Tras haber reordenado sus operaciones comerciales en Argentina dejando de lado la venta de su filial local y nombrando un nuevo CEO para encarar un proceso de expansión, el Grupo Carrefour va por más y pretende convertirse en un actor importante en el mundo de las finanzas virtuales.
El cambio de escenario deja atrás la idea de ceder las operaciones al grupo de Francisco De Narváez para sostener sus negocios bajo la orden de la casa matriz con sede en París de profundizar la rentabilidad mediante la digitalización y un agresivo esquema de servicios financieros. En el centro de esta arquitectura se encuentra la mutación del Banco de Servicios Financieros (BSF).
La entidad, que históricamente funcionó como el motor de la tarjeta de crédito de la cadena, está completando su metamorfosis para operar bajo la marca Carrefour Banco, integrando servicios de banca digital, cuentas de pago y un ecosistema de beneficios que busca blindar al cliente frente a la competencia de las billeteras virtuales y la banca tradicional.
El último paso hacia ese objetivo se dio el pasado miércoles 8 de abril, cuando la entidad pasó a operar bajo el paraguas marcario de Banco de Servicios Financieros S.A.U., tal como las autoridades de la cadena informaron a la Comisión Nacional de Valores (CNV).
En la nota, el responsable de Relaciones con el Mercado del banco explicó los motivos del cambio de denominación y la transformación del tipo societario a Sociedad Anónima Unipersonal.
La institución, que en el último balance anual correspondiente al 2025, mostró un resultado positivo de $11.563 millones, contra una pérdida de $6.130 millones del 2024, basará su plan de expansión precisamente en los buenos resultados que acumuló durante el año pasado: crecimiento del 58% gracias al desarrollo de sus productos financieros, las tarjetas de crédito Mi Carrefour Crédito y los préstamos personales.
La promoción de seguros optativos y de contratación no accesoria a la prestación financiera, también contribuyó a la generación de ingresos de la entidad.
Desde el año pasado, el banco tiene como único accionista a INC S.A, sociedad que pertenece al Grupo Carrefour, luego de la salida del BNP Paribas que vendió su participación al grupo europeo dueño de la mayor cadena de hipermercados de la Argentina.
De hecho, el banco contribuyó en las ventas en las tiendas y el canal online de la cadena, con una participación como medio de pago del 9,3%, a través del uso de las tarjetas de crédito y de las tarjetas prepagas. Por otro lado, los consumos que los clientes realizaron con estos plásticos en otros comercios a nivel nacional e internacional se incrementaron 50,4%.
Considerando los consumos totales, en tiendas de Carrefour y en el resto de los comercios, el banco financió compras por $784.690 millones durante el 2025, además de haber otorgado préstamos personales por $34.557 millones, a una tasa promedio de 172,4% y en un plazo promedio de 8,7 meses.
Como parte del plan de expansión en el negocio financiero virtual, también lanzó el producto Cuenta Digital, que se asocia a la tarjeta prepaga con CVU provisto por el BIND.
En este caso, el objetivo está puesto en lograr mayor fluidez al permitir las recargas y los retiros de fondos por medio de transferencias inmediatas. La cuenta remunera rendimientos diarios, otorga descuentos exclusivos todos los días en Carrefour, permite comprar con código QR en cualquier comercio, pagar servicios, así como pagar el resumen de la tarjeta de crédito y las cuotas de los préstamos personales del banco.
También permite a los clientes que califican para brindarles financiación y cuotificar consumos que realizaron con la prepaga, por medio del otorgamiento de un préstamo.
En la actualidad, el banco opera 175.180 cuentas digitales y, como meta cercana, continuará con su actividad de financiamiento al consumo, además de volcar recursos para incrementar la oferta de servicios y opciones para sus clientes.
Entre los futuros nuevos negocios se analiza incluir, por ejemplo, una Clave Bancaria Uniforme (CBU) que le permita captar sueldos: los préstamos que otorga no se encuentran fondeados con depósitos. Esto le permitirá realizar intermediación financiera y mejorar tasas.
Para fondear la actividad, procurará avanzar en la diversificación de las fuentes de financiamiento, focalizando en los préstamos interbancarios, fondos captados en cuentas digitales, y Obligaciones Negociables (ON).
La estrategia de transformación hacia el negocio de banca digital también incluye implementar un sistema core bancario que permita, en etapas, potenciar negocios con nuevas opciones comerciales tanto para personas como para empresas, a través de cajas de ahorro y cuentas corrientes.
El ahora Banco de Servicios Financieros Carrefour fue creado como sociedad anónima en 1998. El 30 de julio de 2025, BNP Paribas Personal Finance transfirió la totalidad de su paquete, es decir, 44.713.864 acciones nominativas no endosables Clase B, de $1 valor nominal a INC S.A.
Así, la entidad se transformó en una Sociedad Anónima Unipersonal (S.A.U.), cambio que fue autorizado por BCRA a fines del año pasado, pero condicionando el proceso a la inscripción de la reforma del estatuto social ante la CNV, que el pasado 4 de marzo aprobó la modificación.
La principal actividad comercial se centra en proveer servicios financieros a los clientes del Grupo Carrefour en Argentina, mediante el financiamiento al consumo destinado a las compras de cualquier producto en todos los formatos de las tiendas de la cadena.
En este sentido, el esquema replica el modelo implementado desde hace más de dos décadas en otros países donde también opera Carrefour, principalmente en Europa, Asia y Brasil, aunque adaptado a las características de consumo y regulaciones locales.
Su principal producto es la tarjeta de crédito "cerrada" para ser utilizada exclusivamente en las tiendas de Carrefour y comercios adheridos. En 2019, las reemplazó con una tarjeta de crédito internacional Mastercard, habilitada para abonar en comercios del país y del exterior. En 2024, las financiaciones con este medio se distribuyeron entre un 65% en consumos en tiendas de Carrefour y un 35% en otros comercios, mientras que el año pasado, las participaciones fueron de 55% y 45%, respectivamente.
En una proporción menor, el banco también ofrece préstamos personales a clientes con tarjeta de crédito, pero también a nuevos usuarios que lo deseen y cumplan con los requisitos. Este producto ya alcanza una participación del 8% dentro del total del rubro Préstamos y Otras Financiaciones, frente al 3,8% que registraba en 2024.
Para los clientes que no calificaban para la de crédito, en 2023 lanzó una Mastercard prepaga para abonar con saldos precargados en cualquier comercio. Pero también para acreditar un préstamo personal otorgado por la entidad y como paso previo a la de crédito, ya que permite al banco evaluar el comportamiento de pago.
Desde fines del año pasado ofrece la cuenta digital, que se asocia a la tarjeta prepaga con CVU y ofrece la cuenta remunerada con mejor tasa del mercado. Todos estos productos los brinda a través de BIND PSP.
Esta nueva billetera además permite acceder a descuentos exclusivos todos los días en Carrefour, comprar con código QR en cualquier comercio y pagar servicios. También permite cuotificar consumos que realizaron con su tarjeta prepaga.
En el caso de la nueva estrategia que recién comienza, no se trata de un cambio de nombre o rebranding sino de una transformación que responde a tres pilares que el nuevo management local (designado tras la ratificación de la continuidad en el país):
Así, la idea es apalancarse en la flexibilidad que la marca "Banco" le otorga para captar liquidez y financiar su propia expansión.
La decisión tiene un basamento comercial que muestra a Carrefour reteniendo un sólido 21% del share, disputando palmo a palmo el liderazgo con Coto. Pero el Banco también le permite diversificar ingresos para dejar de depender sólo del margen de la góndola.
El movimiento de Carrefour se da en un momento donde el mapa financiero local se está redibujando. Con el arribo de nuevos bancos digitales como Revolut, Banco Inter, Nubank y la licencia que pidió Mercado Pago, más la consolidación de las verticales financieras de otros retailers, la cadena francesa sabe que el negocio ya no es solo vender alimentos, sino administrar el flujo financiero de sus clientes.
Queda claro que la "nueva" Carrefour es, en rigor, una empresa de tecnología y finanzas que utiliza sus 600 sucursales como la mayor red de cercanía para desplegar su artillería bancaria. El BSF, aquel viejo emisor de tarjetas de los '90, es hoy el corazón de una estrategia de supervivencia y crecimiento en la Argentina.
La integración de cuentas digitales le permite captar fondos a un costo menor que el financiamiento tradicional. En los últimos ejercicios, se observa un incremento en la masa de depósitos a la vista, lo que le otorga un "músculo" financiero para financiar su propia cartera de créditos sin erosionar el capital de trabajo.
De manera adicional, con la emisión de ON, el banco demuestra que los inversores institucionales ven en el brazo financiero de Carrefour un riesgo corporativo sólido, desacoplado de las fluctuaciones estacionales del consumo masivo.
Además, el análisis de los estados contables muestra que la vertical de servicios financieros aporta una cuota de rentabilidad (EBITDA) proporcionalmente mayor que la venta de productos de consumo masivo (FMCG).
Mientras que el margen del retail es estrecho por naturaleza, el BSF no necesita salir a "cazar" clientes a la calle ya que los tiene dentro de sus 600 sucursales todos los días. Esto reduce drásticamente el gasto en marketing y captación comparado con una fintech pura.
En el mismo sentido, al tener trazabilidad total del consumo del cliente en el supermercado, el algoritmo de riesgo del BSF es mucho más preciso que el de un banco tradicional, permitiendo una mora controlada incluso en ciclos de recesión.
Para la casa matriz en Francia, el BSF actúa como una herramienta de gestión de efectivo (Cash Management) eficiente. En un país con inflación, la velocidad de rotación del dinero es clave. Esta eficiencia financiera es, en gran parte, la razón por la cual el grupo decidió no vender la operación en Argentina.
De hecho, el balance proyectado para este 2026 muestra que el Banco puede representar cerca del 30% de las utilidades netas de la compañía en el país, convirtiéndola en una operación "híbrida" extremadamente resiliente.
En definitiva, la metamorfosis hacia Carrefour Banco es la culminación de un proceso de saneamiento y optimización de balance. Para los analistas de la city, el mensaje es claro: Carrefour ya no es solo el lugar donde se compra el pan; es una plataforma financiera que, además, tiene góndolas.