El Gobierno lanzó el año pasado el decreto 353/25 que inaugura el Sistema de Finanzas Abiertas (SFA), un mecanismo con el que busca, en una primera fase, dinamizar el mercado de crédito.
Bajo este modelo, y siempre con consentimiento explícito del cliente, una persona podrá autorizar que una fintech o banco acceda a su información en otra entidad para recibir una mejor oferta.
"El primer caso de uso va a ser con datos de ARCA, con lo cual estamos mucho más cerca del Open Data que del Open Finance. Obviamente, vamos a estar utilizando esa data para el objetivo que tenemos, que tiene que ver con el crédito", aseguró Pedro Inchauspe, director del BCRA, en un encuentro impulsado por la Cámara de Medios de Pago.
Open Data significa abrir información en manos del Estado, mientras que Open Finance se refiere a los registros de bancos y billeteras. Lo segundo es mucho más difícil.
El SFA se anunción en mayo 2025, pero su ejecución presentó obstáculos: cada actor invirtió recursos propios en recolectar y resguardar la información de sus clientes.
Lautaro Bengolea, experto en ciencia de datos, remarca que "arrancar por datos públicos es la decisión pragmática, porque permite mostrar el sistema funcionando sin pedirle a nadie que entregue su activo más valioso".
"El problema es que el dato de ARCA te dice cuánto declara una persona, no cómo se comporta pagando. Y el comportamiento es lo que predice el repago", completa. Por lo tanto, el impacto sobre el crédito puede más modesto de lo que sugiere el anuncio.
El cronograma que planteó el BCRA tiene dos instancias claramente definidas:
Inchauspe lanzó una definición que anticipa cómo se comportará el mercado. "Obviamente, tiene una carga operativa y económica para los que están obligados a participar. El resto lo hará si considera que atrás hay un caso de negocio".
Planteó que la demora de una década en llegar al Open Finance le permite al BCRA nutrirse de los aprendizajes de reguladores extranjeros. Según LatamFintech, esta información posibilita ofrecer líneas hasta un 30% más grandes a clientes que no conocían previamente.
El mismo análisis advierte sobre el costo de una implementación mal diseñada: "En Brasil e Inglaterra se pagó un sobrecosto que generó un montón de frustraciones: los hicieron invertir y no estaba claro en qué iban a conseguir a cambio".
Un documento conjunto del FMI, Banco Mundial, la ONU, Banco Internacional de Pagos y Grupo Consultivo de Ayuda a la Población más Pobre delineó pautas para implementarlo:
El contexto crediticio explica por qué el "apuro" antes del año electoral:
Ahí aparece la apuesta implícita del proyecto. Si las entidades cuentan con más información, podrán distinguir mejor entre un buen y un mal pagador, prestando más a los primeros. Ese razonamiento asume que el problema del crédito es de información, no de ingresos. Pero los datos disponibles apuntan en otra dirección:
La economista Camila Ferreyra plantea el límite de la herramienta: "Las finanzas abiertas resuelven un problema real: la asimetría de información entre quien presta y quien pide prestado. Pero no resuelven que a una familia le quede menos plata cada mes después de pagar lo indispensable".
"Un scoring mejor puede identificar con más precisión a quién prestarle. Eso puede terminar excluyendo a más gente en lugar de incluirla. Depende de cómo se use", completa.
El Radar Estratégico del Ecosistema Asegurador, elaborado por EY Argentina y CIDeS sobre 72 ejecutivos del sector, vincula explícitamente el Sistema de Finanzas Abiertas con el crecimiento del seguro embebido, es decir, las pólizas que se venden integrada dentro de otro producto.
El informe sostiene que la portabilidad de información financiera "sienta las bases para que aseguradoras, bancos y otros actores coordinen datos y capacidades para propuestas más personalizadas".
El 73% de los ejecutivos consultados considera que el seguro embebido será relevante o muy relevante dentro de cinco años. El benchmark regional muestra las posibilidades del modelo: en Brasil, 8 de cada 10 ventas de seguros de vida se canalizan a través de esquemas de Open Finance.
Así, el sistema que el BCRA diseña para el crédito puede terminar reconfigurando también como se venden otros productos, como seguros, préstamos hipotecarios y productos de inversión.