El rally tecnológico parece haber encontrado un punto de inflexión en este primer trimestre de 2026. Tras un enero de alta volatilidad en las bigtech y las FAANG, los inversores argentinos están ejecutando un "giro preventivo" en sus carteras.
No se trata de un abandono de la renta variable, sino de una migración estratégica hacia sectores con una demanda más inelástica. La apuesta hoy se centra en mercados emergentes y rubros que presentan valuaciones mucho más atractivas que los gigantes de Silicon Valley.
Para entender dónde está parado el mercado hoy, así se divide el mapa de calor según la rotación de capitales que observan los analistas:
- Sectores en Rojo (Salida de capital): Tecnología, Consumo Cíclico y Banca tradicional estadounidense
- Sectores en Verde (Entrada de capital): Healthcare (Salud), Consumo Defensivo y Utilities (Energía y Servicios)
En qué CEDEAR invertir hoy: los sectores defensivos
Uno de los movimientos más nítidos en la rotación es el desembarco en sectores que ofrecen resiliencia.
En diálogo con iProUP, el economista Eric Paniagua sostiene que, en momentos de aversión al riesgo (risk off), el sector de Healthcare (Salud) y la Banca son los mejores refugios.
"El sector salud tiene una elasticidad notoria con respecto al ingreso: la gente suele gastar igual en salud y es uno de los últimos recortes que se hacen", analiza Paniagua.
En ese sentido, el experto destaca que la banca suele mantener su operatividad incluso cuando el ciclo económico amaina.
Según su visión, este giro es necesario porque otros sectores tradicionalmente defensivos, como el Consumo Masivo, están sintiendo el impacto de la desaceleración del gasto en mercados clave como Estados Unidos.
En qué CEDEAR invertir hoy: tecnología vs. valor
La tendencia que se observa en redes sociales y foros de inversores coincide con el análisis técnico de las ALyC.
Las empresas de "Crecimiento" (Growth), mayormente tecnológicas, están bajo la lupa por su alta sensibilidad a las tasas de interés.
En contraste, las acciones de "Valor" (Value) -firmas consolidadas con flujos de caja estables y múltiplos bajos- están mostrando una performance superadora en lo que va del año.
Desde TSA Bursátil explican a iProUP que este proceso de corrección era previsible: "La valuación de las tecnológicas frente a las empresas de valor se encontraba en niveles históricamente elevados, comparables a los picos de los años 2000".
En qué CEDEAR invertir hoy: el "trade" Brasil
El "trade de Brasil" es el gran interrogante para el inversor de Cedears en 2026. Con activos como Vale (VALE) y Petrobras (PBR) operando con volúmenes crecientes, el análisis de los fundamentos se vuelve vital.
El economista Mauro Mazza sugiere a iProUP que Brasil no es un camino asegurado y requiere una mirada quirúrgica.
"Brasil está en una lateralización de largo plazo que requiere un boom de commodities y un enfoque fiscal más fuerte", advierte el especialista.
Para Mazza, VALE parece tener el mejor rango operativo debido al boom de minerales críticos. En tanto, Petrobras sufre por la lentitud en la transmisión de precios locales, lo que afecta su rentabilidad directa frente a otras petroleras internacionales.
En qué CEDEAR invertir hoy: potencial de acciones
Para complementar la visión local, el consenso de analistas internacionales reflejado en plataformas como Investing.com arroja datos reveladores sobre el "precio objetivo" de ciertos Cedears.
Mientras algunas Big Tech ya cotizan cerca de su techo teórico, ciertos papeles de sectores tradicionales muestran un potencial de suba (upside) de dos dígitos para los próximos 12 meses.
Por ejemplo, bancos regionales como Nubank son vistos con buenos ojos por su capacidad de rentabilizar escenarios de tasas altas. Asimismo, firmas de consumo como Coca-Cola (KO) han vuelto al radar de quienes buscan volatilidad mínima y dividendos estables en dólares.
En qué CEDEAR invertir hoy: estrategia del inversor
Ante este panorama, la recomendación de los asesores no es desarmar posiciones totalmente, sino balancear. José Bano sugiere que, en momentos de cambio de paradigma, la prudencia es la mejor aliada.
"En este momento salir a hacer recomendaciones es complicado por la toma de ganancias. Yo estoy bastante líquido, esperando para ver hacia dónde arranca el mercado", confiesa el experto.
La arquitectura política internacional, con el retorno de Donald Trump y las dudas sobre la estabilidad financiera global, obliga a los inversores a desarrollar una mayor autonomía estratégica en áreas clave como energía y finanzas.
El 2026 se perfila como el año de la selectividad. Ya no alcanza con comprar el índice S&P 500; la clave estará en identificar qué empresas tienen la caja suficiente para sobrevivir a un escenario de tasas que se resisten a bajar.
¿Ya empezaste a diversificar tu cartera hacia sectores defensivos o preferís aprovechar la baja de las tecnológicas para comprar más barato?
