El cambio llegó después de la suba en la calificación soberana de Argentina y alcanzó a cinco empresas vinculadas a energía, gas y transporte
27.07.2026 • 13:02hs • Calificación crediticia
Calificación crediticia
Moody's le subió la nota a cinco empresas argentinas tras la mejora soberana y estas son las favorecidas
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La mejora en la calificación crediticia de Argentina ya tuvo su primer impacto sobre el sector privado. Moody's Ratings elevó la nota de cinco empresas de infraestructura después de subir la calificación soberana del país de Caa1 a B3 con perspectiva positiva.
Las beneficiadas fueron:
En todos los casos, la calificación corporativa y de deuda pasó de B2 a B1, con perspectiva estable.
La calificadora explicó que la decisión responde a un escenario económico y financiero más favorable para las compañías de infraestructura, que muestran fundamentos operativos sólidos, buena liquidez y métricas crediticias acordes con la nueva nota.
No obstante, advirtió que la calidad crediticia de estas empresas sigue estrechamente vinculada a la de Argentina.
Por eso, un deterioro en la calificación soberana o cambios regulatorios relevantes podrían impactar nuevamente sobre sus notas.
Qué destacó Moody's de cada empresa
Aunque cada caso tuvo sus particularidades, Moody's encontró un patrón común: empresas con negocios consolidados, buena liquidez y capacidad para sostener sus inversiones.
En TGS pesó el carácter estratégico de sus activos para el transporte de gas y Vaca Muerta. En Aeropuertos Argentina, la fortaleza de su concesión hasta 2038, los ingresos dolarizados y el crecimiento del tráfico aéreo.
Para EDEMSA fueron clave la estabilidad del negocio regulado y la previsibilidad de su generación de caja. En Genneia, el liderazgo en energías renovables y los contratos de largo plazo.
Y en YPF Luz, la diversificación de su parque de generación, los acuerdos con CAMMESA y clientes privados y el respaldo de YPF.
La única que no recibió una mejora
A diferencia del resto, MSU Green Energy mantuvo su calificación en B2, también con perspectiva estable.
Según Moody's, la empresa cuenta con ingresos mayoritariamente dolarizados mediante contratos de largo plazo y activos estratégicos, como el complejo hidroeléctrico El Chocón-Arroyito, además de nuevos proyectos solares y de almacenamiento de energía.
Sin embargo, la agencia consideró que esos factores todavía se equilibran con riesgos asociados a la ejecución de proyectos, la variabilidad de los recursos renovables, una mayor exposición futura a los precios de mercado y un nivel de endeudamiento relativamente elevado.
La calificadora también dejó en claro qué deberá pasar para que estas empresas vuelvan a mejorar su nota. El principal factor seguirá siendo la evolución de la calificación soberana de Argentina.
Además, evaluará que las compañías mantengan una sólida posición de liquidez, bajos niveles de endeudamiento y un desempeño operativo consistente.
Del otro lado, un empeoramiento del escenario macroeconómico, una baja en la nota del país o cambios regulatorios podrían afectar las calificaciones.
Para algunas empresas energéticas, Moody's también señaló como riesgo posibles modificaciones en las condiciones de pago de CAMMESA.
