El mercado de derivados de Bitcoin (BTC) se prepara para un evento importante: el vencimiento de opciones por un valor nocional superior a los u$s10.000 millones, programado para este viernes en la plataforma Deribit.
Para los traders y analistas, este masivo cierre de contratos podría ser determinante para la trayectoria del precio de BTC, con la mayoría esperando que se mantenga o supere la barrera de los u$s110.000.
Bitcoin: cómo incide el cierre de contratos
Son 92.888 contratos mensuales de opciones de Bitcoin los que están listos para ser liquidados, de los cuales 49.555 corresponden a opciones de compra (calls) y 43.333 a opciones de venta (puts).
La marcada preponderancia de las calls en los niveles más elevados de precio sugiere una fuerte inclinación del mercado hacia una continuidad alcista de BTC en el corto plazo. Al momento de esta redacción, Bitcoin cotiza en torno a los u$s105.800, recuperando terreno tras haber tocado máximos históricos por encima de los u$s111.000 la semana pasada.
"El desempeño del mercado de opciones es un reflejo fundamental de las expectativas futuras de los inversores", señala a iProUP la contadora especialista en criptomonedas Liliana Culjak, quien remarca que "las opciones de compra señalan confianza en una valorización, mientras que las de venta buscan mitigar riesgos de caídas".
Para Culjak, "la ratio put/call actual de 0.87 en Deribit refuerza el optimismo, evidenciando un dominio de las apuestas alcistas". Este sentimiento positivo se ve alimentado por factores como el creciente apetito institucional y un entorno macroeconómico favorable, que incluye recientes avances en las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
Con respecto a los inversores institucionales, organizaciones de todo el mundo aumentaron su exposición a BTC a través de derivados, incorporando el activo digital a sus portfolios como reserva de valor.
¿Bitcoin ya terminó de corregir su precio?
De acuerdo a lo expresado en estos días por los analistas entrevistados por iProUP, la baja en el precio de Bitcoin es algo lógico, una respuesta normal que emerge de un período largo y espectacular de subas.
Para el analista Iván Bolé, Bitcoin está "en la frontera" de haber terminado una corrección simple en tres ondas (ABC) para continuar subiendo y el punto en el cual se despliega una corrección mayor, que vendría a balancear 8 semanas de suba que acumulan un 50% de alza del precio.
"El hecho que se haya frenado la caída denota que aún no hay decisión", afirma el experto, quien remarca que "el precio es conducta humana, y por lo tanto es cambiante. Lo que sí tiene son patrones reconocibles".
Bolé entiende que el pulso de Bitcoin revela una creciente fatiga alcista y se acerca el momento en que el activo digital puede un sprint final antes de una saludable purga de su reciente escalada vertical.
"Algunas señales parecen guiñarle el ojo a la corrección directa, sin ese nuevo máximo. Hay indecisión, pero el quiebre es inminente", asegura.
Culjak advierte que, pese a la momentánea debilidad que observamos, la solidez subyacente del ecosistema no se ve comprometida. "Ante un contexto macro favorable y una cartografía técnica alentadora, se abre un terreno propicio para que Bitcoin establezca nuevos récords de valoración", completa.
Por su parte, Iván Bolé afirma que si los compradores logran defender el nivel de u$s105.800-u$s106.000 y el volumen los acompaña, puede "quedar nafta" para una suba más.
"Caso contrario, el agotamiento comprador va a dejar el momentum en manos de los bajistas, y en tal caso, confirmada que sea la pérdida del nivel de u$s106.000, se abrirían objetivos del orden de u$s104.200 y u$s102.000", sostiene.
Desde la visión del experto, dependiendo de cómo reaccione el precio en esos niveles, la corrección podría ser más profunda: "Lo esperable es que lo haga en etapas o escalones, con rebotes intermedios que confundirán a más de un inversor".
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