Bitcoin tuvo su mejor semana desde febrero. La criptomoneda más fuerte del planeta abrió la semana cotizando en torno a los u$s71.000, después de haber llegado a rozado los u$s74.000 el 11 de abril, impulsado por dos catalizadores que coincidieron en el tiempo: un dato de inflación subyacente menor al esperado en Estados Unidos y señales (luego frustradas) de un cese al fuego entre Washington y Teherán.
El problema es lo que pasó después, en cuestión de horas, cuando el precio volvió a caer. No fue un accidente, fue la misma barrera técnica que ya había frenado al mercado en marzo. Y el lunes por la noche comenzó a posicionarse en los u$s74.500.
"Bitcoin atacó la diagonal bajista que se viene formando desde el máximo histórico del 6 de octubre de 2025 y que fue validada a principios de enero cuando el precio arañó los u$s98.000", explica a iProUP Iván Bolé, analista cripto.
Según el experto, "esa diagonal marca una barrera de presión que por el momento no pudo ser vencida. Recientemente tuvimos dos intentos infructuosos: el primero fue en u$s76.000, el 17 de marzo; y el segundo se acaba de dar el sábado, con u$s73.800".
El rally de la semana no fue casual, pero tampoco sólido. El IPC de marzo en EE.UU. subió 0,9% mensual y 3,3% interanual, con el cierre del Estrecho de Ormuz como principal factor detrás de la inflación. Esa misma zona geopolítica, que brevemente alivió tensiones, volvió a endurecerse. El presidente Trump ordenó un bloqueo naval de los barcos que transitan hacia puertos iraníes, lo que revirtió el apetito por el riesgo y empujó a BTC de vuelta por debajo de los u$s71.000.
Sebastián Serrano, co-fundador y CEO de Ripio, contextualiza: "El mercado cripto y las acciones tecnológicas siguen bajo presión por un ambiente macroeconómico restrictivo, con intereses elevados y eventos geopolíticos que afectan el apetito por el riesgo. El petróleo sigue cerca de los u$s100 y el cese al fuego es inestable".
La Fed, por su parte, mantiene su postura de "esperar y ver", indicando que la inflación podría ceder mucho más lento de lo previsto, lo que reduce la liquidez disponible para activos de riesgo.
Más allá de la volatilidad superficial, hay una dinámica de fondo que está relacionada con que la acumulación institucional no se detuvo.
Serrano describe datos concretos a iProUP: "La acumulación está en máximos históricos, con un promedio mensual que se aproximó a los 372.000 BTC en marzo. En septiembre de 2024 el promedio era de 10.000 BTC. Es un crecimiento del 3.720% en un año y medio".
Aunque hubo salidas netas de u$s250 millones en los principales ETFs spot en los últimos días, la tendencia del trimestre es positiva. Morgan Stanley ingresó al mercado con su propio ETF spot, atrayendo u$s34 millones en su primer día. "Muchos actores grandes aprovecharon los niveles por debajo de los u$s70.000 para aumentar su exposición", añade Serrano.
Aquí es donde los análisis divergen. La lectura optimista ubica un objetivo de mediano plazo en torno a los u$s85.500, siempre que BTC logre consolidar por encima de los u$s74.000. Los soportes inmediatos se ubican en:
Pero Bolé advierte algo contra el entusiasmo: "El rechazo del sábado no fue ruido, fue confirmación. Espero continuidad bajista en un proceso que será largo y lento".
Su escenario base contempla caídas a niveles entre u$s49.000 y u$s52.000 antes de un rebote mayor. "¿Y si llega a u$s76.000? Probablemente sea una trampa para los golpeados toros".
Los indicadores técnicos muestran un RSI neutral (61,92) y una ausencia de tendencia definida. La resistencia inmediata a batir es la zona de los u$s75.000. Vale recordar que el RSI es un termómetro que mide si algo se compró mucho (caro) o se vendió mucho (barato). Va de 0 a 100.
Serrano traza el paralelismo histórico: "En los ciclos de 2016 y 2020, los picos llegaron un año y medio después del halving, y el invierno más crudo ocurrió entre dos años y dos años y medio después. Esto coincidiría con el tercer y cuarto trimestre de 2026. Este ciclo repitió el patrón al llegar al máximo histórico en octubre de 2025, 18 meses después del halving de 2024".
Si la historia se repite, el peor momento llegaría en la segunda mitad de este año, aunque Serrano confía en que este invierno será menos grave por la nueva estructura del mercado.
Bitcoin muestra hoy dos caras. Por debajo del precio, una acumulación institucional récord. Por arriba, una diagonal bajista que rechaza cada intento de despegue desde hace cinco meses.
El verdadero test no es tocar los u$s75.000, sino cerrar varias semanas por encima de esa zona con volumen. Hasta que eso ocurra, el mercado no está subiendo, está practicando.