El mercado de capitales argentino atraviesa un verano marcado por una sofisticación sin precedentes en la psicología del ahorrista. Es que lejos de la mirada simplista de utilizar los Certificados de Depósito Argentinos (CEDEAR) como un mero "resguardo ante el dólar", el inversor local ahora se mueve con la precisión de un estratega global.
Al cierre de enero, el ranking de los papeles más operados revela una rotación importante: la captura de crecimiento tecnológico y energía estratégica se impone definitivamente sobre la cautela defensiva de años anteriores.
Según datos de Mercado y Bolsas Argentinos (BYMA), el inicio de 2026 consolidó a empresas que, hasta hace poco, eran consideradas "exóticas" para el minorista promedio.
La tabla de posiciones de enero muestra rendimientos disparatados y caídas que, paradójicamente, atraen más volumen por la oportunidad de compra que generan en un escenario de alta volatilidad.
Ranking de CEDEAR: cuáles son los más operados
El top-10 de los CEDEAR más operados por los argentinos en enero quedó compuesto por:
- Vista
- Palantir
- Meta
- Microsoft
- Mercado Libre
- Micron Technology
- Hut 8 CORP
- Satellogic
- Tesla
- Microstrategy
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1) Tomando como referencia la cotización en pesos de cierre del 31/12/25 y la de cierre del 31/01/26
La tabla arroja una radiografía clara del sentimiento del mercado:
- Satellogic: el gran protagonista con un salto estratosférico del +145,1%
- Micron Technology (MU): consolidó su racha alcista con un +41,9%
- Vista Energy (VIST): la joya del sector energético subió un +23,9%
- Hut 8 Corp (HUT): vinculada al ecosistema cripto, avanzó un +14,8%
- Meta: la matriz de Facebook resistió con un +7,1%
- Mercado Libre (MELI): el "unicornio" por excelencia sumó un +5,8%
En la vereda opuesta, el castigo a algunas bigtech y activos de crecimiento fue severo, destacándose Palantir Technologies (-22,2%), Microsoft (-13,2%), Tesla (-7,8%) y MicroStrategy (-6,1%).
Estos porcentajes reflejan la intensidad de una toma de ganancias global que no pasó desapercibida en las pantallas locales.
CEDEAR: cómo se rotaron las carteras de inversión
No hace falta ser Warren Buffett para notar el cambio de clima. El mercado está transitando una rotación de capital desde el sector tecnológico hacia sectores defensivos.
Según análisis compartidos por expertos, mientras el sector Tech, el Consumo cíclico y la Banca muestran signos de retroceso, rubros como Healthcare, Consumo defensivo y Utilities comienzan a captar mayor interés.
José Bano, especialista en finanzas personales, advierte a iProUP que nos encontramos en un momento de cambio. Según el experto, "hasta hace unas semanas no había que dudar, había que comprar las grandes tecnológicas y emergentes. Después vino toda esta toma de ganancias y corrección que comenzó a finales de enero".
En ese sentido, Bano señala que la gente "se corrió del riesgo" y salió a comprar sectores de consumo básico ante la incertidumbre.
Por su parte, desde TSA Bursátil señalan a iProUP que este fenómeno no es exclusivo de Argentina. En lo que va de 2026, las acciones de "valor" (empresas consolidadas con flujos de caja estables) vienen mostrando una performance superadora frente a las de "crecimiento" (tecnológicas con valuaciones exigentes).
"Vemos no solo la mayor sensibilidad natural a las tasas de interés de las empresas de crecimiento, sino también que los guidance a futuro de las grandes tecnológicas trajeron volatilidad", explican desde la ALyC.
Vista y Mercado Libre: el círculo rojo inamovible
A pesar de los vientos de cambio, dos nombres parecen tener una fidelidad declarada por el inversor local: Mercado Libre (MELI) y Vista Energy (VIST).
Sobre Vista, Bano explica que volvió a sus máximos históricos tras una recuperación vertiginosa, impulsada por anuncios estratégicos.
"Comunicó la compra de nuevos campos de petróleo, casi 250, que le permiten aumentar rápidamente la producción", destaca.
No obstante, el activo enfrentó volatilidad cuando el fondo de Abu Dhabi vendió su participación del 10%, un movimiento que el mercado absorbió sin que afectara la visión de largo plazo de los analistas.
En cuanto a Mercado Libre, el gigante del comercio electrónico creado por Marcos Galperin, el sesgo local sigue siendo determinante.
Al respecto Christian Ranallo, de Ranallo Advisors, destaca a iProUP que estas firmas han logrado fidelizar al inversor argentino de manera definitiva. "Desde la pandemia, los inversores preguntan primero por Mercado Libre", señala.
Aunque la facturación de la empresa de Marcos Galperin es mayor en Brasil y México, la identificación local es total.
Es importante destacar que expertos citados por sitios como Investing ven gran potencial de crecimiento en el valor de las acciones de estas compañías:
Para la acción de Mercado Libre, que se mueve en la actualidad en la órbita de los u$s1.935, el consenso de los expertos es el siguiente:
Fuente: Investing
En el caso de Vista, también los especialistas auguran un futuro con fuerte incremento en el precio de su acción, que actualmente tiene una cotización cercana a los u$s52,82.
Fuente: Investing
CEDEAR: el nuevo motor del S&P 500
La inteligencia artificial fue el principal motor del S&P 500 en 2025, representando una porción significativa de sus ganancias.
Sin embargo, entramos en la etapa de "monetización", donde ya no alcanza con anunciar inversiones multimillonarias.
Desde Balanz advierten que 2026 será el año de la "inteligencia artificial de especialización".
"El mercado ya no premiará a cualquier empresa tecnológica, sino a aquellas con integración vertical: compañías como Google, con diseño de chips propio y acceso masivo a datos", señalan los expertos.
Esta selectividad es clave, ya que el mercado mira con desconfianza el enorme gasto de capital (CapEx) de firmas como Amazon o Microsoft sin ver retornos inmediatos.
CEDEAR: liquidez vs. rendimiento
Un punto fundamental que destaca el equipo de TSA Bursátil es la importancia de la liquidez por sobre el rendimiento nominal.
Si bien activos como Satellogic mostraron subas superiores al 145%, el inversor minorista debe ser cauteloso con este tipo de compañías.
"Cuando se trata de inversores locales que dependen de CEDEAR, la oferta es aún más acotada, no solo en variedad sino también en liquidez", advierten desde la firma.
Operar en papeles con poco volumen diario puede generar el efecto indeseado: es fácil entrar, pero muy difícil salir a un precio justo cuando se necesita el dinero rápido.
Por eso, las empresas líderes del ranking suelen ser las preferidas; no solo por sus fundamentos, sino porque garantizan que siempre habrá una contraparte para cerrar la operación en segundos.
Criptoactivos: CEDEAR de empresas o valor directo
Para quienes buscan vincular su portafolio al mundo cripto a través de la Bolsa, el ranking de enero mostró nombres fuertes como Hut 8 (HUT).
Sin embargo, los expertos sugieren una evolución en la estrategia. Bano recomienda que, si se busca exposición directa al valor de las monedas, hoy es mejor optar por CEDEAR de fondos cotizados (ETF), como EBIT (Bitcoin) o ETHA (Ethereum), ambos emitidos por BlackRock.
"Si vas a estos instrumentos te sacás el ruido empresarial que puede hacer que una minera caiga aunque el Bitcoin suba", explica Bano.
Cabe destacar que el Bitcoin ya realizó una corrección importante tras llegar a su máximo de u$s126.000, lo que obliga a los inversores a ser más selectivos con los puntos de entrada.
El ranking de favoritos de enero 2026 refleja un inversor argentino que ha madurado. Ya no busca simplemente "comprar dólares" vía CEDEAR; ahora la búsqueda pasa por identificar a los ganadores de la revolución de la IA y la infraestructura energética.
En un mercado que juega en el límite de sus posibilidades, la rotación de cartera dejó de ser una opción táctica para convertirse en una necesidad de supervivencia financiera.
