El binomio clásico del ahorro argentino, plazo fijo o dólar, empieza a quedar corto frente a las nuevas alternativas para administrar la plata sin resignar liquidez.
Sin desaparecer del todo, ambos instrumentos conviven con una lógica más amplia: mantener la plata invertida sin resignar la posibilidad de usarla en el corto plazo, aunque con distintos niveles de acceso y rendimiento.
"Argentina te lleva a pensar de forma cortoplacista. La falta de una política económica de largo plazo hace que constantemente tengamos que adaptar nuestro patrón de consumo", explica a iProUP el asesor financiero Iván Vallejos.
Y agrega: "Hoy, con un dólar con menos movimiento y una inflación desacelerándose, la forma en la que consumís y ahorrás cambia, porque el valor de la moneda es un poco más constante y las cuotas ya no se licúan con el paso de los meses".
En el primer escalón de la liquidez aparecen los fondos comunes de inversión money market. Se operan a través de billeteras virtuales, pero también en bancos y sociedades de Bolsa.
La plata no se inmoviliza y, en la mayoría de los casos, puede retirarse el mismo día o al siguiente día hábil.
El inversor compra cuotapartes del fondo y su valor, conocido como VCP, se va actualizando todos los días hábiles a medida que se acumulan los rendimientos de los instrumentos en los que invierte.
No hay cobros aparte ni vencimientos, sino que el rendimiento se refleja en el valor del fondo, que se actualiza todos los días hábiles a medida que el fondo genera intereses.
Estos fondos invierten en activos de muy corto plazo y bajo riesgo, como plazos fijos bancarios, cauciones y cuentas remuneradas.
Los fondos en dólares funcionan bajo la misma lógica, pero con instrumentos equivalentes en moneda dura, como depósitos a la vista o colocaciones en bancos de primera línea.
El rendimiento no es fijo, sino que depende de las tasas del mercado. En general, suele ubicarse por debajo de un plazo fijo tradicional, pero con la ventaja de la disponibilidad inmediata del capital invertido.
Las cuentas remuneradas, por su parte, ofrecen a los usuarios rendimientos diarios por el saldo depositado en cuenta que se liquidan, generalmente, de manera mensual.
Mientras tanto, la plata sigue disponible para realizar pagos o transferencias.
Algunas cuentas remuneradas establecen topes sobre el saldo que genera intereses o exigen cumplir determinadas condiciones para acceder a la remuneración.
En el caso de la cuenta remunerada bancaria, los depósitos están alcanzados por la cobertura del Fondo de Garantía de Depósitos, dentro de los montos previstos por la normativa.
Otra alternativa de corto plazo para quienes buscan mantener liquidez son las cauciones bursátiles.
Funcionan como préstamos entre inversores por períodos que pueden ir de 1 a 120 días. A cambio, quien presta el dinero recibe una tasa previamente pactada.
Aunque no ofrecen la misma disponibilidad inmediata que un fondo money market, permiten hacer rendir la plata sin comprometerla por largos períodos.
Al estar respaldadas por el sistema del mercado de capitales, el nivel de riesgo es muy bajo.
Para operar, es necesario contar con una cuenta comitente en un broker o plataforma autorizada por la Comisión Nacional de Valores, la CNV. Pueden realizarse en pesos o en dólares, según la estrategia del inversor.
"También están las Lecaps, que pagan en una fecha de vencimiento predefinida y cuyo rendimiento surge de la diferencia entre el precio de compra y el valor al vencimiento", explica Vallejos.
Se trata de Letras de Capitalización emitidas por el Estado, una alternativa para quienes pueden resignar parte de la liquidez en busca de un mayor rendimiento.
Generalmente tienen vencimientos que van desde algunas semanas hasta un año y pueden adquirirse tanto en las licitaciones del Tesoro como en el mercado secundario.
Si bien es posible venderlas antes del vencimiento, su precio puede variar según las condiciones del mercado. Por eso, quien decide salir anticipadamente puede obtener un resultado distinto al esperado.
En cambio, quienes mantienen la inversión hasta el vencimiento conocen desde el principio cuál será el rendimiento pactado.
El mercado de capitales ofrece distintas herramientas para que la liquidez no implique necesariamente resignar rendimiento, por eso la decisión dependerá del momento en que se necesite disponer de esos fondos.
"Hubo un cambio relevante en cómo el mercado de capitales se acercó al ahorrista minorista respecto de hace diez años. Hoy aparecieron nuevas aplicaciones de inversión que simplifican el acceso y también nuevos instrumentos que permiten obtener rendimiento sobre el dinero de corto plazo", agrega Vallejos.
En ese escenario, explica que la clave está en "conocer las herramientas disponibles y saber cuál es el mejor instrumento según el objetivo del ahorrista".