El repaso de esta jornada combina el fenómeno de los pagos digitales, las tensiones del mercado cripto y las dudas sobre las inversiones en pesos.
El boom de los pagos con QR entre bancos y billeteras, la peor caída de los dólares cripto en cuatro años, el debate sobre si conviene volver al carry trade, la llegada de Circle a la Argentina con la promesa de una ley cripto, el dato de que las apps venden el dólar oficial más barato que los bancos tradicionales, y la pregunta de si Bitcoin ya tocó un piso son los seis temas que marcan la agenda financiera de hoy.
Los pagos con código QR superaron por primera vez los 100 millones de operaciones mensuales, un umbral que confirma un cambio de fondo en la manera en que se mueve el dinero.
Según el último informe de pagos minoristas del Banco Central, los bancos siguen siendo los principales iniciadores de esas transacciones, en gran parte porque los sueldos todavía se cobran mayormente en cuentas tradicionales.
Sin embargo, el podio se invierte cuando se mira quién recibe esos pagos: las billeteras concentran más de la mitad de las acreditaciones, con Mercado Pago como jugador dominante junto a MODO, la app que agrupa a los bancos.
Especialistas consultados por iProUP explican que esa combinación no es casual: las fintech fueron las que salieron a equipar comercios con stickers y QR dinámicos, mientras la banca sigue poniendo el dinero de los usuarios.
El resultado es lo que un analista definió como "coopetición": un esquema híbrido donde ambos actores compiten en otros terrenos pero se necesitan mutuamente para sostener el crecimiento del sistema de pagos.
Las stablecoins atravesaron en junio su mayor retroceso de capitalización desde el colapso de TerraUSD en 2022. El mercado global de dólares cripto cayó 2,4% hasta los u$s312.000 millones, una baja de casi u$s7.700 millones que cortó cinco meses seguidos de crecimiento.
A diferencia de aquel episodio, esta vez no hubo corrida generalizada: la caída respondió a una combinación de toma de ganancias, salidas de los ETF de Bitcoin en Estados Unidos y la pérdida de paridad puntual de tres proyectos menores, entre ellos uno que llegó a desplomarse más de 70% en un solo día.
Los analistas remarcan que, pese a la contracción, el peso de las stablecoins dentro del ecosistema cripto en realidad aumentó, señal de que muchos inversores se refugiaron en dólares digitales mientras esperaban condiciones más favorables.
USDT y USDC mantuvieron su liderazgo, y la lectura de fondo es que el mercado de 2026 es estructuralmente más sólido que el de 2022.
Después de un primer semestre exitoso, el carry trade sufrió en junio un golpe fuerte: el salto del dólar mayorista y del MEP por encima de $1.500 borró parte de las ganancias acumuladas y dejó pérdidas de hasta 4,5% medidas en moneda dura.
En julio, el Banco Central salió a contener el tipo de cambio con intervención en futuros, mayor emisión de bonos vinculados al dólar y freno en sus compras en el mercado mayorista, todo para mantener la cotización cerca de los $1.500.
La clave para decidir si conviene volver a apostar por los pesos pasa por el llamado dólar breakeven: el nivel a partir del cual el rendimiento en pesos deja de compensar una eventual suba del dólar.
Jeremy Allaire, CEO de Circle, la empresa detrás de USDC, visitó Buenos Aires y adelantó que espera ver las primeras propuestas de regulación cripto local antes de que termine el año, con foco en cómo los bancos podrán operar con activos digitales y cómo se integrarán las stablecoins al sistema financiero.
El ejecutivo remarcó que en la Argentina esas monedas digitales crecieron como refugio frente a la inflación, aunque su función va mucho más allá del ahorro: permiten transacciones instantáneas y facilitan el acceso a inversión y crédito sin fronteras.
Circle, que ya trabajó con reguladores de Inglaterra, Japón, Hong Kong y Estados Unidos, tiene el objetivo de sumar alianzas con bancos, billeteras y fintechs argentinas, además de abrir una búsqueda laboral local. Allaire calificó el clima de inversión del país como "muy positivo" y sostuvo que ve un gran potencial de expansión para la compañía en el mercado local.
Un dato que hace algunos años hubiera sonado imposible: comprar dólares en el Banco Nación resulta hoy más caro que hacerlo a través de una aplicación fintech.
Según ComparaDolar.ar, plataformas como Reba y Ualá encabezan el ranking de mejores cotizaciones, varios pesos por debajo de los bancos tradicionales. La explicación, según especialistas del sector, tiene que ver con la estructura de costos: las apps no sostienen sucursales, personal presencial ni sistemas heredados, y trasladan ese ahorro al precio final de la divisa.
El fenómeno viene acompañado de un cambio de comportamiento del ahorrista, que multiplicó por cinco su volumen de compra en fintechs durante el segundo trimestre respecto del año pasado. Además de precio, las apps ofrecen disponibilidad las 24 horas y ausencia de comisiones, dos variables que la banca tradicional todavía no logra igualar con la misma flexibilidad.
Bitcoin atraviesa uno de sus tramos más difíciles de los últimos años: llegó a perder la mitad de su valor desde el máximo histórico de octubre de 2025 y en julio se acercó a la zona de los u$s62.000.
Parte del capital institucional que antes apostaba por la criptomoneda ahora migra hacia acciones tecnológicas e inteligencia artificial, mientras los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos muestran salidas netas intercaladas con algunas jornadas de recuperación.
Para los especialistas consultados, el mercado empieza a mirar niveles de precio concretos para saber si la corrección tocó fondo: una primera zona de posible reversión entre los u$s49.000 y los u$s52.000, un segundo soporte cerca de u$s42.000 y, en un escenario más extremo, hasta u$s31.000.
Más allá de los números, el diagnóstico de fondo es que Bitcoin dejó de ser un activo de nicho: hoy se mueve como cualquier otro papel de riesgo de Wall Street, atado a los vaivenes de la Bolsa.