En las últimas jornadas, Bitcoin (BTC) perdió terreno frente al dólar y se mueve a la baja, extendiendo su retroceso por varios días consecutivos. Hoy cotiza en torno a los u$s63 000, un nivel no visto desde hace semanas, y acumula casi un 50% de caída desde su máximo histórico cerca de 125 000 u$salcanzado en octubre de 2025.
La caída responde a una combinación de factores macro, técnicos y de sentimiento, que juntos amplifican la presión vendedora en el mercado de criptomonedas.
Bitcoin lleva cuatro días consecutivos de caídas, y el precio tocó mínimos intradía alrededor de u$s62.964 mientras pierde niveles de soporte importantes.
Este rompimiento técnico actúa como señal para muchos operadores. Cuando se pierden zonas psicológicas como 63.000 dólares, aumentan las órdenes de venta y se activan stops automáticos, lo que acelera el descenso.
Además, algunos analistas ven que si el precio no logra sostener el soporte de 60.000 dólares, puede dirigirse aún más abajo, hacia zonas de 49.000–53.000 dólares, según proyecciones técnicas.
Los datos de flujos de inversión muestran retornos negativos en los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin, instrumentos que muchos inversores institucionales usan para comprar la criptomoneda sin mantenerla directamente.
En lo que va de 2026, los ETF vinculados a Bitcoin han registrado más de 2.600 millones de dólares en salidas de capital, en contraste con 4.300 millones en entradas durante el mismo periodo de 2025.
Otras estimaciones señalan que, durante las últimas cinco semanas consecutivas, se retiraron cerca de 3.800 millones de dólares solo de ETF listados en EE.UU.
Este flujo negativo reduce la demanda estructural en el mercado y deja menos compradores capaces de absorber la presión de venta, lo que contribuye a que el precio siga bajando.
El mercado de derivados juega un papel importante en la volatilidad de Bitcoin. Cuando el precio cae, se desencadenan liquidaciones forzadas de posiciones apalancadas, especialmente de traders que tomaron apuestas largas.
En un solo día reciente, las liquidaciones de posiciones largas superaron 240 millones de dólares, intensificando la presión vendedora.
Otros reportes señalan que las liquidaciones totales de futuros pueden superar los 370 millones de dólares o más, dependiendo de la plataforma y el momento del día.
Estas operaciones no solo afectan el precio inmediatamente, sino que también influyen en el sentimiento del mercado, amplificando la percepción de caída.
Los indicadores de sentimiento reflejan que los inversores están en modo defensivo. Por ejemplo, el llamado Crypto Fear & Greed Index se ubica en niveles asociados con miedo extremo, cercanos a "5.8/100", lo que sugiere que la mayoría de los participantes evita tomar posiciones de riesgo en este momento.
Cuando el sentimiento cae a estos niveles, la demanda se enfría y muchos holders prefieren mantener el capital fuera del mercado hasta que la volatilidad disminuya.
La psicología del mercado no se limita al cripto. Los activos de riesgo, como acciones y criptomonedas, sufren cuando hay incertidumbre económica global o tensiones geopolíticas.
En los últimos días, se han multiplicado los temores por políticas comerciales y tensiones internacionales, lo que empuja a muchos inversores siquiera a considerar refugios tradicionales como el oro.
Eso se refleja en que el precio del oro mostraron una fuerte suba cercana al 77% interanual, una clara señal de búsqueda de activos seguros frente a la caída de activos de riesgo.
Esa aversión al riesgo no solo impacta a Bitcoin, sino también a otros mercados financieros como el S&P 500, que registró retrocesos en días recientes.
Aunque históricamente Bitcoin se promociona como un activo independiente, en periodos de estrés financiero suele mostrar correlación con mercados de riesgo tradicionales.
Los analistas observan que, durante fases de incertidumbre global, Bitcoin cae junto con índices bursátiles en lugar de actuar como refugio seguro. Esto indica que su comportamiento, al menos en el corto plazo, está más influenciado por las mismas fuerzas que mueven otros activos de riesgo, como la percepción de crecimiento económico o las expectativas de tasas de interés.
Este escenario muestra un mercado más sensible al entorno global, donde los flujos institucionales, datos técnicos y factores macroeconómicos se combinan para presionar el precio.
La continuidad de esta tendencia dependerá de si Bitcoin logra estabilizarse por encima de sus soportes clave o si sigue extendiendo la salida de fondos y la aversión al riesgo.
"Lo que estamos viendo es movimiento de mercado. Había mucho apalancamiento en posiciones long de BTC y cuando el mercado se da vuelta, esas posiciones se desarman rápido y profundizan la caída", señaló Patricio Mesri, CEO de Bybit para América Latina
"Hoy el precio está en un bear market, ya no en el bull market que vimos en 2025. En una tendencia bajista podés tener rebotes fuertes, incluso overshoots, pero hasta que no se confirme un cambio de ciclo, la dinámica sigue siendo bajista o lateral", añadió.
En su postura, el volumen de trading cripto está "relativamente bajo y eso también está muy atado a la macro a nivel internacional".
Para Mesri, este trimestre Bitcoin "viene siguiendo la misma inestabilidad global que impacta en el mercado tradicional, como el Nasdaq. Cuando suben las tasas en Estados Unidos, se reduce la liquidez global y activos como BTC corrigen. Responde a la misma lógica que cualquier commodity".
Hoy los bonos de Estados Unidos, que son prácticamente el único activo que subió, ya absorben liquidez. "Ese flujo también presiona a Bitcoin a la baja", completa.
"No vemos señales claras de que vaya a comenzar un bull market en Q2 o Q4, pero tampoco los derivados están posicionados para un criptoinvierno como el de 2022. Más bien hay paralelismos con la corrección de mitad de ciclo que vimos en 2021", prosiguió el analista cripto.
"El mercado sigue con mucha gente comprada, longeando Bitcoin, y las expectativas de mediano plazo son alcistas, aunque el trending actual sea bajista. En ciclos bajistas anteriores, las correcciones eran mucho más violentas, de -70% o -80% en poco tiempo. Hoy la volatilidad es menor en comparación histórica. Eso habla de un mercado más maduro, aunque más ssensible", concluyó.