China reveló una ambiciosa iniciativa de tokenización basada en yuanes, con el objetivo de competir directamente con el dominio global de las stablecoins respaldadas por dólares estadounidenses.
El proyecto, impulsado por el Banco Popular de China (PBOC) en colaboración con instituciones financieras y tecnológicas, busca posicionar al yuan como una alternativa viable en el ecosistema de pagos digitales internacionales, en un contexto donde más del 99% de las stablecoins están denominadas en dólares.
La estrategia se articula en torno al desarrollo de stablecoins vinculadas al yuan, en su versión onshore (CNY) y offshore (CNH) por igual, con un enfoque inicial en Hong Kong como zona de prueba regulatoria.
Bajo el principio de "Un país, dos sistemas", Hong Kong aprobó una legislación que permite a empresas con licencia emitir stablecoins respaldadas por monedas fiat, lo que ha convertido al territorio en un sandbox financiero para experimentar con activos digitales en un entorno jurídicamente seguro3.
Entre los actores involucrados destacan JD.com y Ant Group, filial de Alibaba, que presionaron al PBOC para autorizar la emisión de stablecoins en yuanes offshore.
Estas empresas argumentaron que el uso de stablecoins en CNH reduciría los costos de pagos transfronterizos hasta en un 90% y facilitaría la internacionalización del yuan, que actualmente representa solo el 2,89% de los pagos globales, frente al 48,46% del dólar.
Como parte de esta ofensiva monetaria, China Asset Management (ChinaAMC) también lanzó en julio el primer fondo tokenizado en la divisa, estructurado como un fondo de mercado monetario tradicional y respaldado por activos de alta liquidez como títulos gubernamentales.
El fondo, gestionado por ChinaAMC y custodiado por Standard Chartered a través de su filial Libeara, representa una alternativa práctica para que inversores internacionales asignen capital en yuanes sin recurrir al sistema financiero tradicional.
La iniciativa se da tras el estancamiento del yuan digital, conocido oficialmente como e-CNY, la apuesta de China por liderar la revolución de las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC), que lleva en desarrollo desde hace casi 10 años.
E proyecto enfrentó recientemente controversias internas: Yao Qian, considerado el arquitecto del yuan digital, fue expulsado del Partido Comunista y de la función pública tras ser acusado de corrupción.
Este escándalo debilitó la credibilidad del programa, que originalmente se promovía como una herramienta para combatir prácticas corruptas. Algunos medios calificaron a la CBDC como un "proyecto inacabado" del presidente Xi Jinping, señalando que, tras años de promoción, su adopción se mantiene marginal a algunas ciudades.