La banca tradicional busca limitar los incentivos cripto, pero el vacío legal de la Ley GENIUS Act complica su ofensiva regulatoria
30.09.2025 • 19:30hs • mundo cripto
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Bancos vs. stablecoins: la batalla por los depósitos digitales escala en EE.UU.
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Los bancos tradicionales de los Estados Unidos buscan frenar el avance de las stablecoinscon recompensas, una modalidad que permite a los usuarios obtener rendimientos por mantener monedas digitales vinculadas al dólar.
Esta tensión se incrementó a partir de la aprobación de la Ley GENIUS Act, que establece el primer marco regulatorio integral para las stablecoins en el país, pero que no prohíbe explícitamente los incentivos ofrecidos por plataformas cripto.
Para las entidades bancarias, este vacío normativo representa una amenaza directa a su modelo de negocio.
La controversia se centra en las llamadas "yield-bearing stablecoins", un tipo de moneda digital que mantiene su valor estable –generalmente vinculado al dólar– pero que además ofrece rendimientos a sus tenedores.
A diferencia de las stablecoins tradicionales, que simplemente funcionan como medios de pago o reserva de valor, estas nuevas versiones permiten a los usuarios obtener ingresos pasivos mediante mecanismos financieros integrados en el ecosistema cripto.
Durante 2025, estas monedas ganaron popularidad entre inversores y ahorristas, superando los u$s12.000 millones en capitalización. Su atractivo radica en que combinan la seguridad de una paridad fija con el dólar con la posibilidad de generar retornos. Las recompensas se distribuyen a través de:
- Actividades como el staking (bloqueo de fondos para validar transacciones)
- La provisión de liquidez en plataformas descentralizadas
- El préstamo de activos digitales
- La inversión en instrumentos tokenizados del mundo real, como bonos del Tesoro estadounidense
La banca tradicional presiona para frenar las recompensas cripto
Este modelo híbrido –estabilidad más rendimiento– genera alarmas en el sector bancario, que ve amenazada su capacidad de retener depósitos y competir en términos de rentabilidad.
Las yield-bearing stablecoins reconfiguran el concepto de ahorro digital, y desafian el monopolio histórico de los bancos sobre los instrumentos de bajo riesgo con retorno. Y lo hacen, además, desde una arquitectura descentralizada, más ágil y menos regulada.
Grandes entidades como el Bank Policy Institute y la American Bankers Association, llevan una ofensiva legislativa para limitar estos beneficios. Según sus estimaciones, hasta u$s6,6 billones en depósitos podrían migrar del sistema bancario tradicional hacia el ecosistema cripto.
Esto derivó en una ofensiva en el Congreso que busca de modificar o revertir este aspecto de la Ley GENIUS Act.
Por su parte, desde el sector cripto, rechazan esta postura. Paul Grewal, director legal de Coinbase, acusó a los bancos de buscar "un rescate" ante su incapacidad para competir con productos más atractivos.
GENIUS Act, aprobada con apoyo bipartidista en julio, exige que las stablecoins estén respaldadas en una proporción 1:1 por reservas líquidas y que sus emisores se sometan a auditorías periódicas. Sin embargo, no establece límites a los incentivos ofrecidos por las exchanges.
Esto genera un vacío interpretativo que los bancos buscan cerrar. Mientras tanto, el mercado de stablecoins con recompensas continúa expandiéndose. Se estima que, hasta la fecha, llevan distribuidos más de u$s651 millones en beneficios a sus usuarios.
