La posibilidad de que el dólar avance hacia la zona de los $1.800 volvió a instalar el debate cambiario, impulsando nuevas discusiones sobre las perspectivas del mercado para los próximos meses y la evolución del tipo de cambio.
En ese contexto, el economista Gustavo Neffa, socio y director de Research for Traders, analizó durante una reciente entrevista el panorama del tipo de cambio, la estrategia para fortalecer las reservas y los principales desafíos económicos de mediano plazo.
Al analizar la evolución esperada del dólar oficial y de las cotizaciones financieras, Neffa consideró que proyectar un avance hasta la zona de los $1.800 en el corto plazo resulta prematuro bajo las condiciones actuales del mercado cambiario.
El economista reconoció que los operadores descuentan un deslizamiento del tipo de cambio durante el segundo semestre, aunque sostuvo que ese nivel todavía aparece como un escenario lejano frente al contexto vigente.
Entre los factores que hoy aportan estabilidad mencionó el desempeño del comercio exterior, ya que el país mantuvo un superávit superior a u$s2.000 millones en prácticamente todos los meses del primer semestre.
Según explicó, ese saldo positivo y el ingreso gradual de divisas continúan brindando respaldo al mercado cambiario, reduciendo las probabilidades de una corrección brusca del dólar en el corto plazo.
Consultado sobre el cambio de estrategia del Banco Central para acelerar la acumulación de reservas, en línea con las recomendaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), Neffa calificó esa decisión como "totalmente positiva" para fortalecer la economía.
A su entender, recomponer el balance de la autoridad monetaria resulta indispensable para recuperar credibilidad, fortalecer el patrimonio del organismo y ampliar el margen de acción de la política monetaria.
El especialista también señaló que las proyecciones del mercado continúan anticipando una desaceleración de la inflación, con registros que podrían ubicarse entre 1,7% y 1,9%, en línea con el endurecimiento monetario aplicado recientemente.
Además, remarcó que esa expectativa de menores aumentos de precios constituye una validación del esquema implementado durante los últimos meses para moderar la expansión monetaria y estabilizar la economía.
Como punto pendiente, advirtió que las reservas netas todavía representan alrededor del 7% del Producto Interno Bruto, una proporción considerablemente inferior a la de países vecinos como Paraguay y Uruguay, donde superan el 20%.
Al cerrar su análisis, Neffa señaló que el escenario económico combina señales favorables con riesgos externos, en un contexto donde la estrategia oficial busca consolidar el equilibrio macroeconómico sin perder de vista los desafíos pendientes.
Entre los principales factores que marcarán la evolución de la economía durante los próximos meses, el economista destacó: