Las fusiones y adquisiciones en Argentina alcanzaron en el primer semestre de 2026 su mejor nivel en casi diez años, con 56 operaciones anunciadas por u$s5.700 millones, según el último informe de PwC Argentina.
El monto solo fue superado por el segundo semestre de 2024 y el primero de 2017, lo que ubica al período en el Top 3 de mayor actividad desde al menos 2010.
El salto no es un dato aislado: se da después de un 2025 en el que ya se habían registrado 105 transacciones por u$s7.165 millones, el mayor número de operaciones desde 2019.
Asimismo, confirma una tendencia que asomaba desde el primer trimestre de este año, cuando el capital movilizado había crecido un 39% interanual pese a una caída en la cantidad de deals, según datos de Aon.
El rasgo distintivo del semestre fue el tamaño de las operaciones. Hubo siete transacciones por encima de los u$s100 millones y, dentro de ese grupo, tres megadeals que superaron cada uno los u$s1.000 millones. Desde que asumió Javier Milei ya se acumulan ocho operaciones de esa magnitud en el país.
Los cinco megadeals que marcaron el semestre fueron:
El 59% de las operaciones del semestre fue protagonizado por inversores argentinos, contra un 41% de grupos extranjeros, mayormente de Estados Unidos, Canadá y Europa. Es la misma proporción que ya se había consolidado en 2025.
Para PwC, ese predominio local funciona como un termómetro de confianza: si el empresariado argentino sigue apostando fuerte a comprar activos en el país, es porque lee con optimismo el rumbo de la economía.
En paralelo, bajó la salida de multinacionales. Se registraron seis operaciones de ese tipo, pero cuatro fueron desinversiones parciales y en dos casos el comprador también era una empresa extranjera. El informe interpreta esto como reacomodamientos de estrategia corporativa global, más que como respuesta al riesgo argentino.
Energía y Recursos volvió a liderar el ranking y explicó un tercio de las operaciones totales, con Vaca Muerta y el Oil & Gas como motor, más un aporte de la minería de oro, plata, cobre y litio.
Alimentos y Agro quedó en segundo lugar, con su mejor semestre en seis años, con movimientos en lácteos y vitivinícola.
Tecnología, Medios y Telecomunicaciones, en cambio, operó por debajo de su promedio habitual, algo que el informe vincula con la desaceleración global del negocio de software frente al avance de la inteligencia artificial.
Ahí sobresalieron dos compras de la estadounidense Live Nation, una participación mayoritaria en Dale Play Live y otra en el Movistar Arena Buenos Aires.
PwC sostiene que hay condiciones para que 2026 termine como uno de los años más activos de la historia reciente del mercado argentino de fusiones y adquisiciones.
La consultora pone el foco en el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones, que acumula anuncios por más de u$s150.000 millones para los próximos años, con eje en provincias como Neuquén, Río Negro, San Juan, Jujuy, Salta y Mendoza.
El propio informe marca un límite concreto para esa ventana: la cercanía de las elecciones legislativas de 2027, que podría enfriar el clima favorable a medida que se acerque el proceso electoral.
Queda pendiente además el financiamiento local, que sigue siendo limitado en tasas y plazos pese al mayor acceso al crédito internacional.
A nivel global, PwC proyecta que la actividad de M&A cerrará 2026 en torno a los u$s4 billones, un 13% más que en 2025 y el nivel más alto desde 2021, con Norteamérica como región dominante.