Y añade: "El CCL terminó en $1.619, ampliando la distancia respecto del oficial, mientras el MEP se mantuvo mucho más contenido en torno a $1.550".
El denominado dólar tarjeta -para compras en el exterior-, subió $6,5, a $2.008,50.
En tanto, el dólar mayorista ganó $6, a $1.525.
Cómo cerró la semana el mercado local
La rueda financiera de este viernes estuvo marcada por el fixing de la Lelink de septiembre, que determina el tipo de cambio que deberá afrontar el Tesoro.
"El mercado mostró una fuerte demanda de FX, con volúmenes significativos operados tanto en Lelink como en futuros", explicó Matías Migliore, Team leader, Mesa IFA en Balanz, en diálogo con iProUP.
La jornada se produjo en un contexto de marcada debilidad para la deuda soberana argentina en dólares.
Durante la semana, los bonos acumularon pérdidas ante una combinación de factores externos y locales.
Entre los factores externos se destacó la suba de los Treasuries, con el rendimiento de la US10Y llegando a 5,20%.
A nivel doméstico, también pesaron la suba del riesgo país, las menores compras del BCRA en el MLC y la caída de la actividad económica.
Bonos argentinos: por qué aumenta la presión sobre la deuda en dólares
El deterioro de la deuda soberana no fue exclusivo de las jornadas de mayor tensión internacional.
Incluso durante los días en que mejoraron las condiciones para la renta fija emergente, los bonos argentinos no consiguieron acompañar la recuperación.
Este comportamiento refleja una mayor incidencia de los factores propios del mercado local sobre las cotizaciones.
En paralelo, comenzó a ganar espacio la incertidumbre electoral como variable para los inversores.
"La diferencia de rendimiento entre el AO27 y el AO28 pasó de aproximadamente 400 puntos básicos a 700 puntos básicos en pocos días", precisó Migliore.
Mientras el AO27 mantiene un rendimiento cercano al 4,25% en MEP, el AO28 terminó la semana con una TIR superior al 11%.
La ampliación del diferencial entre ambos títulos muestra una mayor exigencia de rendimiento para la deuda argentina de mayor plazo. El mercado comenzó a incorporar con mayor fuerza el escenario político en la valuación de los bonos. La presión resulta más evidente en los instrumentos cuyo vencimiento se encuentra más alejado.
"En este contexto, el comportamiento de los bonos en dólares se desvinculó parcialmente de la evolución de otros mercados emergentes. La combinación entre riesgo local, incertidumbre electoral y un escenario internacional de tasas elevadas limita el atractivo de los títulos argentinos. Por ahora, los inversores mantienen una postura más cautelosa frente a la deuda soberana", agregó.
Bonos en pesos: los títulos largos concentran la oferta
Según Migliore, en el segmento de bonos en pesos, el comportamiento estuvo alineado con el observado en la deuda hard dollar. Los instrumentos de corto plazo consiguieron mantenerse relativamente estables durante la semana.
"En cambio, los títulos de mayor duración recibieron una mayor presión vendedora. La diferencia refleja la cautela del mercado frente a los riesgos asociados a las posiciones de largo plazo. El Tesoro logró, al mismo tiempo, un resultado favorable en el canje de Lelink", apuntó.
La operación permitió despejar una parte significativa de los vencimientos previstos para septiembre y redujo las necesidades inmediatas de financiamiento.
Sin embargo, el resultado del canje no modificó por completo las condiciones financieras que enfrenta el Gobierno. El escenario de tasas altas y la debilidad de los instrumentos de largo plazo mantienen limitada la capacidad del Tesoro para colocar nueva deuda.
"Por ese motivo, el organismo no ofrecerá bonos hard dollar en la próxima licitación. Tampoco incorporará títulos largos en pesos a la operación prevista para este lunes. La estrategia refleja la necesidad de administrar los vencimientos en un mercado que mantiene una elevada selectividad. En este contexto, el Tesoro prioriza instrumentos que puedan encontrar demanda sin aumentar significativamente el costo de financiamiento", detalló.
Acciones argentinas: las petroleras tampoco escapan a la presión
La debilidad del mercado financiero también alcanzó a las acciones argentinas, que cerraron una semana negativa.
"El segmento accionario mostró una performance floja en línea con el deterioro observado en los bonos. Las empresas vinculadas al sector energético tampoco lograron escapar de esta tendencia", precisó Migliore.
Las petroleras registraron un desempeño débil pese a que el precio internacional del Brent se mantuvo cerca de los 100 dólares por barril. La resistencia del crudo en niveles elevados no alcanzó para compensar la presión general sobre los activos argentinos.
Así, el cierre semanal dejó un mercado condicionado por la combinación de tasas internacionales altas, factores domésticos y una creciente incertidumbre electoral.
