Strategy avanzó el viernes con una operación destinada a aliviar parte de sus compromisos financieros, tras pactar la recompra de bonos convertibles por u$s1.500 millones cuyo vencimiento estaba previsto originalmente para el año 2029.
Según detalló la compañía, desembolsará cerca de u$s1.380 millones para cancelar obligaciones emitidas durante noviembre de 2024, utilizadas entonces para ampliar agresivamente sus posiciones vinculadas al mercado de criptomonedas.
La deuda que la firma pretende retirar representa además una fracción considerable de los u$s8.200 millones obtenidos mediante distintos préstamos corporativos durante los últimos años, mientras la empresa profundizaba su estrategia enfocada en Bitcoin.
En febrero, Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo de Strategy, explicó que la empresa proyecta una estrategia para los próximos tres a seis años destinada a "convertir en capital" parte de sus notas convertibles.
Esos instrumentos permiten que los inversores los intercambien por acciones ordinarias cuando los papeles de la empresa superan los niveles establecidos dentro de las condiciones acordadas originalmente entre las partes involucradas.
La compañía administra actualmente u$s65.000 millones en Bitcoin y aumenta progresivamente su respaldo sobre Stretch, identificado como STRC, mientras intenta expandir posiciones digitales y acompaña un proceso más amplio de desapalancamiento.
Las reservas de Bitcoin de Strategy registraron pérdidas por miles de millones de dólares durante los primeros meses del año, después de que el activo digital descendiera hasta u$s62.850 durante febrero.
Las obligaciones asociadas con los próximos vencimientos comenzaron además a poner bajo presión la confianza sobre la sostenibilidad futura de la empresa, mientras los dividendos comprometidos mediante STRC incrementaron todavía más dudas.
Las acciones del mayor tenedor corporativo de Bitcoin cotizaban alrededor de u$s178 poco después de la apertura del viernes, un comportamiento seguido atentamente por analistas, inversores y participantes financieros del mercado.
En lo que va del año, el precio de la acción acumula un avance del 18%, aunque todavía permanece considerablemente por debajo del máximo de 457 dólares alcanzado durante el año pasado.
Strategy explicó en su presentación que financiará las recompras utilizando reservas de efectivo, recursos obtenidos mediante su programa de oferta de acciones ordinarias y "y/o los ingresos de la venta de Bitcoin".
Actualmente especialistas del sector calculan una probabilidad al 90% de que Strategy venda Bitcoin antes de terminar este año, mientras hace apenas un mes traders estimaban un 12% relacionado con esa posibilidad.
Saylor afirmó este mes durante la llamada trimestral de resultados: "Probablemente venderemos algo de Bitcoin para financiar un dividendo, solo para inocular al mercado, para enviar el mensaje de que lo hicimos".
El comentario del ejecutivo estuvo relacionado con STRC, instrumento que actualmente ofrece un dividendo anual del 11,5% pagado mensualmente y cuya expansión avanzó desde julio, cuando Strategy comenzó a ofrecerlo a inversores.
Desde entonces, la capitalización de mercado de STRC escaló hasta u$s8.400 millones en medio de un aumento de emisiones registrado durante los últimos meses dentro de la estrategia financiera corporativa.
Cuando Strategy concrete la recompra de bonos con vencimiento durante 2029, la empresa conservará u$s1.500 millones en deuda convertible pendientes dentro de ese tramo específico correspondiente a sus obligaciones financieras.
Además la firma emitió aproximadamente u$s1.000 millones en notas que podrán ser recompradas obligatoriamente por la compañía desde septiembre de 2027, según las condiciones establecidas previamente con los inversores participantes.
La decisión de reducir deuda aparece mientras otras compañías vinculadas con Bitcoin avanzan mediante estrategias similares, buscando aliviar compromisos financieros y mejorar posiciones corporativas.
El jueves, Strive, administradora de la novena mayor tesorería corporativa de Bitcoin, informó que eliminó completamente su deuda pendiente después de recomprar notas de largo plazo utilizando valores ajustados actualmente al mercado.