Se trata de la inflación subyacente, medición basada en datos del INDEC que busca excluir los componentes más volátiles para medir mejor la suba de precios
04.02.2026 • 11:37hs • GOBIERNO
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Tras la polémica con el INDEC, el Banco Central usará su propio índice para definir la emisión
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El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció este miércoles un paso inédito en su estrategia de política económica.
La institución comenzará a elaborar su propio índice de inflación subyacente para definir el nivel de emisión monetaria, luego de meses de tensión por la postergación de una nueva metodología de medición en el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), según informó Infobae.
La medida se produce en medio de una fuerte polémica por el retraso en la implementación de un nuevo Índice de Precios al Consumidor (IPC) en el organismo estadístico oficial, que generó críticas de economistas y hasta la renuncia de su director, Marco Lavagna.
¿Qué es el índice "subyacente" del BCRA?
El nuevo indicador, denominado IPC subyacente (IPC-S BCRA), busca brindar una lectura más estable de la inflación al excluir componentes que generan alta volatilidad mes a mes, como los precios de la carne o los alquileres y gastos.
Aunque parte de la base del IPC núcleo que elabora el Indec, el cual ya descarta productos estacionales y regulados, el BCRA ajusta aún más la canasta para su propio cálculo.
Según el propio informe del Central, se trata de un índice "sencillo, construido con información pública y fácilmente replicable", que permitirá monitorear precios relevantes para la política monetaria.
Por otro lado, la evolución de este índice será determinante para la fase 4 del plan monetario vigente, ya que si el índice subyacente continúa desacelerando, el BCRA tendrá más margen para expandir la base monetaria y comprar dólares, apuntalando la actividad económica, indicó la autoridad.
En diciembre de 2025, por ejemplo, mientras el IPC general y la inflación núcleo reportaron subas de 2,8% y 3%, respectivamente, el IPC-S BCRA se elevó solo 2,1%, mostrando menor volatilidad.
Es por eso que durante todo 2025 las variaciones interanuales promedio fueron 31,5% (IPC general), 33,1% (núcleo) y 28,1% en el índice subyacente del BCRA.
¿Cuándo se hará pública la nueva medición?
Hasta el momento no existe una fecha oficial para la difusión regular del IPC-S BCRA, aunque algunos analistas sugieren que podría publicarse junto con las series del Indec para ganar mayor credibilidad.
Sin embargo, otros analistas especulan con que su lanzamiento podría coincidir con un periodo de inflación más baja.
