Raoul Pal, exdirectivo de Goldman Sachs y fundador de Real Vision, desmontó la narrativa popular de que "Bitcoin está muerto".
Lo hizo con un gráfico que muestra que, desde el mínimo del ciclo de liquidez de 2022, la criptomoneda subió 318%, superando ampliamente al Nasdaq 100, que en el mismo período avanzó un 187%.
Pal utilizó un simple gráfico comparativo para demostrar que Bitcoin (BTC), pese a las correcciones recientes, se mantiene como uno de los activos con mejor rendimiento en el mercado global.
El punto de partida fue noviembre de 2022, cuando el colapso de la exchange FTX llevó a la criptomoneda a rozar los u$s15.700.
Desde entonces, Bitcoin acumuló una ganancia de 318%, mientras que el Nasdaq 100, impulsado por las tecnológicas y la inteligencia artificial, avanzó casi a la mitad de esa cifra.
La diferencia de más de 130 puntos porcentuales es, según Pal, la evidencia de que los ciclos de liquidez global y no las narrativas mediáticas son los que realmente mueven los precios de los activos.
El argumento del empresario llega en un momento de volatilidad en los mercados. En Estados Unidos, más de u$s500.000 millones se evaporaron de la renta variable en apenas veinte minutos durante una sesión reciente, en medio de temores por una Reserva Federal (FED) más restrictiva y tensiones geopolíticas con Irán.
Mientras tanto, el S&P 500 y el Dow Jones cedían terreno, y los datos de empleo privado de ADP mostraban un mercado laboral aún sólido, lo que dejaba margen para que la Fed mantuviera su postura dura.
En ese escenario, Pal insistió en que Bitcoin no está muerto, sino que atraviesa una corrección normal de mitad de ciclo.
A pesar de la fuerte caída que sufrió el criptoactivo en los últimos días, Pal recordó que el token llegó a caer 50% desde máximos y que muchas altcoins retrocedieron hasta un 80%, pero subrayó que esa volatilidad no invalida la tendencia de fondo.
Para él, los ciclos de liquidez global dictan el comportamiento del capital y las criptomonedas siguen siendo un activo de riesgo con capacidad de superar a las acciones tecnológicas.
Raoul Pal no se define como un "criptoevangelista", sino como un analista macro que observa los mercados desde la óptica de la liquidez.
Fundador de Global Macro Investor, sostiene desde 2005 que los precios de los activos responden a los flujos de dinero global y no a narrativas pasajeras.
Su gráfico más reciente refuerza esa tesis: Bitcoin, incluso en un entorno de corrección, superó a las tecnológicas y mantiene su atractivo como activo estratégico en ciclos de expansión monetaria.