El esperado "Uptober" de 2025, un término popularizado en la comunidad cripto para describir los habituales repuntes de precios durante octubre, sufrió un duro revés este año.
A pesar de las proyecciones optimistas que auguraban nuevos máximos históricos para Bitcoin y otras criptomonedas, el mercado experimentó una fuerte corrección en la segunda mitad del mes y desinfló las expectativas de los inversores y exchanges globales.
Bitcoin, que había alcanzado los u$s114.000 a comienzos de octubre, cayó bruscamente hasta los u$s108.000, mientras que Ethereum retrocedió a u$s3.866 por unidad.
Esta caída se produjo en medio de un contexto de alta volatilidad, marcado por un "flash crash" que arrastró al mercado en cuestión de horas. Según analistas de Cointribune, el desplome fue impulsado por una combinación de factroes:
Uno de los factores más disruptivos fue la inesperada imposición de un arancel del 100% a los productos chinos por parte del presidente Donald Trump, una medida que generó ondas de choque en los mercados globales y afectó particularmente a los activos digitales, considerados más sensibles a la incertidumbre geopolítica.
Esta decisión provocó la evaporación de más de u$s400.000 millones en capitalización del mercado cripto en cuestión de días, lo que algunos analistas calificaron como un "reinicio técnico" del ecosistema. Además, la caída expuso fragilidades estructurales del mercado cripto, como la dependencia excesiva del apalancamiento y la falta de liquidez en ciertos tokens.
Según coinciden los analistas, aunque el retroceso fue doloroso, este tendría un efecto positivo a largo plazo al depurar excesos especulativos y fortalecer la estabilidad del sistema. No obstante, el golpe psicológico para los inversores minoristas fue significativo, especialmente tras semanas de euforia alimentada por rumores de aprobación de nuevos ETF y avances regulatorios en Europa.
Con el cierre de octubre a la vista, el mercado se encuentra en una fase de consolidación, a la espera de señales más claras desde la Reserva Federal (FED) y de la evolución de las tensiones comerciales globales, a pesar de que el espíritu de "Uptober" no se materializó como en años anteriores.
Otro factor determinante fue la liquidación de posiciones apalancadas, que superó los u$s19.000 millones el 10 de octubre, lo que provocó mayor volatilidad al ecosistema.
Según Matías Aberti, Country Manager de Coinbase Argentina, "el exceso de apalancamiento dejó paso a una estructura más sana, aunque el timing para una recuperación sostenida sigue siendo incierto. Lo que observamos hoy es un escenario más ordenado, donde los fundamentos comienzan nuevamente a ganar peso por sobre el efecto de las operaciones especulativas".
La liquidación masiva de octubre se produjo luego de semanas de alta volatilidad en los mercados globales. Las posiciones apalancadas, es decir, inversiones realizadas con deuda para amplificar ganancias potenciales, fueron cerradas de manera abrupta, generando grandes movimientos en el valor de los principales criptoactivos.
Según expertos, este evento contribuyó a limpiar los excesos del mercado, reducir riesgos y sentar las bases para un escenario más sostenible.
Desde Coinbase, la perspectiva para el cierre de 2025 se mantiene cautelosa pero optimista. Aberti explicó que "el mercado muestra condiciones de liquidez resilientes, un entorno macroeconómico favorable y avances regulatorios que apoyan la adopción responsable de criptoactivos".
En este sentido, recordó la posibilidad de que la FED de los Estados Unidos recorte las tasas dos veces en este trimestre: "ello redirigiría parte de los más de u$s7.000 millones estacionados en fondos de dinero hacia activos de mayor riesgo, incluido el ecosistema cripto".