Los inversores argentinos profundizaron su apuesta por papeles vinculados a inteligencia artificial (IA), semiconductores y tecnología, en línea con el fuerte rally que mostró el Nasdaq durante mayo.
La selectividad del mercado premió a las firmas globales que sostienen los pilares de la computación avanzada, los centros de datos y la infraestructura en la nube, mientras que en el panel local los papeles del sector financiero capitalizaron la rotación de carteras en las últimas semanas del mes.
El contexto combinó señales positivas a nivel local —entre ellas el repunte del 3,5% en el EMAE y un superávit comercial histórico— con un mercado internacional empujado por resultados corporativos récord y proyecciones de crecimiento que volvieron a alentar el apetito por riesgo.
Sin embargo, algunos analistas comenzaron a advertir sobre riesgos crecientes: las tensiones geopolíticas, la suba de rendimientos de los Bonos del Tesoro de EE.UU. y valuaciones cada vez más exigentes empiezan a generar dudas sobre cuánto más puede extenderse el rally tecnológico.
Las compañías vinculadas a inteligencia artificial ya concentran más del 40% de la capitalización total del S&P 500, reflejando el peso creciente del sector dentro del mercado estadounidense.
Según estimaciones de Bloomberg, las empresas asociadas a IA proyectan un aumento promedio de ganancias de 40,7% entre el primero y el cuarto trimestre de 2026.
Micron Technology (MU): la estrella indiscutida de los CEDEARs en mayo
Micron Technology (MU) fue la estrella indiscutida del panel tecnológico con un salto del 84,9% en el mes, convirtiéndose en el CEDEAR de mejor desempeño de todo mayo.
El Cedear de Micron acumula en 2026 una suba del 115%, posicionándose en el segundo lugar del ranking anual de rendimiento, solo superado por SATL —el CEDEAR de Satellogic— que acumula una impresionante suba del 245% en el año.
Las acciones del gigante de memorias de alta velocidad ingresaron por primera vez en su historia al club del USD 1 billón de capitalización bursátil, impulsadas por un agresivo informe de UBS que proyectó ganancias e ingresos récord y estiró su precio objetivo a USD 1.625.
El boom de infraestructura para IA y el repunte en los precios de memorias DRAM y NAND le dieron al papel un impulso que el mercado local capturó de lleno a través de su certificado de depósito.
Federico Izaguirre, especialista en asset management, resumió el escenario: "Las principales razones de las fuertes subas son las ganancias y momentum que mostraron compañías como Nvidia, Google, Micron y Sandisk, que subieron sus perspectivas a futuro y el alivio geopolítico".
También advirtió que es "un momento de cautela, siendo selectivos y a largo plazo", dado que las valuaciones se volvieron exigentes tras el rally.
AMD y Oracle: los otros grandes ganadores del mes entre los CEDEARs tecnológicos
Advanced Micro Devices (AMD) registró una suba del 42,7% en mayo y consolidó su liderazgo de cara al procesamiento de modelos de lenguaje en centros de datos.
La presentación exitosa de sus nuevos chips de alta gama para servidores capturó el interés de los grandes fondos y aceleró el flujo de capitales hacia el papel.
Oracle (ORCL) completó el podio tecnológico con un avance del 38,0%, beneficiada por la agresiva expansión de su infraestructura en la nube y la aceleración en contratos para procesar y entrenar modelos de inteligencia artificial agéntica de escala global.
En ese marco, los analistas ya posicionan a Oracle como "la nube empresarial que está ganando como loca", con su CEDEAR operando en torno a los $96.500 a ratio 3:1 en la Bolsa porteña.
Broadcom y TSMC también forman parte de la nueva guardia favorita del mercado: los analistas los identifican como los que "construyen la inteligencia artificial a escala industrial", los que venden "las palas y picos de esta fiebre del oro".
Más atrás en el ranking anual de CEDEARs, también se destacaron HUT con una suba de 109%, LAR con 104% y GLW que gana 101% en el acumulado de 2026.
Bancos argentinos y YPF: las acciones locales que lideraron el panel en mayo
Los papeles del sector financiero lideraron el panel local, aprovechando su mayor beta y los flujos institucionales ante los datos de reactivación.
En las últimas ruedas de mayo, Grupo Supervielle (SUPV) lideró las subas con un avance del 9,6% en una sola jornada, seguido por Metrogas (METR) con 8,5%, Edenor (EDN) con 8,1% y Banco Macro (BMA) con 7,4%, en una rueda en la que no se registraron bajas en el panel líder.
En el acumulado mensual, Banco Macro (BMA) registró un salto del 23,3% en pesos, seguido por Grupo Financiero Galicia (GGAL) con un rally del 18,6%, mientras que BBVA Argentina y Grupo Supervielle completaron la marea verde con subas en el rango del 20%.
YPF (YPFD) escaló un 15% en pesos durante el mes y registró en el primer trimestre de 2026 las ganancias más altas de su historia para ese período, equivalentes a USD 1.594 millones y un margen del 32% sobre ingresos.
La apuesta de Stanley Druckenmiller (Duquesne Family Office) por más de 3 millones de acciones de la petrolera, por un valor cercano a USD 150 millones, representó un aumento del 433% respecto al trimestre anterior y consolidó a YPF como la cuarta posición más grande de su portafolio global.
El megainversor Robert Citrone (Discovery Capital Management) también reforzó posiciones en YPF, Grupo Financiero Galicia, BBVA Argentina y Adecoagro durante el primer trimestre de 2026, en una señal clara del renovado apetito de Wall Street por el riesgo argentino.
Qué CEDEARs y acciones pueden destacarse en junio según el mercado
En renta variable argentina, los analistas de Insider Finance adelantaron que ven valor principalmente en el sector bancario para junio, con Banco Macro, Grupo Financiero Galicia y BBVA Argentina como sus preferidas, compañías que "podrían beneficiarse de una mejora en las condiciones macroeconómicas y financieras del país".
En el plano de los CEDEARs tecnológicos, el consenso del mercado apunta a sostener exposición en papeles como Micron (MU), AMD, Oracle (ORCL), Broadcom y Palantir, que combinan momentum alcista con fundamentos sólidos vinculados al ciclo de inversión en IA y centros de datos.
En energía, Vista Energy (VIST) opera cerca de sus máximos históricos con una suba del 58% en 2026, y Tenaris (TEN) acumula un avance del 59% en el año, con ambas traccionadas por el crecimiento de Vaca Muerta y el RIGI.
Para los inversores con horizonte de mediano plazo, el ETF de semiconductores (SMH) se perfila como una alternativa para capturar el ciclo de infraestructura en IA a través de las principales compañías del sector sin concentrar el riesgo en un solo papel.
La clave en junio será la evolución del dato de inflación PCE en EE.UU. y las tensiones geopolíticas, factores que podrían amplificar la volatilidad en un mercado que ya cotiza con valuaciones históricamente exigentes.
