Aunque el indicador mejoró tras upgrades de rating, el Gobierno descarta emitir deuda en el exterior porque las tasas de EEUU encarecen el crédito
01.07.2026 • 11:38hs • MERCADOS 4.0
MERCADOS 4.0
El Gobierno explica por qué la baja del riesgo país no habilita volver a los mercados de deuda
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La baja del riesgo país hasta la zona de los 420 puntos reavivó una pregunta en el mercado: ¿es momento de que la Argentina vuelva a emitir deuda en el exterior? Para el Gobierno, la respuesta sigue siendo no.
El secretario de Finanzas, Federico Furiase, explicó que, aunque la mejora del indicador, impulsada por las subas en la calificación crediticia de Fitch y Standard & Poor's, podría haber abierto una ventana en otros contextos, hoy existe un obstáculo más importante: las altas tasas de interés en Estados Unidos.
Para el funcionario, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, que ronda el 4,5%, hoy pesa más en el costo de financiamiento que el propio riesgo país. Por eso, aunque ese indicador cayó, el acceso al crédito externo sigue siendo caro.
Según explicó Furiase, en declaraciones publicadas por Infobae, aunque la sobretasa que paga la Argentina bajó, salir a colocar deuda en los mercados internacionales seguiría siendo caro. Además, para el equipo económico no existe una necesidad inmediata de salir a buscar dólares.
El Tesoro cuenta con depósitos por u$s4.200 millones en el Banco Central y, además, consiguió financiamiento mediante organismos multilaterales y préstamos con garantías internacionales.
Con esos recursos, el Gobierno asegura tener cubiertos los vencimientos en moneda extranjera de este año y también los previstos para 2027. Por eso, sostiene que el programa financiero del Tesoro se encuentra totalmente asegurado.
La tasa de Estados Unidos condiciona hoy más que el riesgo país
Para el Gobierno, el principal límite para volver a emitir deuda no está en la percepción sobre la Argentina, sino en el costo global del dinero.
Mientras la tasa de referencia de Estados Unidos permanezca elevada, cualquier colocación de deuda en dólares seguirá siendo más cara.
Ese escenario responde a la política de la Reserva Federal, que mantiene una postura cautelosa frente a la inflación, pese a la presión del presidente Donald Trump para acelerar una baja de tasas.
En ese contexto, Economía sostiene que seguir recurriendo a fuentes alternativas de financiamiento resulta más conveniente que volver al mercado internacional.
Según el equipo económico, esos mecanismos permiten acceder a créditos con tasas considerablemente más bajas que las que hoy implicaría una emisión de deuda en los mercados internacionales.
