El debate sobre las stablecoins se acelera en Brasil mientras el Banco Central y la industria cripto sostienen posturas completamente opuestas
05.07.2026 • 07:14hs • Regulación Cripto
Regulación Cripto
Brasil cambia las reglas para las stablecoins y enfrenta el rechazo del sector cripto
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El debate regulatorio sobre las stablecoins gana intensidad en Brasil mientras el Banco Central anticipa el criterio que pretende aplicar, una definición seguida de cerca por el Congreso y la industria.
La posición del organismo ofrece un anticipo del tratamiento legal que podrían recibir estos activos dentro de la próxima normativa, aunque el resultado definitivo dependerá del debate legislativo que todavía continúa abierto.
El Banco Central de Brasil fija su postura regulatoria
La discusión sobre las stablecoins llegó el martes a la Comisión de Desarrollo Económico del Congreso, donde el Banco Central sostuvo que estos activos deben ser considerados instrumentos monetarios electrónicos.
Esa interpretación fue rechazada por buena parte de la industria cripto, aunque representa el criterio con el que trabaja actualmente la autoridad monetaria para el diseño del futuro marco regulatorio brasileño.
Quien defendió esa posición fue Fábio Araújo, asesor del Departamento de Regulación del Sistema Financiero (Denor), encargado de asistir al Banco Central en la elaboración de cuestiones normativas relacionadas con activos digitales.
Durante su exposición, explicó que las stablecoins poseen características diferentes respecto de otros criptoactivos, como bitcoin, motivo por el cual consideró necesario establecer un tratamiento regulatorio completamente distinto para ambos casos.
Araújo sostuvo además que Bitcoin y Ethereum conforman una categoría particular de activos digitales, ya que incorporan mecanismos propios capaces de garantizar escasez, transferibilidad y verificabilidad sin depender de terceros.
"Con las stablecoins, la situación es diferente… una stablecoin debería considerarse un activo del mundo real y, más concretamente, cuando presente características compatibles con los medios de pago, debería entenderse como una forma de instrumento monetario", subrayó Araújo.
Aunque esa definición todavía no resulta concluyente, sí refleja la visión institucional del Banco Central mientras el Congreso analiza el proyecto de ley 4308/2024, presentado durante 2024 para aclarar la regulación de las stablecoins.
La industria cripto responde y crece la tensión
La respuesta del sector no tardó en llegar y Abcripto, la Asociación Brasileña de Criptoeconomía, rechazó la clasificación impulsada por el Banco Central para las stablecoins, marcando un fuerte desacuerdo con el organismo.
La entidad, que reúne a gigantes como Binance, Coinbase, Fireblocks, Visa, Tether, OKX y Ripio, advirtió que esa interpretación provocaría conflictos regulatorios con impacto sobre el desarrollo del mercado brasileño.
Según la asociación, ese enfoque dificultaría la adopción de las stablecoins tanto entre inversores institucionales como minoristas, además de alejar a Brasil de las principales tendencias regulatorias internacionales aplicadas a los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP).
Abcripto también alertó que ese escenario representaría un nuevo obstáculo para los VASP, al imponer un marco regulatorio menos competitivo frente a otros mercados internacionales.
En paralelo, el Banco Central publicó una resolución que fortalece la supervisión sobre los VASP, equiparando su tratamiento al de las entidades de valores, una decisión que podría acelerar la consolidación del sector y obligar al cierre de pequeñas empresas.
