El banco más grande de Wall Street recortó un 25% su pronóstico para el oro y ahora apunta a u$s4.500 por onza. Qué factores explican el giro abrupto
07.07.2026 • 07:48hs • INVERSIONES 4.0
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JPMorgan recortó su pronóstico para el oro: por qué ya no espera que llegue a u$s6.000 en 2026
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El banco de inversión más grande de Wall Street dio un volantazo con su apuesta sobre el metal precioso. JPMorgan recortó de manera drástica su proyección para el precio del oro y pasó de los u$s6.000 por onza que anticipaba a mediados de junio a un objetivo de u$s4.500 para el cuarto trimestre de este año.
Para el tercer trimestre, la nueva estimación es de u$s4.300. El ajuste representa una rebaja de cerca del 25% y constituye uno de los giros más abruptos que haya dado una entidad de peso en lo que va de 2026.
La corrección fue informada por la agencia Reuters y obedece, según los analistas de la entidad, a una demanda más débil de la que habían proyectado por parte de sectores considerados clave para sostener el precio del metal.
El pronóstico original de u$s6.000 había sido publicado el 9 de junio, cuando el oro ya arrastraba varias semanas de caída. En ese momento, la onza cotizaba muy lejos de los máximos de enero, cuando había superado los u$s5.600. Desde abril, el precio siguió un descenso escalonado que lo llevó a rozar los u$s4.000 hacia fines de junio.
Dicho de otro modo, el banco mantuvo su apuesta más agresiva durante casi un mes en contra de lo que mostraba el mercado. El recorte llega entonces más como un reconocimiento tardío de la tendencia que como una nueva lectura anticipada.
Además del ajuste, JPMorgan advirtió que los riesgos sobre la nueva proyección también están sesgados a la baja. Si los datos económicos de Estados Unidos resultan más fuertes de lo esperado durante el verano boreal, la Reserva Federal podría verse obligada a endurecer su política de tasas antes de lo previsto. Un escenario de tasas más altas golpea directamente al oro, un activo que no genera rendimiento.
Sin embargo, el nuevo número no es pesimista en términos absolutos. Un precio de u$s4.500 hacia fin de año implica una suba cercana al 7% desde los niveles actuales, con la onza operando en torno a los u$s4.190.
De hecho, el mismo viernes en que se conoció el recorte, el oro spot avanzaba un 1,3% hasta los u$s4.174, su mejor marca desde el 23 de junio, y acumulaba más de un 2% de ganancia en la semana, según datos recopilados por Reuters.
A largo plazo, la entidad no abandonó su visión optimista sobre el metal. JPMorgan mantiene la expectativa de que las compras de bancos centrales y la demanda física seguirán fortaleciendo al oro de cara a 2027.
Los factores estructurales que impulsan la acumulación, sostiene el banco, permanecen intactos. La meta de los u$s6.000 no desapareció del radar: simplemente se postergó.
