En agosto, la fintech argentina Cocos Capital anunció la adquisición del 100% del Banco Voii por un valor de US$20 millones en efectivo. El objetivo principal de esta operación es obtener la licencia bancaria para ampliar la oferta de productos que actualmente tiene en cartera la sociedad fundada en el 2021 por Ariel Sbar y Nicolás Mindlin.
Amigos de la vida, ambos son expertos en el mundo de las finanzas y, con la compra del Banco Voii buscan transformar la ALyC en una herramienta digital completa, que no solo ofrezca los productos tradicionales de un agente de liquidación y compensación o broker.
La idea es comenzar a ofrecer también cuentas bancarias, cajas de ahorro en pesos y dólares, cuentas sueldo, plazos fijos, préstamos corporativos y personales, tarjetas de crédito y débito y compra y venta de moneda extranjera.
El nuevo modelo, que iniciará sus actividades una vez que el Banco Central autorice la operación, se basará en la necesidad de mantener la experiencia 100% digital, apalancada con la tecnología actual de Cocos, pero también volcada al mundo financiero físico. Se espera el OK antes de que finalice este 2026, el mejor año en resultados de Cocos desde que comenzó a operar.
En el balance publicado por la sociedad, se informa que posee actualmente alrededor de dos millones de usuarios personales y 3.000 clientes corporativos, además de haber obtenido ingresos por u$s49,7 millones, mientras que la facturación anualizada ya supera los u$s70 millones.
Posee además u$s2.000 millones bajo administración y proyecta una fuerte expansión regional en 2026, desembarcando en mercados altamente competitivos como Brasil y México.
De acuerdo al documento enviado a la Comisión Nacional de Valores (CNV), Cocos alcanzó el mejor desempeño financiero y operativo desde su fundación, con ingresos un 75% por encima a los del año anterior, ubicándose entre las compañías de mayor escala dentro de la industria de ALyC en Argentina.
Contra esos ingresos de u$s1,5 millones de 2021, el año de su fundación, el crecimiento refleja un cambio de escala impulsado por un modelo basado en tecnología y la expansión de su base de inversores. En la actualidad, su EBITDA ajustado es de u$s25 millones; posee un patrimonio neto superior a los u$s45 millones y más de u$s2.000 millones en activos bajo administración.
Uno de los principales motores de crecimiento se basa en Cocos Asset Management, la unidad de fondos comunes de inversión de la compañía, que supera los u$s1.200 millones bajo administración y se posiciona entre las gestoras independientes de mayor expansión del mercado local.
A partir de este crecimiento exponencial de los fondos, Cocos pudo tomar un rol relevante en las colocaciones de deuda, logrando que el ahorro privado se convierta en financiamiento para empresas que producen y exportan.
De hecho, en ese período actuó como colocador en 30 emisiones de deuda corporativa por más de u$s150 millones, en sectores como energía, banca, agroindustria y consumo. Como parte de ese mismo proceso, este año espera avanzar en el inicio de las operaciones bancarias con el objetivo de construir un ecosistema financiero cada vez más integrado.
Una vez recibido el aval del BCRA, Banco Voii comenzará a operar como una unidad de negocios independiente, pero con sinergias con el resto de las sociedades del holding. En Cocos tienen como meta incorporar más soluciones dentro de la misma plataforma (invertir, ahorrar, operar y financiarse) simplificando la experiencia del usuario y reduciendo la dependencia de terceros.
La idea es ofrecer una experiencia de servicio simplificada para el inversor minorista, mediante una plataforma orientada a reducir barreras de entrada, mejorar y ampliar los servicios y la base de inversores.
Se puede decir que el Voii será el "caballo de Troya" para que la fintech desembarque con todo en el sistema regulado y para que deje de ser solo "la app para invertir sin comisiones". Los motivos estratégicos que impulsan este movimiento son:
A diferencia de otras adquisiciones donde el banco absorbido desaparece, Cocos planea una integración estratégica centrada en varios ejes de negocios.
Una vez obtenida la autorización para operar, la sociedad podrá empezar a ofrecer inicialmente cuentas sueldos, compra y venta de dólares y préstamos corporativos, algo que las billeteras virtuales tienen vedado.
En una segunda etapa, la idea es sumar crédito personal, con el fondeo de los depósitos, además de tarjetas de crédito para sus clientes de mayor nivel de ingresos o que más operaciones llevan a cabo.
En tercer lugar, se apuntalará en la sucursal física que el Voii ya posee y su estructura operativa, pero poniendo el foco en "limpiar" la burocracia del banco tradicional para que sus clientes puedan abrir una cuenta bancaria, invertir en el Nasdaq y hasta pedir un préstamo, todo desde la misma interfaz y en cuestión de minutos.
Si bien en cierta forma Cocos sigue los pasos de Ualá (con la compra de Wilobank) y Mercado Pago (que solicitó su propia licencia), su diferencial radica en su ADN de mercado de capitales.
La integración con Voii no solo busca dar servicios bancarios, sino crear una "Banca Híbrida" en la que el ahorro no sea solo el plazo fijo, sino una transición fluida hacia los Fondos Comunes de Inversión (FCI) y las acciones, aprovechando que ya poseen una de las plataformas de trading más usadas del país.
Para un usuario que hoy está dividido entre un banco tradicional y una billetera virtual, la propuesta de valor de esta fusión reside en la conveniencia operativa y el rendimiento del capital.
Es decir, ofrecer la solución al problema de tener el dinero disperso para poder contar con un CBU (donde recibir el sueldo o transferencias bancarias); hacer un plazo fijo y, en la misma interfaz, comprar Dólar MEP, CEDEAR o acciones en Estados Unidos sin tener que mover fondos entre diferentes aplicaciones.
Cocos, que actualmente emplea a cerca de 200 personas, promete mantener su origen de democratización, con inversiones sin comisiones; mantenimiento bonificado o mucho más bajo que en la banca tradicional (Galicia, Santander).
Al tener la licencia del Voii, Cocos también puede ofrecer lo que a las billeteras les falta como son préstamos de mayor envergadura. Mientras una billetera ofrece un microcrédito para consumo, la integración con el banco permite proyectar créditos hipotecarios o prendarios con una aprobación mucho más ágil y digital que la de un banco físico.
Además, al operar a través del Banco Voii, los depósitos están bajo la regulación y garantía del Banco Central, algo que las cuentas de pago (CVU) de algunas billeteras no ofrecen de la misma manera.
La promesa pasa también por ofrecer una experiencia de usuario donde no haya que ir a una sucursal para firmar papeles o lidiar con sistemas de home banking obsoletos.
Como Cocos suele liderar la pelea por las tasas de interés, con el banco, puede ofrecer plazos fijos directos y competitivos, además de sus Fondos Comunes de Inversión (FCI) que permiten que el dinero "no duerma" y rinda mientras no se usa.
En resumen, el nuevo formato de Cocos permitirá seducir a inversores que quieren el respaldo de un banco, pero no quieren pagar comisiones por operar en bolsa.
De todos modos, la estrategia no tendrá el camino sencillo si se tiene en cuenta que, con la adquisición del Banco Voii, Cocos deja de competir solo con las sociedades de bolsa (ALyCs) y se mete de lleno en el ring de la banca convergente.
Su competencia ahora se divide en tres frentes principales, siendo el primero los "Ecosistemas Digitales". Es el rival más directo: se pelea por ser la "app principal" del usuario para el manejo diario de dinero, dando pelea a grandes del sector como Mercado Pago.
La empresa de Marcos Galperin es la líder indiscutida en pagos y cobros y, aunque no es un banco, Cocos compite frontalmente en la captación de saldos y en la "guerra de tasas" de las cuentas remuneradas.
También deberá dar batalla a Ualá (Pierpaolo Barbieri), que ya hizo este camino al comprar Wilobank. En este caso, la pelea es por quién ofrece la experiencia de inversión más fluida y el acceso a crédito hipotecario o productivo digital.
Otro jugador que aparece es Naranja X como un protagonista fuerte en el consumo masivo y con una base de usuarios enorme en el interior del país, que ofrece una cuenta remunerada muy competitiva.
El escenario además la obligará a competir con los llamados neobancos, entidades que, al igual que el "nuevo" Voii de Cocos, tienen licencia bancaria pero sin sucursales físicas (o con estructura mínima).
En este segmento, el Brubank es el referente de la banca 100% digital en Argentina, que compite en la agilidad de la app y en servicios bancarios puros (CBU, plazos fijos, préstamos personales).
Se puede mencionar también al Openbank, el brazo digital del Banco Santander, que busca captar al público joven y tecnológico.
Otro tercer escenario de batalla deberá darlo con la banca tradicional, más que nada en el segmento inversor, si tiene intenciones de robarle a estas entidades sus clientes de renta alta y media que hoy usan el Home Banking para invertir.
La disputa en este segmento podría darse contra bancos como el Santander, Galicia y BBVA, que vienen modernizando sus plataformas de inversión para frenar la fuga de capitales hacia las ALyCs y fintechs.
A diferencia de Mercado Pago o Ualá, que nacieron desde los pagos y el consumo, Cocos nació desde las inversiones. Por eso, su estrategia es atraer al cliente con "comisión cero" en bolsa y luego ofrecerle los servicios bancarios del Voii.
También, usar el fondeo de los depósitos bancarios (plazos fijos) para potenciar su capacidad de dar crédito, algo que las billeteras virtuales (PSP) no pueden hacer con fondos propios de los usuarios. Pero el proceso de crecimiento de Cocos no se detiene con el desembarco en el sistema bancario local sino que apunta a una expansión transfronteriza.
Con el éxito de servicios como Pix en Brasil y su tarjeta internacional, la compañía ya mira de cerca los mercados internacionales donde planea replicar el modelo de bajo costo y alta tecnología que los llevó a la cima en Argentina.