Coinbase pegó el volantazo. El mayor exchange regulado de Estados Unidos informó a usuarios argentinos que dejará de operar la conversión entre pesos y USDC desde el 31 de enero, apenas un año después de su desembarco formal en el país con aval de la Comisión Nacional de Valores (CNV).
Por ahora, Coinbase no se va, o al menos del todo, mantendrá operativas todas las funciones cripto-a-cripto, transferencias y custodia. Pero la salida del circuito fiat local marca el desmantelamiento de la parte más sensible del negocio: el puente entre el sistema financiero tradicional y el ecosistema digital.
La exchange le dio a los usuarios una ventana de 30 días para retirar pesos y dejó claro que la medida responde a una "revisión constante de la oferta para garantizar eficiencia".
"Hoy hemos notificado a los usuarios en Argentina que, tras una revisión de nuestras operaciones locales, hemos tomado la decisión de dar un paso atrás de manera temporal en el mantenimiento de los servicios locales en el mercado. Se trata de una pausa deliberada que nos permite reevaluar y fortalecer nuestro enfoque, para poder regresar con una oferta de productos más sólida y sostenible para el mercado", remarcan desde la empresa.
Además, señalan: "Argentina sigue siendo un mercado estratégicamente importante para la innovación cripto y tenemos plena intención de reingresar con una experiencia mejorada para los clientes. Nuestra misión de aumentar la libertad económica llevando al mundo onchain permanece intacta, y América Latina continúa siendo una región central para esa misión".
También, según pudo conocer este medio, la decisión responde a que los directivos de la exchange a nivel global, al menos en el corto plazo, decidieron priorizar otros mercados antes que el argentino.
Cuando Coinbase desembarcó en enero de 2025, la Argentina aparecía en el mapa como un "mercado soñado": inflación alta, moneda débil, adopción cripto masiva y un marco regulatorio incipiente, pero funcional.
Un estudio propio mostraba que el 87% de la población veía a las criptomonedas como vía de independencia financiera y 79% aceptaría cobrar su salario en activos digitales. En ese entonces, la Argentina era seis veces más propensa a usar cripto diariamente que el promedio regional.
El timing parecía perfecto: la CNV habilitaba fondos cotizados (ETF) estadounidenses de Bitcoin y Ethereum bajo el esquema CEDEAR y se levantaba una prohibición de seis años. El país volvía a aparecer en el radar global como un laboratorio fintech atractivo.
La explosión del escándalo Libra en febrero de 2025 –la memecoin impulsada en redes por Javier Milei que pasó de centavos a u$s4,50 para luego colapsar más de 96%– fue mucho más que un evento especulativo.
Abrió causas judiciales, congelamiento de activos, trazabilidad de fondos y sospechas sobre vínculos con el entorno presidencial. Y sobre todo, instaló una pregunta incómoda: ¿qué tan sólido es el marco institucional para construir un mercado cripto estable en Argentina?
El Congreso abrió investigación parlamentaria; la justicia federal siguió la ruta del dinero; el Gobierno quedó bajo presión política. La credibilidad de la narrativa "Argentina capital cripto" quedó golpeada y Coinbase tomó nota.
La cuenta de X, Criptolawyer, escribió al respecto que, Coinbase confirmó que a partir de enero de 2026 dejará de ofrecer la rampa fiat ARS/USDC en Argentina. La comunicación enviada a los usuarios fue breve y sin detalles sobre los motivos, pero dejó claro algo central: "No implica el cierre de operaciones cripto ni afecta la custodia de fondos. El exchange seguirá operando normalmente en todo lo que respecta al trading entre criptomonedas y servicios vinculados al ecosistema digital, aunque sin la posibilidad de entrar o salir directamente desde pesos argentinos".
Para la experta, este tipo de medidas suele aparecer cuando operar con moneda local empieza a convertirse en un problema más regulatorio que tecnológico. Según su análisis, "en general, detrás de decisiones así suelen pesar marcos regulatorios poco claros o cambiantes, dependencia de bancos corresponsales o socios financieros que ponen restricciones, costos de compliance cada vez más altos, o incluso un volumen de operaciones que deja de justificar el esfuerzo operativo".
"No es, por lo tanto, una señal 'contra las criptomonedas' ni un cuestionamiento a las stablecoins: es una constatación del desgaste que implica integrar el sistema financiero tradicional con el mundo cripto en economías volátiles", añade
En todo caso, la decisión de Coinbase vuelve a exponer una verdad incómoda para cualquier empresa que mira a América Latina: "El problema nunca fue la tecnología. El verdadero cuello de botella sigue siendo el dinero fiat, la regulación y el clima político. Cuando esas variables se mueven demasiado, incluso los jugadores globales prefieren levantar el pie antes que chocar", concluye la experta.
La decisión se da además en un contexto de transición regulatoria. El Banco Central evalúa permitir que bancos tradicionales ofrezcan trading y custodia cripto a partir de abril. Es un cambio estructural, el fin de una era: si los bancos entran, el mercado se institucionaliza, pero también se vuelve más regulado, más caro para operar y menos atractivo para un exchange extranjerao bajo presión global.
Mientras tanto, Coinbase no achica su negocio global, sino que más bien lo reorienta. Brian Armstrong anunció una estrategia de "exchange total", integrando cripto, acciones, commodities y mercados de predicción en alianza con Kalshi. Los recursos se asignan a donde hay escala, reglas claras y previsibilidad jurídica. Argentina hoy ofrece mucho entusiasmo, pero poco de eso.
Para los usuarios, el impacto práctico es limitado, ya que podrán seguir operando cripto, pero sin rampa fiat directa vía Coinbase. Para el ecosistema, el mensaje es otro, la Argentina deja de ser "el caso romántico de adopción cripto" para algunas grandes globales.