El Bitcoin vio de nuevo cierta volatilidad en su camino hasta llegar a establecer un último máximo histórico de u$s61.000 por unidad. La moneda se disparó y se corrigió, pero ahora parece estar estableciéndose alrededor de la marca de los u$s60.000 por unidad, tras ese episodio de volatilidad.
Luego de ralentizar su ascenso y sacudir su caída, un mercado del Bitcoin más estable tiene inversores que miran hacia las altcoins, que están haciendo las rotaciones en términos de subidas y bajadas.
Las altcoins de menor capitalización parecen ser el centro de la semana, ya que las grandes sorpresas se pueden ver más abajo en la tabla de clasificación por capitalización de mercado. Nombres como NPXS y BTT han bombeado más del 150% recientemente, por ejemplo.
Esto se debe también al aumento continuo de DeFi, que está teniendo un impacto en algunas de las monedas más pequeñas, ya que muchas de las monedas que han tenido un repunte esta semana tienen algún tipo de conexión con DeFi.
En los mercados tradicionales, las señales mixtas de la FED han dejado al mercado de valores un poco confundido. Desde que la FED prometió mantener bajas las tasas de interés y luego anunció que no ampliaría la regla de la crisis pandémica que permitió a los bancos relajar los niveles de capital, el mercado de valores no ha sabido qué camino tomar.
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Una bolsa de valores en el subibaja
El panorama general de la semana pasada en los mercados tradicionales fue mixto: los mercados subieron por primera vez luego de que la FED reiterara el compromiso de mantener las tasas de interés en los niveles bajos actuales hasta al menos 2023, pero cayó más tarde en la semana luego de que la FED anunciara el viernes que no extenderá la regla de crisis pandémica que permitió a los bancos relajar los niveles de capital.
Esto aumentará el requisito de capital para los bancos, lo que reducirá su capacidad para otorgar préstamos. Con esta noticia, las acciones se vendieron, lideradas por las acciones bancarias y financieras. Tanto el Dow como el S&P cayeron alrededor de un 2% de sus máximos históricos el viernes, pero se mantuvieron sin cambios durante la semana. Nasdaq cayó alrededor de un 1% después de que se reanudaran las ventas de tecnología el jueves y viernes.
Con la señal mixta que está enviando la FED, se esperan sesiones entrecortadas con los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cruzando por encima del 1,7%, pero el USD no ha logrado superar el nivel de 92. El mercado parece bastante incierto sin una dirección clara, con el oro y la plata avanzando alrededor del 1% cada uno, pero el petróleo cayendo un 10% a un mínimo de u$s59 antes de cerrar la semana en u$s61,50.
Los precios del petróleo cayeron a pesar de una disminución en los inventarios de petróleo de EE.UU., ya que un resurgimiento de casos de COVID-19 en Europa hizo que los traders obtuvieran ganancias ya que el repunte en el precio del petróleo se ha mantenido durante meses.
En la reunión de política que acaba de aprobarse, el Banco de Inglaterra (BOE) aseguró que continuará con sus compras de bonos este año, citando el riesgo de actividades que aún se inclinan a la baja. Los problemas relacionados con las vacunas y el resurgimiento de casos en Italia y Francia son motivo de preocupación. El anuncio hizo que el GBP/USD cayera de 1,40 a 1,3870 dólares.
Al comenzar la nueva semana, la lira turca cayó un 16% hasta cerca de su mínimo histórico después de que el presidente Erdogan despidiera al gobernador del banco central y colocara a un banquero central moderado de ideas afines en su puesto. El USD/TRY ha comenzado la semana subiendo a máximos en los últimos 31 meses por encima de los u$s8,00.
Liquidaciones históricas a medida que el BTC retrocedió a principios de la semana
Por el lado de las criptomonedas, la primera parte de la semana pasada vio algunas ventas de pánico inducidas por los traders luego de que India anunciara una propuesta de prohibición completa de criptomonedas. Como el mercado estaba atrapado en posiciones largas, la caída en BTC y el mercado en general fue intensa, con el BTC cayendo de u$s61.800 por unidad a u$s53.000 por unidad.
El lunes se liquidaron más de u$s2.000 millones en posiciones de cripto activos en las primeras 24 horas, con liquidaciones en contratos de futuros perpetuos en máximos históricos, que superaron los u$s1.000 millones en solo 1 hora. Esto habla de una codicia excesiva entre los comerciantes después de que el precio de BTC cruzara los u$s60.000 en el fin de semana, lo que necesita enfriarse para que el BTC tenga una ganancia más sostenida.
Inversores y traders también salieron del mercado antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de EE.UU., en donde el presidente de la FED, Jerome Powell, hablaría sobre las tasas de interés y los recientes picos de rendimiento. Las entradas de BTC a los exchanges subieron a un máximo de alrededor de 80.000 unidades, ya que los inversores enviaron BTC a los exchanges al contado después de que el precio cruzará los 60.000 dólares.
Un desencadenante particular que inició la venta en cascada fue la transferencia en disputa de 18.900 BTC a Gemini Exchange, lo que preocupó a los traders que comenzaron una serie de ventas. Algunos analistas dijeron que era una falsa alarma, ya que la transferencia era interna, mientras que otros dijeron que la transferencia era real. Si bien Gemini dijo que la transferencia fue interna, algunos datos parecen sugerir que de hecho fue una transferencia a una billetera externa.
A pesar de que la entrada a los exchanges subió significativamente la semana pasada, todavía estaba muy por debajo de la de 2018, que terminó el ciclo alcista en ese momento. Esto, junto con algunas otras estadísticas, podría significar que el mercado alcista actual puede tener espacio para seguir avanzando.
Por ejemplo, otro conjunto de datos reveló que los nuevos participantes en el cripto mercado esta vez superaron a los de 2017-2018, mientras que el pico de entrada a los exchanges es mucho menor, lo que implica que los nuevos compradores aún no están vendiendo sus BTC.
Uno de esos nuevos participantes es Meitu, quien anunció que ha agregado otros 16.000 ETH y 386 BTC durante la caída de la semana pasada, lo que lleva sus tenencias actuales a alrededor de u$s90 millones.
A medida que los compradores aprovecharon el dip, el precio del BTC se recuperó con fuerza a mediados de la semana por encima de los u$s59.000 por unidad después de que Powell dijera lo que al mercado le gusta escuchar. Luego de esto, el precio volvió a caer el jueves, con una acción del precio en zig zag durante toda la semana.
Sin embargo, a pesar de esta acción de precio aparentemente errática, el precio está formando un mínimo más alto cada vez que los compradores surgen para comprar en el dip. Esto puede significar que el BTC se está consolidando antes de otra ruptura que podría llevarlo a u$s75.000 por unidad, a medida que se continúe informando de la demanda institucional, esta vez con Morgan Stanley tomando la iniciativa para que los bancos ofrezcan productos de criptoactivos a sus clientes.
Morgan Stanley anunció que lanzará 3 fondos que ofrecerán a sus clientes exposición al BTC. Mientras que en Brasil, se aprobó un Fondo de inversión cotizado (ETF) de BTC, lo que lo convierte en el cuarto ETF de BTC disponible para inversores.
No solo se espera que aumente la demanda de los inversores institucionales. También se espera que la demanda minorista aumente drásticamente después de que Visa reveló planes para permitir la compra y el uso de criptomonedas en su plataforma, dando acceso a sus 70 millones de comerciantes en todo el mundo.
Visa tiene como objetivo convertirse en el puente entre las criptomonedas y las fiat, ya que sus comercios afiliados seguirán cobrando fiat como pago, y Visa convertirá la criptomoneda del cliente en moneda fiduciaria cuando realicen el pago.
Incluso Twitter se ha metido en el vagón de adopción del BTC al incorporar una aplicación de pagos llamada BottlePay en Twitter. Ahora se puede enviar BTC con solo un tuit.
La aplicación BottlePay también se puede integrar con otras plataformas de redes sociales como Reddit y Discord. Por lo tanto, la probabilidad de que otras plataformas de redes sociales sigan su ejemplo es alta, lo que significa que se podría atraer una avalancha potencial de inversores minoristas.
A medida que la demanda gana impulso, las empresas financieras tradicionales están realizando más investigaciones sobre el BTC. Bank of America intentó criticar a BTC diciendo que solo se necesita una entrada fiduciaria de u$s93 millones para mover el precio del BTC en un 1%, mientras que mover el precio del oro en el mismo porcentaje requerirá alrededor de 2.000 millones de dólares, lo que muestra que el precio del BTC es 10 veces más volátil que el oro y, por lo tanto, no es un activo de inversión adecuado.
Sin embargo, la mayoría de los expertos en cripto activos no están de acuerdo, argumentando que dado que el BTC aún es joven y mucho más pequeño en términos de capitalización de mercado que el oro, es de esperar que el BTC tenga una mayor volatilidad. Para cuando el BTC crezca hasta alcanzar el tamaño del oro y tenga menos volatilidad, ya se habrían obtenido las mejores ganancias. El potencial de ganancias compensa con creces la alta volatilidad.
Deutsche Bank, por otro lado, suena más optimista en su informe. Según ellos, el BTC es ahora la tercera moneda más grande en circulación detrás del USD y el euro, con un valor total alrededor del 102% del yen en circulación, 65% del euro, 53% de USD y 904% más que el de la libra esterlina. Por lo tanto, Deutsche Bank cree que el BTC es demasiado importante para ignorarlo.
Grayscale Premium en aprietos debido a la competencia
Una tabulación de los flujos institucionales de Crypto Fund muestra una entrada récord de u$s4.200 millones de dólares en el primer trimestre de 2021, con el producto ETF de Purpose Investments en Canadá quitando participación de mercado a Grayscale Investments.
Por lo tanto, podemos deducir con seguridad que las primas negativas en GBTC y ETHE son el resultado de que los clientes abandonan Grayscale, no que sean negativas las perspectivas de las criptomonedas. Quizás cediendo a la presión del aumento de la competencia, Grayscale reveló que pronto lanzará 5 nuevos fideicomisos de inversión en LINK, BAT, FIL, MANA y LPT.
La oferta de ETH retenida en los exchanges cae aún más
Mientras tanto, después de estabilizarse entre noviembre del año pasado y enero de este año, el suministro de ETH que se mantiene en los exchanges está cayendo nuevamente, con un total de sólo alrededor de 20 millones de unidades de ETH en todos los intercambios. Este desarrollo positivo puede deberse a las noticias recientes de actualizaciones que pueden aumentar el precio del ETH, lo que hace que los compradores de ETH las eliminen para mantenerlas a salvo a largo plazo.
Además de que la oferta en los exchanges volvió a disminuir, las ballenas que poseen más de 10.000 ETH disminuyeron sólo un 0,9% en los últimos 4 meses, lo que implica que estas ballenas no han vendido sus ETH. Sin embargo, las billeteras con menos de 10.000 ETH han caído un 7,2%. Este fenómeno es similar al del BTC, donde los inversores con un mayor apetito, probablemente instituciones o grandes corporaciones, han sido tenedores, mientras que los inversores de menor tamaño, como los particulares, pueden haber estado más inclinados a obtener beneficios.
A medida que más ballenas grandes acumulan ETH, la oferta disponible para compra y venta se reduce de la misma manera que la de BTC. Sin embargo, en julio, cuando comience la actualización de la quema de tarifas para ETH, el suministro disponible de ETH puede disminuir mucho más rápido que el del BTC, lo que podría desencadenar una explosión de precios más grande para ETH.
El mercado de opciones también se está calentando para ETH, con el interés abierto en las opciones de ETH aumentando en un 50% para llegar a los 3.100 millones de dólares en los últimos 2 meses. Esto ha resultado en un valor histórico de 1.150 millones de dólares en opciones ETH que vencen el 26 de marzo, lo que puede aumentar la volatilidad del precio de ETH a medida que nos acercamos a la fecha.
Mientras que las monedas más grandes se consolidan, el juego rotacional continúa con las altcoins de menor capitalización, con nuevas monedas que se bombean cada semana. La semana pasada, la acción se centró en monedas de bajo valor, con viejos nombres favoritos como NPXS y BTT que superaron el 150%.
A medida que una ronda de monedas predilectas se acerca a su fin con el boom de monedas de bajo precio, ¿veremos a continuación el movimiento de monedas de gran capitalización como BTC y ETH para liderar el mercado? Las monedas DeFi, que han sido las primeras en esta corrida alcista, están logrando una recuperación saludable después de estar en silencio durante aproximadamente un mes.
Sin embargo, la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) anunció durante el fin de semana que había multado a Coinbase con u$s6,5 millones por operaciones de lavado, lo que generó nuevamente temores de una intervención regulatoria.
Este miedo hizo que los mercados volvieran a caer, y aparecieron vendedores cuando el BTC se acercó a los u$s60.000 por unidad. Las ofertas rondan los u$s55.500 por unidad y veremos si el BTC puede liberarse de la maldición de los u$s60.000 por unidad esta semana y moverse más alto, o si los temores de acciones regulatorias causarán un retroceso más profundo en el mercado.
*Por Kim Chua, analista de mercado de PrimeXBT
