En pleno impacto por las cotizaciones cambiarias que superaron el umbral de los $1.500, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) difundió los resultados del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondiente a junio de 2026. El informe, que recopila los pronósticos de 44 participantes especializados entre consultoras económicas y entidades financieras, expone un marcado reacomodamiento en los senderos de devaluación esperados para el tipo de cambio oficial y consolida una estabilización técnica en los niveles del Índice de Precios al Consumidor (IPC).
De acuerdo con las estimaciones de la City, la mediana de las proyecciones indica que el tipo de cambio nominal mayorista promedio se ubicará en los $1.482 durante el transcurso de julio de 2026, lo que representó un incremento de $35 respecto de lo calculado en el relevamiento previo.
Para el cierre de diciembre de 2026, los analistas recalcularon la trayectoria del dólar oficial fijando un valor de $1.673, cifra que arroja una variación interanual del 15,5% frente al cierre del ciclo anterior.
En tanto, el Top 10 de los especialistas con mejor desempeño histórico en el relevamiento se inclinó por una postura sutilmente más conservadora, ubicando el precio de la divisa estadounidense para fin de año en la zona de los $1.621.
La trayectoria del índice inflacionario es otra de las variables que concentra la atención de las mesas de dinero corporativas.
Los analistas del REM estimaron de forma unificada una inflación mensual del 2,0% para el mes de junio, manifestando que el indicador de precios se encamina a chocar contra un piso de resistencia técnica difícil de perforar a corto plazo.
Los pronósticos extienden idéntico valor de 2,0% para julio, proyectando un sendero de desaceleración muy paulatino para el tramo final del año: calculan un 1,8% para agosto y septiembre, descendiendo levemente hacia el 1,7% en las lecturas de octubre y noviembre.
IPC Núcleo y acumulado: La inflación núcleo de junio se ubicó en el 1,9%, al tiempo que el mercado proyecta un acumulado anual para todo el transcurso de 2026 en torno al 30%.
PBI y desocupación: Las variables de la economía real muestran signos de reactivación moderada. Los consultores esperan para todo 2026 un crecimiento del PBI real del 3,0% en comparación con el promedio de 2025, mientras que la tasa de desempleo abierto se estima en un 7,7% para el segundo trimestre del año.
Meta fiscal: En materia de cuentas públicas, el promedio de los participantes consolidó el optimismo oficial al proyectar un superávit primario del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) de $15,7 billones para el cierre del ejercicio anualizado.
Estudiar críticamente si las herramientas de cobertura, colocaciones a plazo o carteras de bonos públicos se adecuan de manera estricta al perfil de riesgo del inversor antes de cargar órdenes es un paso obligatorio. La consistencia en las metas del BCRA y el sendero de acumulación de reservas determinarán si las valuaciones actuales en pesos logran estabilidad o si la City continuará exigiendo tasas de prima más elevadas para sus posiciones de mediano plazo.