Los ETF de Bitcoin en Estados Unidos atraviesan su peor momento desde que fueron lanzados en enero de 2024: acumulan 12 días consecutivos de salidas netas y ya perdieron cerca de u$s4.000 millones en retiros, según datos de SoSoValue.
La sangría golpeó con fuerza especialmente el 2 de junio, cuando en una sola jornada salieron alrededor de u$s733 millones. Hasta ahora, no hay señales claras de que la tendencia se revierta.
El fondo más afectado es el iShares Bitcoin Trust de BlackRock, conocido como IBIT, que concentra casi u$s2.940 millones de los retiros acumulados durante la racha. Le sigue el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund con salidas cercanas a los u$s403 millones.
Los activos bajo gestión del conjunto de ETF de Bitcoin cayeron de unos u$s106.000 millones a cerca de u$s85.000 millones, lo que representa una reducción del 20%.
Esta baja no se explica solo por los retiros: la caída del precio de Bitcoin, que retrocedió un 15% en el último mes tras ser rechazado en la zona de los u$s82.000, también redujo el valor en dólares de las tenencias.
El fenómeno divide las opiniones del mercado. Para algunos analistas, como Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence, se trata de rebalanceos y tomas de ganancias típicas tras períodos de fuertes subidas, sin que eso implique una pérdida de confianza en el activo.
Otros, en cambio, interpretan la racha como un enfriamiento del apetito institucional después de meses de entradas sostenidas durante 2025, lo que marcaría una fase de reducción táctica de la exposición al riesgo.
A pesar de la presión reciente, los ETF de Bitcoin mantienen flujos netos acumulados positivos desde su aprobación, lo que indica que la adopción institucional no se revirtió.
Sin embargo, el episodio refuerza una tendencia cada vez más evidente: el precio de Bitcoin está cada vez más condicionado por los flujos institucionales que se canalizan a través de estos instrumentos y por el ciclo de liquidez global.