El mercado financiero argentino procesó este viernes 9 de enero el pago de intereses y cuotas de capital de los Bonares y Globales.
En diálogo con iProUP, expertos explicaron qué instrumentos aparecen como buenas opciones para reinvertir el dinero obtenido tras los pagos.
El evento volvió a poner en agenda qué hacer con esos fondos y cómo integrarlos a una estrategia de inversión más amplia.
A modo de introducción, Isabel Botta, Product Manager en Balanz, explicó que los bonos realizan pagos de intereses de forma semestral, en los meses de enero y julio, y reciben el cupón quienes tengan los títulos ya disponibles y liquidados en su cuenta comitente antes de la fecha de pago.
Desde IOL invertir online remarcaron que "ayer, 8 de enero a las 16:30 hs, se produjo el cierre de cotización en contado inmediato, marcando el límite para acceder al cobro".
Y añadieron: "Es importante destacar que la baja técnica en el precio observada en la víspera responde a este proceso y se compensa automáticamente con el ingreso del pago en la cuenta del inversor; es un momento clave para decidir si reinvertir los dólares recibidos o diversificar la cartera para seguir potenciando el capital", destacaron.
Sobre el pago de cupones de bonos soberanos argentinos en dólares
Botta subrayó que "es importante entender que comprar un bono el mismo día del pago no alcanza para cobrar el interés, ya que en el mercado financiero existe una diferencia entre el momento en que se pacta la operación y el momento en que los bonos ingresan efectivamente a la cartera".
Según la experta, "solo los títulos ya liquidados participan del cobro; una vez abonado el cupón, el precio del bono se ajusta a la baja en una magnitud equivalente al interés pagado, un movimiento técnico que no implica una pérdida económica, sino el funcionamiento habitual de estos instrumentos".
Botta subraya que el interés cobrado se acredita siempre en dólares, independientemente de si el bono fue adquirido en pesos o en moneda extranjera, y pasa a formar parte del saldo disponible en la cuenta del inversor. A partir de allí, la decisión central es cómo gestionar ese capital en función del perfil y los objetivos de cada cartera.
Sobre las estrategias de Reinversión: ¿En qué utilizar ahora el capital?
Botta diferenció cómo cambian las estrategias de acuerdo al perfil de cada inversor:
- En los perfiles más conservadores, el cobro de cupones suele destinarse a instrumentos en dólares de corto plazo, priorizando liquidez y baja volatilidad, con el objetivo de preservar capital
- Los perfiles moderados, en cambio, tienden a reinvertir combinando bonos corporativos, fondos en dólares diversificados y, en algunos casos, mantener una exposición acotada a deuda soberana, buscando equilibrar riesgo y rendimiento. En nuestro caso el fondo Balanz Dólar Corto Plazo es de los más elegidos para estas estrategias conservadoras, combina ONs de alta calidad crediticia y treasury bills. Perfiles moderados optan por incorporar el BPOC7, BOPREAL con rendimiento por encima del 7% y que vence en este mismo mandato
- Para los inversores con mayor tolerancia al riesgo, que desean seguir expuestos a soberanos, el GD41 puede tener valor si sigue bajando el riesgo país, a su vez el escenario actual empieza a mostrar un cambio de enfoque: A medida que los bonos soberanos recuperaron valor y dejaron de ofrecer retornos extraordinarios, muchos perfiles audaces comienzan a mirar al equity como el principal motor de rendimiento. En economías más estables, son las acciones las que suelen marcar el diferencial de las carteras, y Argentina empieza a encajar nuevamente en esa lógica.
Desde IOL apuntaron diferentes opciones para aquellos inversores que buscan mantener su capital en movimiento, y destacaron tres alternativas según el perfil de riesgo:
La plataforma que para aquellos con perfil conservador, el FCI IOL Dólar Ahorro Plus (IOLDOLD) aparece como una opción que prioriza la estabilidad invirtiendo en Letras del Tesoro de EE.UU. y Obligaciones Negociables de alta calificación (AAA). En el último trimestre, este fondo reflejó un rendimiento del 2,8% en USD (11% anualizado).
Para los inversores con perfil moderado deslizaron el Bopreal Serie 1 Strip C (BPOC7): con un rendimiento del 7% anual en dólares al vencimiento, este instrumento destaca por su baja volatilidad y la opción de rescate anticipado en abril de 2027. Se posiciona como una alternativa superadora frente a la deuda corporativa tradicional.
En tanto, para los inversores con perfil agresivo, desde IOL mencionaron como una opción a tener en cuenta el Global 2035 (GD35): para quienes buscan capturar la compresión del Riesgo País, este bono ofrece un rendimiento efectivo de 9,5% anual en dólares. Es el vehículo ideal para capturar una compresión del Riesgo País hacia los 450-550 puntos básicos.
Cuáles son los sectores a tener en cuenta según Balanz
Botta precisó que "sectores como energía y Vaca Muerta, bancos, transporte y distribución de gas, y generación eléctrica concentran buena parte del interés inversor, en un contexto donde la estabilidad macroeconómica y la mejora en las condiciones financieras abren mejores perspectivas para las empresas".
Y resaltó: "Para canalizar esta estrategia de forma eficiente, una alternativa es el Fondo Balanz Equity Selection, que reúne la visión de mercado y la selección de acciones realizada por nuestros especialistas".
Para la especialista, este tipo de gestión permite acceder al equity de manera diversificada y con seguimiento profesional, entendiendo que cada acción tiene su propio timing y que una administración activa busca mejorar la relación entre riesgo y retorno.
"De esta forma, el cobro de cupones deja de ser un evento aislado y pasa a integrarse en una estrategia de inversión más amplia, alineada con el perfil del inversor y el momento del mercado", completó.
