Morgan Stanley describió que la caída reciente de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial fue excesiva y recomendó una estrategia selectiva de "comprar la caída".
El banco consideró que la inversión en IA no desapareció, sino que podría retrasarse, y por eso distingue entre compañías con mayor potencial de recuperación y otras expuestas a riesgos de construcción, energía o inventarios.
En un informe titulado "Buy the Drop: AI Investment Opportunities Post the US Midterms", Morgan Stanley indicó que el impacto de los resultados electorales en Estados Unidos sobre los centros de datos podría empujar algunos proyectos de 2028 a 2029, pero no descarrilar el ciclo de inversión.
La entidad estimó que esa extensión del cronograma podría, incluso, aliviar tensiones de oferta y demanda en la cadena de suministro y mejorar las condiciones de crédito y arrendamiento de capacidad de cómputo.
El banco mantuvo sus proyecciones de gasto de capital de los hiperescaladores en u$s1,6 billones para 2027 y u$s1,8 billones para 2028, aunque reconoce riesgos a la baja en la última etapa.
Su conclusión es que la demanda de capacidad de cálculo sigue acelerándose y que la corrección no representa un deterioro equivalente en los fundamentales del sector.
Concretamente, Morgan Stanley mantuvo recomendaciones de sobreponderación para:
El banco detalló que estas compañías cuentan con la escala, el acceso al capital y la capacidad de investigación necesarias para sostener el desarrollo de IA incluso en un entorno con restricciones de energía y capacidad de cómputo.
Según los precios de referencia del informe, Meta tendría un potencial de suba de aproximadamente 35,5% hacia un objetivo de u$s820; Alphabet, de 32,7% hacia u$s375; Amazon, de 28,7% hacia u$s335; y Microsoft, de 21,3% hacia u$s650.
El banco también incluyó a CoreWeave entre sus posiciones preferidas dentro del segmento de infraestructura de cómputo.
En semiconductores, Morgan Stanley privilegió a los líderes de mayor tamaño y mejor capitalizados. Sus selecciones principales son Nvidia, Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, MediaTek y Samsung Electronics, con especial énfasis en las primeras dos por su rol en la eficiencia energética y la capacidad de cómputo por watt.