Jupiter Asset Management decidió pisar el acelerador en el negocio de los hedge funds. La gestora británica anunció el lanzamiento de GEARx, una versión más apalancada de su estrategia insignia Global Equity Absolute Return (GEAR), diseñada para inversores profesionales sofisticados y alojada en su nueva plataforma de fondos de cobertura.
El movimiento no es casual. Llega en un momento en el que el mercado global de hedge funds superó los u$s5 billones en activos, impulsado por la búsqueda de retornos no correlacionados en un escenario de mayor volatilidad, tasas altas y menor previsibilidad macroeconómica.
GEARx replica el proceso sistemático que Jupiter utiliza desde 2009 en GEAR (estrategia que hoy gestiona cerca de u$s3.800 millones), pero eleva de forma explícita el perfil de riesgo y retorno. El nuevo vehículo tendrá un apalancamiento bruto típico de hasta 4 veces, frente a 2 veces en GEAR, y un objetivo de volatilidad anualizada del 12%, el doble que su versión original.
Ese mayor riesgo apunta a una rentabilidad esperada de efectivo 10%, contra el objetivo de efectivo 5% de GEAR, siempre bajo un enfoque market neutral en renta variable, es decir, con retornos que no dependen de la dirección general del mercado.
El corazón de GEARx es el mismo motor cuantitativo que sostiene a la estrategia original. Cada día, el modelo propietario del equipo analiza 40 millones de puntos de datos sobre un universo de 7.000 compañías, combinando distintas señales y estrategias propias de selección de acciones.
"Creemos que la inversión sistemática tiene una ventaja clara porque está desprovista de emociones y no es propensa a los sesgos humanos", explicó Alentorn. "Nuestro proceso busca explotar precisamente los sesgos psicológicos y de comportamiento de otros inversores. Los mercados son ineficientes, y ahí es donde encontramos oportunidades".
Según la firma, la estrategia mostró históricamente una correlación cercana a cero con el MSCI World, lo que la convirtió en un diversificador potente dentro de carteras institucionales, especialmente en períodos de estrés para los activos tradicionales.
El lanzamiento de GEARx se suma a un año particularmente activo para Jupiter. Bajo la conducción de Beesley, la gestora lanzó su primer ETF activo, completó la adquisición de Origin Asset Management, incorporó un nuevo equipo de renta variable europea y obtuvo una licencia de servicios de mercados de capitales en Singapur.
"Los inversores se están volviendo más sofisticados, y todo lo que hacemos está diseñado con la calidad institucional en mente", subrayó Matthew Beesley, CEO de Jupiter.
GEARx funciona así como algo más que un nuevo producto: es una declaración de intenciones. En un mercado global cada vez más selectivo, Jupiter apuesta a que el apalancamiento, cuando está respaldado por proceso y disciplina, puede transformarse en ventaja competitiva.
Este tipo de estrategias alternativas también dialoga con tendencias más amplias de mercado, como el interés en ciertos instrumentos accesibles para diversificar portafolios y capturar nuevos retornos, incluso en contextos complejos.
Dentro de las tendencias de inversión alternativa también se observa cómo una parte de los gestores de fondos tradicionales planifica la inclusión de activos como criptomonedas o derivados digitales, algo que podría redefinir las estrategias en los próximos años, según análisis de la industria financiera global.
Al mismo tiempo, la construcción de carteras diversificadas y la elección de instrumentos según el perfil de riesgo se destaca en guías de inversión actuales. La profesionalización de portafolios y la búsqueda de retorno ajustado por riesgo se vuelven pilares centrales para inversores sofisticados.