La búsqueda de cobertura frente al ruido cambiario y el inicio de un incipiente posicionamiento estratégico de cara al horizonte electoral de 2027 aceleraron una transformación sin precedentes en las finanzas de los argentinos.
En un escenario donde las personas humanas compraron más de u$s47.000 millones desde el levantamiento de las restricciones cambiarias –según constató el informe "Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario" del Banco Central de la República Argentina (BCRA)–, los ahorristas buscan alternativas activas para evitar el costo de mantener los billetes inmovilizados.
Bajo esa premisa de poner los fondos a rendir al ritmo del tipo de cambio financiero, desde Ualá revelaron a iProUP el ranking de los 10 CEDEAR más elegidos por sus clientes durante agosto de 2026, medidos por cantidad de compradores únicos.
El listado ratifica la predilección de los inversores minoristas por el índice rector de Wall Street, las grandes corporaciones de tecnología aplicada a la inteligencia artificial, activos de refugio tradicional como el oro y vehículos vinculados a las principales criptomonedas.
La demanda de estos instrumentos no representa una moda aislada: responde a una democratización acelerada del sistema financiero, donde cada vez más personas esquivan el riesgo soberano mediante activos que cotizan en pesos en Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), pero cuyo valor de liquidación replica el dólar contado con liquidación y las cotizaciones de las empresas en el exterior.
El relevamiento de compras canalizadas a través de la cuenta de inversión de Ualá –y al que accedió iProUP–, delimitó un mapa de preferencias donde predominó la diversificación indexada y el liderazgo de las denominadas "Siete Magníficas":
Desde Banco Comafi destacan que esta conducta de los inversores locales refleja una apuesta por la familiaridad y previsibilidad que los modelos de negocio de estas firmas transmiten al público.
La radiografía de agosto muestra una clara rotación hacia la diversificación indexada y los activos de resguardo en comparación con carteras de meses anteriores relevadas por iProUP:
El salto en la operatoria minorista se apoya en un cambio estructural en los hábitos de ahorro e inversión de la población.
De acuerdo con el informe oficial de BYMA y Caja de Valores, al cierre de mayo, 1 de cada 2 argentinos de la población económicamente activa (55%) ya cuenta con una cuenta en el mercado de capitales, lo que equivale a más de 12,3 millones de personas y a casi el 30% del total de la población del país.
En total, existen 24,6 millones de cuentas comitentes abiertas, con un promedio de dos cuentas por persona y más de 1 millón de comitentes operando de forma activa todos los meses.
Dentro de ese ecosistema, los certificados extranjeros fueron los grandes protagonistas: entre 2018 y 2026 la operatoria de CEDEAR creció un 12.328%, encabezando el podio de expansión de toda la Bolsa porteña.
Según los datos de BYMA, más de 878.000 cuentas operaron el instrumento en el último año y más de 1 millón mantienen posiciones, con una marcada preferencia por el sector tecnológico, que concentra más de 4 de cada 10 transacciones (40,45%), seguido por servicios financieros (19,76%) y energía (13,23%).
Asimismo, el reporte ratifica que el SPY es el instrumento con mayor cantidad de inversores del mercado.
Más allá de los diez papeles con mayor cantidad de compradores, la dispersión de ganancias en la plaza bursátil premió a las carteras que asumieron mayor volatilidad en biotecnología, metales preciosos y activos digitales.
De acuerdo con el reporte mensual difundido por Balanz con datos de Seeking Alpha sobre operaciones en especie D, el papel más destacado del período fue Moderna (MRNA), que registró un despegue del 175,1% en moneda dura.
Detrás se ubicaron empresas como Atlassian (84,57%), mineras de metales como Hecla Mining (47,10%) y Coeur Mining (43,66%), y tecnológicas como Tempus AI (41,19%), UiPath (40,99%) y Palantir (37,71%).
Esta disparada en moneda local también quedó reflejada en las métricas de IOL invertironline al 31 de agosto: una colocación inicial de $100.000 en el certificado de Moderna escaló a $258.000, mientras que la misma suma en Palantir alcanzó los $153.000.
A su vez, los fondos ETHA (Ethereum) e IBIT (Bitcoin) avanzaron un 33% y un 26% en pesos respectivamente.
El dato cobra mayor dimensión al contrastarlo con el rendimiento promedio de las cuentas remuneradas de las billeteras virtuales, que en el mismo mes se ubicó en apenas 1,50%, confirmando que los activos bursátiles indexados multiplicaron varias veces la rentabilidad del dinero a la vista.
A la oferta tradicional de acciones corporativas se sumó la expansión de los certificados estructurados sobre sectores específicos de la economía global. Banco Comafi concretó el lanzamiento de cinco nuevos programas de ETF:
En declaraciones a iProUP, el gerente de Custodia Global de Comafi, Carlos Piñeyro, explicó el propósito de esta ampliación: "Con estos cinco nuevos CEDEAR de ETF, los inversores argentinos amplían sus posibilidades de acceder, desde el mercado local, a mercados internacionales, commodities y al sector agropecuario, incorporando nuevas alternativas para diversificar sus carteras".
"Además, estos instrumentos se pueden comprar y vender en pesos, en moneda local, y se negocian en BYMA, lo que facilita el acceso a inversiones internacionales sin necesidad de operar fuera del mercado argentino", añadió.
"La incorporación de estos ETF responde a una demanda creciente por instrumentos que permitan diversificar de manera simple y eficiente, sin necesidad de operar fuera del mercado argentino", completó.
Al respecto, el especialista en finanzas José Bano remarcó a iProUP el salto cualitativo que experimentó la plaza doméstica.
"Hace 4 o 5 años, querías invertir seriamente y tenías que ir a fondear una cuenta afuera porque no había tantas opciones acá: hoy, el programa de CEDEAR es cada vez más amplio. Tenemos al alcance prácticamente cualquier activo del mundo de manera sólida y mucho más eficiente desde el punto de vista impositivo", subraya.
Respecto a los fondos agrícolas, Bano valora la simplificación operativa para el inversor: "Tanto CORN (maíz) como SOYB (soja) son muy sencillos para operar".
En ese sentido recuerda que "antes, para posicionarte en granos, tenías que ir a contratos de futuros, que es algo más complejo y no es para cualquiera. Ahora vas directamente al producto. Y en el caso de GSG, al abarcar energía, metales y agricultura, funciona técnicamente como un posicionamiento short contra el dólar estadounidense".
El interés creciente por los certificados no puede disociarse del comportamiento que exhibe la compra de billetes dentro del mercado de cambios oficial.
Según los registros del Banco Central correspondientes a agosto de 2026, 1,7 millones de personas compraron moneda extranjera por un volumen bruto de u$s2.853 millones, frente a 734.000 individuos que vendieron divisas por u$s390 millones, dejando un saldo neto comprador de u$s2.463 millones.
Además, la brecha en el ticket promedio –quien compró adquirió una media de u$s1.678, mientras quien vendió lo hizo por u$s531-, describe una dolarización de ahorro estructurada.
El economista especializado en mercado cambiario Mariano Dellepiane remarca a iProUP que "lo relevante no es que los argentinos compren dólares, eso es una constante histórica".
"Lo llamativo es que lo sigan haciendo con la inflación desacelerando y el tipo de cambio corriendo por detrás de los precios. Eso indica que la demanda no es puramente defensiva contra la inflación, sino una decisión de portafolio que persiste aunque las condiciones macro mejoren", completa.
El presente artículo tiene propósitos exclusivamente periodísticos y de divulgación sobre el mercado de capitales argentino. Las cifras de compras de CEDEAR corresponden al relevamiento de Ualá cerrado en agosto de 2026. Los datos de cuentas e indicadores de mercado corresponden al Informe Oficial de BYMA y Caja de Valores actualizado a mayo de 2026. Este contenido no constituye una recomendación de compra, venta o asesoramiento financiero. Las inversiones en renta variable y certificados de depósito conllevan volatilidad y riesgo de pérdida de capital.