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Ethereum inquieto: conocé las tres claves que explican por qué la cripto puede alcanzar los u$s2.000

Ethereum inquieto: conocé las tres claves que explican por qué la cripto puede alcanzar los u$s2.000
Son varias las señales de que el precio de Ethereum debería seguir subiendo según los expertos en criptomonedas de algunos medios
Por iProUP
26.01.2021 20.00hs Innovación

Luego de caer un 27% durante tres días, el precio de Ether (ETH) finalmente alcanzó un mínimo en u$s1.040 (el 22 de enero). La fuerte corrección liquidó u$s600.000 millones en contratos de futuro pero, curiosamente, el precio de Ether subió a un nuevo máximo histórico incluso cuando el precio de Bitcoin continúa inmerso en una ligera tendencia bajista.

El aumento del valor total bloqueado (TVL) y los volúmenes de transacciones en el sector de las finanzas descentralizadas están detrás del impresionante repunte de Ether.

Gráfico de 4 horas para el par ETH/USD. Fuente: TradingView
Gráfico de 4 horas para el par ETH/USD. Fuente: TradingView

Para determinar si la subida reciente refleja un potencial tope local, se analizarán más de cerca los depósitos on-chain y los datos de los derivados.

Los retiros de los exchanges apuntan a acumulación por parte de las ballenas

El aumento de los retiros de los exchanges puede deberse a múltiples factores, que incluyen staking, yield farming y compradores moviendo sus tenencias a almacenamiento en frío.

Por lo general, un flujo constante de depósitos netos indica una disposición a vender a corto plazo. Por otro lado, un alto número de retiros generalmente está relacionado con períodos de acumulación de las ballenas.

ETH en billeteras de exchanges. Fuente: Cryptoquant.com
ETH en billeteras de exchanges. Fuente: Cryptoquant.com

Como se muestra en el gráfico anterior, el 23 de enero, los exchanges centralizados alcanzaron recientemente sus niveles de reserva de Ether más bajos desde noviembre de 2018.

Aunque existe cierta discusión sobre si parte de este éxodo de Ether es una transferencia interna entre carteras frías de Bitfinex, hubo una clara tendencia de retiro en el último mes. A pesar de estos "rumores", los datos sugieren que se trata de acumulación.

Estos datos también coinciden con el TVL de DeFi alcanzando un máximo histórico de u$s26.000 millones y señala que los inversores eligieron aprovechar las lucrativas oportunidades de rendimiento que existen fuera de los exchanges centralizados.

Los contratos de futuros estaban sobrecomprados

Al evaluar la brecha entre los contratos de futuros y el mercado al contado regular, un trader puede medir el nivel de optimismo en el mercado.

Los futuros de 3 meses generalmente deben comerciarse con una prima anualizada (base) del 6% al 20% en comparación con los exchanges al contado regulares.

Cada vez que este indicador desaparece o se vuelve negativo, es una señal para comenzar a preocuparse. Esta situación es conocida como backwardation e indica que el mercado se vuelve bajista.

Por otro lado, una base sostenible por encima del 20% indica un apalancamiento excesivo del lado de los compradores, lo que crea el potencial de liquidaciones en cascada y eventuales caídas del mercado.

Prima de los futuros de Ether para marzo de 2021. Fuente: Digital Assets Data de NYDIG
Prima de los futuros de Ether para marzo de 2021. Fuente: Digital Assets Data de NYDIG

El gráfico anterior muestra que la prima alcanzó un máximo de 6.5% el pasado 19 de enero, lo que equivale a una tasa anualizada del 38%. Este nivel es considerado como de sobrecompra extrema, ya que los traders necesitan un aumento del precio aún mayor antes del vencimiento para beneficiarse de él.

Los niveles de sobrecompra de derivados deben considerarse como una bandera amarilla, aunque mantenerlos durante períodos cortos es algo normal.

Los traders pueden exceder momentáneamente su apalancamiento regular durante el repunte y luego comprar el activo subyacente (Ether) para gestionar el riesgo.

De una forma u otra, el mercado se ajustó durante la caída del precio de Ether, y la prima de futuros se encuentra actualmente en un saludable nivel de 4.5%, o 28% anualizado.

El volumen al contado se mantiene fuerte

Además de monitorear los contratos de futuros, los traders más rentables también hacen un seguimiento del volumen en el mercado al contado. Normalmente, los volúmenes bajos indican falta de confianza. Por lo tanto, los aumentos significativos del precio deberían ir acompañados de una sólida actividad comercial.

Volúmenes agregados de ETH de los exchanges al contado. Fuente: Coinalyze.net
Volúmenes agregados de ETH de los exchanges al contado. Fuente: Coinalyze.net

Durante la semana pasada, Ether promedió u$s6.100 millones en volumen diario, y aunque esta cifra está lejos del máximo histórico de u$s12.300 millones visto el 11 de enero, aún es un 240% más alto que el de diciembre. Por lo tanto, la actividad que respalda el reciente máximo histórico de u$s 1,477 es un indicador positivo.

Los datos proporcionados por los exchanges destacan el posicionamiento neto de los traders. Al analizar la posición de cada cliente sobre el terreno (contratos perpetuos y de futuros) es posible obtener una visión más clara de si los traders profesionales se inclinan al alza o al alza.

Dicho esto, existen discrepancias ocasionales en las metodologías entre los diferentes exchanges, por lo que los espectadores deben monitorear los cambios en lugar de las cifras absolutas.

Proporción de posiciones largas y cortas de ETH de los principales traders. Fuente: Bybt.com
Proporción de posiciones largas y cortas de ETH de los principales traders. Fuente: Bybt.com

El índice de los principales traders en Binance y Huobi mantuvo aproximadamente el mismo posicionamiento en Ether en los últimos días. Huobi en los últimos 30 días promedió una proporción de posiciones largas y corta de 0.83, mientras que en Binance los traders tuvieron una proporción de 0.94. La lectura actual en 0.85 indica un sentimiento levemente negativo.

OKEx se destaca porque la proporción entre posiciones largas y cortas de los principales traders alcanzó un máximo de 2.0, favoreciendo fuertemente a las posiciones largas en las primeras horas del 22 de enero, pero disminuyó hasta el 24 de enero y finalmente tocó fondo en 1.05. La fuerte tendencia de venta se revirtió el día hoy, cuando los traders compraron la caída y el indicador cambió a 1.17 a favor de las largas.

Se debe tener en cuenta que las mesas de arbitraje y los creadores de mercado abarcan una gran parte de la métrica de los principales traders de los exchanges. La prima de futuros inusualmente alta incentivaría a esos clientes a abrir posiciones cortas en contratos de futuros mientras compran simultáneamente posiciones al contado de Ether.

Teniendo en cuenta los datos on-chain de Ether que indican la acumulación por parte de ballenas, junto con la prima saludable de los contratos de futuros, la estructura del mercado parece confiable.

El hecho de que los principales traders de OKEx también hayan comprado la caída de hoy es una indicación más de que el repunte debería continuar.

Fuente: Cointelegraph

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