Los fondos money market, históricamente elegidos por su liquidez inmediata y bajo riesgo, comienzan a perder protagonismo en Argentina.
Estos instrumentos perdieron demanda frente a alternativas más rentables en el mercado, tales como:
La baja de tasas del Banco Central comprimió sus retornos al rango del 19-27% TNA, mientras que alternativas con mayor duración o exposición a inflación ofrecen rendimientos superiores.
Los fondos money market —también conocidos como T 0 por permitir rescates inmediatos— fueron durante años la opción preferida para inversores minoristas y empresas que buscaban liquidez diaria.
En mayo de 2026, rendían entre 74% y 78% TNA, equivalente a cerca de un 5% mensual y superaban al plazo fijo en liquidez y con montos mínimos muy bajos.
Sin embargo, en julio de 2026, los mejores money market apenas alcanzan un 36,5% anual, lo que representa menos de 1% mensual en términos reales, quedando por debajo de la inflación proyectada.
La caída de tasas impulsó a los inversores hacia alternativas con mayor rendimiento:
Fondos T 1 y T 2 de renta fija en pesos, que invierten en Lecaps y Boncap, ofrecen retornos cercanos al 80-85% TNA, con rescates en 24-48 horas.
Fondos CER, ajustados por inflación, se consolidan como cobertura frente al IPC, que acumula más de 14% en los primeros cinco meses de 2026.
Fondos dollar-linked, que invierten en bonos soberanos y corporativos en dólares, permiten cobertura cambiaria en un contexto de volatilidad del tipo de cambio.
Fondos de renta variable, pese a la caída del Merval en abril (-6,75% en pesos y -8,7% en dólares), siguen siendo atractivos para horizontes de seis meses o más, especialmente en sectores como energía y financiero.
Existen carteras de renta fija y renta mixta que lograron retornos significativamente superiores durante los últimos doce meses, impulsadas por la recuperación de los bonos en pesos y la compresión del riesgo financiero.
Algunas administradoras incluso registraron rendimientos cercanos al 52% anual en fondos mixtos, ubicándose entre los mejores desempeños del mercado argentino.
"La relación de los argentinos con el ahorro cambió. Hoy, la inflación, el dólar y la búsqueda de protección del poder adquisitivo siguen ocupando un lugar central en las decisiones financieras y la posibilidad de combinar rentabilidad y liquidez se convirtió en uno de los principales atributos valorados por los usuarios", destacó Sebastián Siseles, CEO de Vesseo.
El desplazamiento de los money market responde a tres factores principales:
Compresión de tasas por parte del BCRA, que redujo el atractivo de los instrumentos de liquidez inmediata
Mayor apetito de riesgo selectivo, con inversores dispuestos a sacrificar liquidez por retornos superiores
Inflación persistente, que obliga a buscar instrumentos indexados o con cobertura cambiaria para preservar el poder adquisitivo
En paralelo, desde Vesseo remarcaron que comenzó a crecer otro segmento: las alternativas que permiten obtener rendimiento sobre activos digitales vinculados al dólar.
"Las stablecoins, como USDC, surgieron como una opción para quienes buscan mantener exposición a una moneda más estable y, al mismo tiempo, acceder a herramientas financieras digitales", precisaron desde la billetera.
La Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión (CAFCI) informó que los FCI administran más de $35 billones en activos, con un peso creciente de estos instrumentos en la economía.
La tendencia muestra que los money market seguirán siendo útiles para operaciones diarias y gestión de caja, pero los inversores que buscan superar la inflación y obtener retornos reales positivos se inclinan cada vez más hacia fondos de renta fija, CER y dollar-linked.