Banco de Valores (VALO) anunció el resultado definitivo de la colocación de sus nuevas Obligaciones Negociables (ON) Clase 4, logrando capturar un fuerte interés de los inversores en el mercado de capitales.
La emisión original por u$s20 millones recibió ofertas de suscripción que rozaron los u$s33 millones, lo que obligó a la entidad a aplicar un factor de prorrateo para adjudicar los títulos y convalidó una tasa de interés del 4,25% anual.
La exitosa colocación refleja el posicionamiento de VALO como el único banco corporativo integral de Argentina, enfocado en estructurar el fondeo de la economía real y expandir su cartera de créditos de cara a la temporada comercial en curso.
La fortaleza institucional de la entidad emisora, que cotiza en el panel de acciones líderes de BYMA y posee operaciones regionales en los mercados de Uruguay y Paraguay, se tradujo en una calificación crediticia soberana de primer nivel (ML A-1.ar por Moody's).
Para el management de la entidad financiera, el volumen de ofertas recibidas representa un respaldo contundente del circuito inversor hacia sus planes de expansión de líneas corporativas.
Los fondos capturados mediante este vehículo de deuda privada en moneda extranjera se destinarán de forma directa al financiamiento y desarrollo de empresas en diferentes industrias y sectores productivos de la región.
Para los ahorristas que se aproximan por primera vez al mercado de renta fija, las Obligaciones Negociables representan el método más directo para actuar como financistas de empresas líderes a cambio de percibir un interés regular predecible.
Como explicamos anteriormente en iProUP, las ON son títulos de deuda que emiten las corporaciones privadas para fondear proyectos productivos, capital de trabajo o refinanciaciones de pasivos.
Al adquirir estos instrumentos en la Bolsa, el inversor minorista pasa a cobrar un cupón de interés con una tasa fija determinada de antemano, convirtiéndose en acreedor directo de firmas con flujos de ingresos estables y comprobables.
A la hora de estructurar un portafolio corporativo sólido, los analistas de la City recomiendan mirar tres variables críticas de la emisión:
La solvencia del emisor: Analizar el flujo de caja operativo de la empresa, su nivel de endeudamiento y su capacidad de generación de ingresos genuinos en moneda extranjera para hacer frente a los pagos
La ley de emisión: Distinguir si los títulos están regulados bajo ley local o ley extranjera, una variable que incide en la resolución de disputas contables
La liquidez en el mercado secundario: Verificar el volumen diario de negociación de la ON para asegurar la posibilidad de desarmar la posición o vender el título de forma ágil sin sufrir pérdidas por el spread de precios
Una de las dudas más frecuentes de los inversores minoristas radica en qué hacer cuando la ventana de licitación primaria ya cerró, tal como ocurrió en esta colocación de la Clase 4 de VALO que debió aplicar prorrateo debido a la alta demanda.
La respuesta de las mesas de operaciones es simple: el inversor puede salir a comprar el título directamente en el mercado secundario. En este ámbito de negociación diario, los ahorristas compran y venden las ON que ya están en circulación entre particulares, utilizando pesos o dólares según las cotizaciones vigentes en las plataformas de negociación bursátil.
Para adquirir la ON de VALO en el mercado secundario, el proceso es sumamente ágil y se ejecuta desde cualquier cuenta comitente local:
Apertura de cuenta comitente: Se requiere tener activa una cuenta de inversión en un Agente de Liquidación y Compensación (ALyC) o a través de la propia plataforma digital de tu entidad bancaria
Ingreso de fondos: Transferir los pesos o dólares que desees destinar a la operación desde tu cuenta bancaria tradicional hacia la cuenta comitente
Búsqueda del instrumento: Ingresar en el buscador de la plataforma de trading el código de cotización (ticker) correspondiente a la Obligación Negociable Clase 4 de VALO
Ejecución de la orden: Cargar una orden de compra detallando la cantidad de nominales que se desea adquirir y el precio límite de negociación, seleccionando el plazo de liquidación habitual de 24 o 48 horas
Esta modalidad de compra en el mercado secundario ofrece la flexibilidad adicional de no tener que esperar los tiempos de emisión originales de la licitación y permite ingresar a la posición en cualquier rueda de operaciones según las variaciones de precio del día.
Toda colocación de renta fija corporativa de mediano plazo exige que los inversores analicen la idoneidad técnica de los títulos en relación con su tolerancia personal al riesgo y sus objetivos contables particulares. La liquidez diaria de los instrumentos en el mercado secundario representan variables de riesgo que pueden incidir en las valuaciones del portafolio antes de la fecha de vencimiento. Por este motivo, estudiar minuciosamente la estructura de amortización y mantener una diversificación estratégica de firmas y sectores opera como la única salvaguarda real para proteger los ahorros familiares en las próximas ruedas operativas de la región.