes, ya que la falta de volumen dificulta la negociación de estos activos, mientras que quienes no pueden acceder a ellos tienen menos oportunidades de diversificar sus inversiones.
En la era digital, la tokenización de activos reales (Real-World Asset o RWA, por sus siglas en inglés) surgió como una innovadora solución que permite transformar activos físicos en tokens digitales y utilizar las ventajas de la tecnología blockchain para crear nuevas oportunidades financieras.
Según el Boston Consulting Group, el mercado de los activos ilíquidos tokenizados, alcanzaría los u$s16 trillones a nivel global para el año 2030.
Si se analiza en profundidad este nuevo segmento podemos destacar varios beneficios, entre ellos la fraccionalización. La tokenización de RWA permite dividir la propiedad de un activo en partes más pequeñas y democratizar su acceso a inversores minoristas.
Un ejemplo es la venta simbólica del edificio St. Regis Aspen Resort, en Colorado, Estados Unidos. El día del lanzamiento se realizaron 138.000 transacciones.
El token, que inicialmente se comercializópor el precio de u$s1, terminó el día con un incremento del 32% en su precio. De acuerdo a la información de las transacciones se registran más de 500 poseedores distintos que invirtieron en este activo.
Para muchos de estos activos, como sucede en el mercado de obras de arte, es difícil conseguir liquidez en el corto plazo. Incrementar el acceso y desarrollar plataformas digitales abiertas que permitan la negociación de estos tokens, hará que sea más fácil entrar o salir de estas inversiones.
La plataforma Maecenas Art realizó una subasta de la obra 14 Small ElectricChairs, de Andy Warhol, fraccionada mediante tokens que recolectó u$s1,7 millón por el 31,5% de la pieza, originalmente valuada en u$s5,6 millones.
Para participar se seleccionaron 100 personas de un set de más de 800, de más de 56 países. Esto permitió a los inversores comprar y comerciar con participaciones de la obra.
Además, proporcionó liquidez a un mercado que tradicionalmente carece de ella. La tokenización del arte brinda transparencia enlos precios y facilita la autenticación de las obras.
Al utilizar la tecnología blockchain, la tokenización de RWA agiliza procesos que tradicionalmente son engorrosos, como la transferencia de propiedad y el registro de transacciones, ya que quedan grabadas y se pueden definir condiciones mediante un contrato inteligente, reutilizable para distintos tipos de activos.
La digitalización permite la automatización de tareas administrativas para lograr una mayor eficiencia operativa y minimizarlos errores. Asimismo, asegura un registro inmutable y transparente de todas las transaccionesy facilita la verificación de la autenticidad de los activos.
Finalmente, al ser activos digitales, se abren oportunidades de inversión alrededor del mundo. Una persona en Latinoamérica puede invertir en Real Estate en Europa con la facilidad con la que compra activos en su país.
Fondos como Franklin Templeton crearon versiones tokenizadas de algunos de sus productos, lo cual permitió a muchos inversores utilizar criptomonedas para adquirir parte de estos instrumentos de inversión y acceder a nuevas herramientas financieras sin largos procesos burocráticos.
Aunque la tokenización de RWA tiene un gran potencial, también enfrenta desafíos significativos. Uno de los principales obstáculos es establecer un marco regulatorio sólido que proteja los derechos de los inversores y garantice la transparencia en las transacciones.
La falta de estándares globales y claridad legal fue un factor limitante en el desarrollo masivo de la tokenización de activos reales.
Sin embargo, se están realizando esfuerzos globales para abordar estos problemas y fomentar un entorno favorable para su adopción. Desde el 2018, la Autoridad Supervisora del Mercado Financiero (FINMA) en Suiza comenzó a emitir pautas claras sobre la emisión de tokens, la clasificación de activos tokenizados y los requisitos para los proveedores de servicios de tokenización.
Esto trajo numerosos beneficioscomo inversiones y emprendedores que se establecieron en el país. Gracias a esto, la región comprendida por Suiza y Lichteinstein fue apodada "Crypto Valley" (en honor a Silicon Valley,cuna de startups, en los Estados Unidos).
*Por Tomás Soracco, co-fundador de POAP y profesor de ITBA especializado en blockchain