El oro podría extender su tendencia alcista a medida que los inversores privados refuerzan su demanda como cobertura de capital, según un informe reciente elaborado por el banco estadounidense JPMorgan.
Desde la entidad señalaron que los inversores individuales podrían incrementar su exposición al metal precioso dentro de carteras promedio, modificando de forma gradual la composición tradicional de los portafolios financieros.
Ese cambio estructural, explicaron, tendría un impacto directo sobre el precio del oro y abriría la puerta a niveles de valuación considerablemente superiores a los observados actualmente.
El metal precioso alcanzó recientemente un récord cercano a los 5.600 dólares por onza antes de retroceder, luego de registrar en 2025 su mayor suba anual desde 1979, de acuerdo con datos relevados por el mercado.
Ese avance se dio en un contexto marcado por tensiones geopolíticas crecientes y por una fuerte demanda de activos de refugio, mientras bancos centrales de todo el mundo compraron oro para diversificar reservas concentradas en dólares.
"Las asignaciones al oro tanto por parte de inversores privados como de bancos centrales continúan aumentando. Seguimos viendo más ventajas en los próximos años", escribió Nikolaos Panigirtzoglou en un informe enviado a clientes.
El director gerente explicó que los inversores individuales podrían elevar su exposición al oro hasta el 4,6% de una cartera promedio, desde el 3% actual, generando un cambio relevante en la dinámica del mercado.
Según sus estimaciones, ese incremento en la asignación implicaría un rango de precios de entre 8.000 y 8.500 dólares por onza, lo que representa un potencial de suba superior al 40% desde los niveles actuales.
Panigirtzoglou señaló además que los hogares vienen reemplazando bonos de larga duración por oro, una tendencia que, según anticipó, probablemente continúe en un contexto de mayor aversión al riesgo financiero.
Los datos analizados por JPMorgan también indican que el oro ha sido favorecido frente a bitcoin por los inversores minoristas, reforzando su posicionamiento como activo refugio dentro de carteras diversificadas.
Sin embargo, advirtió que los operadores de impulso llevaron tanto al oro como a la plata a zonas de sobrecompra, aumentando el riesgo de toma de ganancias, aunque destacó "liquidez y amplitud de mercado más robustas" que en bitcoin.
El mercado global de activos experimentó un movimiento inusual esta semana cuando el oro sumó más de u$s1.5 billones a su capitalización de mercado en apenas 24 horas.
Esta cifra llamó poderosamente la atención de los inversores ya que es prácticamente equivalente a toda la capitalización bursátil de Bitcoin (BTC), el activo mejor valorado dentro de las criptomonedas.
El repunte se produjo el miércoles pasado, cuando los precios del oro escalaron un 4,4% en solo 24 horas, impulsando al metal precioso por encima de los u$s5.500 por onza, lo que llevó a su capitalización total alrededor de los u$s34 billones.
Esa cifra está muy cerca de los aproximadamente u$s1.75 billones que representa la criptomoneda estrella en los mercados, según datos de Infinite Market Cap.
De esta manera, ante este hito los analistas y operadores señalan varios factores detrás de este fenómeno:
El hecho de que el oro pueda sumar en un día casi tanta capitalización como la de Bitcoin en su conjunto de factores que marcó un hito inusual en los mercados globales.
Tradicionalmente, se consideró siempre que los movimientos tan bruscos están reservados para activos con alta volatilidad, como las criptomonedas, pero en este caso fue el metal precioso el que superó dicho umbral.
Por otro lado, algunos expertos apuntaron que este tipo de movimientos puede ser señal de nerviosismo entre inversores, que buscan asegurar ganancias o protegerse frente a posibles turbulencias económicas.
En ese contexto, el oro vuelve a posicionarse como una alternativa de estabilidad y resguardo de valor frente a la volatilidad de otros mercados financieros.