El menú para posicionarse en activos internacionales desde la plaza doméstica vuelve a dar un salto cuantitativo y cualitativo. A través del programa autorizado por Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) y estructurado por Banco Comafi como entidad emisora, se anunció la incorporación al mercado local de nuevos Certificados de Depósito Argentinos (CEDEAR).
Estos instrumentos permiten adquirir en pesos una porción de activos que operan en Wall Street u otras plazas globales y, según Balanz, ofrecen cuatro beneficios clave:
Estos instrumentos se adaptan a perfiles moderados y agresivos que buscan dolarizar sus ahorros eludiendo el riesgo local argentino, asumiendo la volatilidad propia de la renta variable global.
Con la nueva tanda de CEDEAR que anunció Comafi, a los papeles favoritos que tradicionalmente concentran el volumen de los argentinos –como Apple, Coca-Cola, Mercado Libre, Vista Energy o los fondos del S&P 500 (SPY) y el Nasdaq (QQQ)–, ahora se suman alternativas como SK Hynix, Dell o Morgan Stanley para acceder al circuito formal.
Esto permitirá diversificar carteras hacia la infraestructura física de la Inteligencia Artificial (microchips, memorias y servidores), la generación eléctrica para centros de datos, los gigantes del Real Estate logístico y los fondos cotizados agrícolas de soja y maíz.
Si bien resta la confirmación de la fecha oficial a partir de la cual quedarán habilitados para operar en la rueda de negociación, la llegada de estos instrumentos amplía el abanico para los ahorristas locales, que ahora pueden entrar con pocos pesos a toda la cadena de valor que sostiene el desarrollo global de la tecnología y las materias primas.
Además de acciones, también es posible exponerse mediante CEDEAR a ETF (Exchange Traded Funds) que son fondos cotizados que invierten en un rubro. Los analistas recomiendan a perfiles conservadores apostar por ETF diversificados o activos de infraestructura y Real Estate de menor oscilación, evitando concentrar capital en empresas tecnológicas individuales de alta volatilidad.
La nómina de compañías anunciada abarca desde la cadena de valor de los semiconductores y la energía hasta el sector inmobiliario y de salud, con sus respectivos ratios de canje informados por Banco Comafi:
Por su parte, los nuevos fondos cotizados amplían la exposición regional y a materias primas agrícolas a través de contratos de futuros:
En diálogo con iProUP el especialista en finanzas José Bano remarcó el salto cualitativo que experimentó la plaza doméstica.
"Hace 4 o 5 años, querías invertir seriamente y tenías que ir a fondear una cuenta afuera porque no había tantas opciones aca: hoy, el programa de CEDEAR es cada vez más amplio. Tenemos al alcance prácticamente cualquier activo del mundo de manera sólida y mucho más eficiente desde el punto de vista impositivo", subraya.
Al evaluar los papeles tecnológicos, Bano pone la lupa sobre el duopolio asiático de microchips: "En el sector de semiconductores, el mercado coreano es básicamente Samsung y SK Hynix, y entre esas dos se llevan casi todo el negocio de memorias DRAM y NAND. Antes no llegábamos fácil desde Argentina a ese activo y ahora lo podemos operar de forma directa".
Sobre la infraestructura energética, agrega: "General Electric se separó y la división plenamente eléctrica, con equipamiento energético y redes, es GE Vernova. Es una de las más destacadas de la lista porque la energía es el cuello de botella que mide el desarrollo de la IA".
El experto también señala el valor patrimonial de los bienes raíces (Real Estate Investment Trusts): "Los REIT son grandes superficies y empresas administradoras. Welltower es un fideicomiso enfocado en propiedades de salud para adultos mayores cuyo gráfico de los últimos 5 años es una línea recta con más de 300% de suba sin sobresaltos. Y Prologis es impresionante: alquilan galpones logísticos gigantescos a clientes como Amazon, Walmart y FedEx; un dato que chequeé porque no lo podía creer es que el 2,9% de todo el PBI global pasa por los galpones de Prologis".
Respecto a los fondos agrícolas, Bano valora la simplificación operativa para el inversor: "Tanto CORN (maíz) como SOYB (soja) son muy sencillos para operar".
En ese sentido recuerda que "antes, para posicionarte en granos, tenías que ir a contratos de futuros, que es algo más complejo y no es para cualquiera. Ahora vas directamente al producto. Y en el caso de GSG, al abarcar energía, metales y agricultura, funciona técnicamente como un posicionamiento short contra el dólar estadounidense".
Es importante señalar que esta tanda de CEDEAR facilita la rotación de carteras hacia sectores con valoraciones más equilibradas. Si un inversor quería exposición a IA estaba obligado a concentrar todo en diseñadores de procesadores como Nvidia. Hoy el menú permite diversificar el riesgo hacia toda la cadena de soporte: inspección de chips con KLA Corp, almacenamiento en la nube con Western Digital y Dell, y provisión eléctrica continua con generadoras térmicas y nucleares.
Para comenzar a operar estas nuevas alternativas cuando queden habilitadas en la rueda bursátil, el procedimiento digital consta de tres pasos básicos detallados por Balanz a este medio:
Es clave recordar que la operatoria de Certificados de Depósito Argentinos (CEDEAR) y fondos cotizados (ETF) involucra riesgos derivados de la volatilidad propia de la renta variable internacional, fluctuaciones en los tipos de cambio financieros y condiciones macroeconómicas globales. Se recomienda a los lectores realizar un análisis exhaustivo de los activos, evaluar sus objetivos financieros y consultar con un Asesor Financiero Matriculado (CNV) antes de tomar decisiones de inversión, a fin de determinar si el nivel de riesgo de cada instrumento resulta compatible con su perfil de inversor.