El mercado cripto comenzó noviembre con una fuerte resaca. En apenas 24 horas, se liquidaron más de u$s400 millones en posiciones apalancadas, en una de las jornadas más volátiles del último trimestre.
Bitcoin: qué pasa con el precio
Bitcoin (BTC) llegó a perforar los u$s107.500 y dejó a su paso un saldo de más de 160.000 contratos largos cerrados a la fuerza, según TradingView. El golpe arrastró también al resto de las criptomonedas, con una corrección promedio del 3,2% en el valor total del mercado. Las razones fueron múltiples:
- Por un lado, grandes tenedores movieron cantidades significativas de BTC hacia exchanges, lo que incrementó la presión vendedora.
- Por otro, el sentimiento global se enfrió tras las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien puso en duda nuevos recortes de tasas antes de fin de año. Ese mensaje fortaleció al dólar y redujo el apetito por el riesgo, una combinación que suele ser tóxica para los activos digitales
- A eso se sumó otro factor: las salidas netas de los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos. Después de varios meses de flujos positivos, los fondos comenzaron a registrar rescates de capital en la última semana de octubre, un movimiento que, si se mantiene, puede amplificar las ventas en el corto plazo
Datos de Hyblock muestran que la zona de mayor liquidez pendiente se ubica en torno a los u$s103.800, con soportes secundarios en u$s100.500 y u$s98.600. El escenario técnico sugiere que el "camino de menor resistencia" sigue apuntando hacia abajo.
No todos ven el vaso medio vacío. Mientras los traders minoristas cierran posiciones, las grandes instituciones parecen ver en el retroceso una oportunidad.
Strategy, la firma dirigida por Michael Saylor, informó la compra de 397 BTC entre el 27 de octubre y el 2 de noviembre, por unos u$s45 millones. La operación se realizó a un precio promedio de u$s114.771 por unidad, lo que confirma la estrategia de "comprar el dip" para acumular en momentos de corrección.
Saylor acompañó el movimiento con una publicación críptica en X: "El naranja es el color de noviembre", en alusión al logo de Bitcoin y al potencial rebote del activo. Con esta nueva adquisición, la compañía lleva acumulados 641.205 BTC, consolidándose como la mayor tenedora corporativa del mundo.
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El momento actual de Bitcoin
Las 100 principales empresas con exposición a Bitcoin ya poseen más de 1 millón de BTC, una señal de la adopción institucional del activo como reserva estratégica.
La apuesta de Strategy refuerza la narrativa de que los retrocesos pronunciados son vistos como oportunidades de entrada para quienes tienen visión de largo plazo. "Comprar cuando hay miedo" sigue siendo una máxima que inversores institucionales aplican con disciplina, confiando en que Bitcoin seguirá teniendo un rol clave en el futuro global.
Bitcoin: qué dice el análisis técnico
Los analistas coinciden en que los próximos días serán cruciales. El nivel psicológico de los u$s110.000 funciona como resistencia inmediata:
- Bitcoin logra superarlo y consolidarse por encima, puede aliviar la presión bajista de corto plazo
- Si cae por debajo de u$s106.000, se abre la puerta a nuevas liquidaciones forzadas que podrían empujar el precio hacia los u$s100.000
"El ATH de u$s126.000 el 6 de octubre, fue tan impresionante como efímero y hoy parece algo lejano del pasado", señala el experto Iván Bolé. "El fatídico viernes 10 de octubre, Bitcoin se desplomó hasta los u$s102.000 y ahí se borraron u$s20.000 millones del sistema. Los traders de futuros que estaban largos en Bitcoin fueron pulverizados. Desde entonces, no parece poder recuperar la senda", agrega el especialista.
Bolé remarca que "algunos ya hablan de bear market, de tope ciclo, y hacen elaboradas matemáticas comparativas que conducen a igualar procesos anteriores con el actual". Pero a la hora de afinar la puntería y revisar la parte técnica dispara: "Lo cierto es que Bitcoin está débil y persiste con perfil bajista".
Aunque parezca contradictorio, indica que "debería ser alcista, no solo en el largo plazo, sino también en el corto. Nuevos máximos son aún posibles este mismo 2025".
Bolé argumenta su postura en el contexto macroeconómico general: baja de tasas, adopción institucional, importante flujo de volumen en los ETF, mayor adopción y ambiente regulatorio más amigable (muy amigable en EEUU) y deterioro de las monedas fiat.
Desde Bitfinex aseguran a iProUP que "a menos que los flujos hacia los ETF o una nueva demanda en el mercado spot absorban la distribución en curso, BTC probablemente permanezca dentro del rango actual, con un riesgo bajista hacia la zona de u$s106.000/u$s107.000".
"Una ruptura sostenida por debajo de ese nivel puede abrir el camino hacia u$s100.000, mientras que una recuperación decisiva por encima de u$s116.000 marcaría el primer indicio de recuperación estructural de cara a noviembre", complementan.
Bitcoin: la prueba de fuego en noviembre
El mercado seguirá de cerca los flujos en los ETF spot. Una reversión hacia entradas netas positivas puede estabilizar la demanda y revertir parte del sentimiento negativo.
Será clave observar el comportamiento del interés abierto en futuros y la tasa de financiación, indicadores que anticipan si el mercado se está "desapalancando" de forma saludable o si aún quedan operadores sobreexpuestos.
"En torno de los u$s99.350 pasa la EMA55, que fue el fiel punto de contacto donde cada retroceso encontró soporte para un nuevo impulso", suma Bolé. Y cierra con una gráfica muy útil para entender el momento: "Como un niño fascinado por las llamas del fuego, Bitcoin parecería tener un magneto que lo atrae a ese nivel. El asunto, es que como el fuego, la EMA55 quema y perderla sería señal de caídas mucho más importantes, una de las cuales podría ser u$s85.000".
"Nuestra visión es que octubre demostró resiliencia, con un máximo histórico, caída y posterior rebote que marcaron un reinicio del ciclo alcista", sostienen desde Bitfinex. Y concluyen: "Noviembre puede extender las ganancias hacia el rango de los u$s140.000, respaldado por los ETF y una Fed de postura más dovish".
Los fundamentos de Bitcoin siguen sólidos: una política monetaria más flexible en EE UU , adopción institucional en expansión y la consolidación de los ETF como vehículo de entrada para capital regulado. Aun así, los traders advierten que el mercado muestra señales de agotamiento tras el máximo de u$s126.000 alcanzado en octubre.
Por ahora, la clave pasa por el soporte de u$s106.000 y el umbral psicológico de los u$s100.000. Una recuperación por encima de u$s111.000 devolvería algo de oxígeno al mercado; una caída por debajo de los u$s98.000 confirmaría la hipótesis bajista.
Entre ambos extremos, el mercado navega con cautela, pendiente de cada movimiento de la Fed, los ETF y las ballenas que siguen marcando el pulso del precio.
