Un nuevo enfoque de inversión gana terreno entre analistas y gestores, en un escenario financiero marcado por la incertidumbre económica y la volatilidad de los mercados.
Según trascendió, combinar Bitcoin (BTC) y oro físico dentro de una misma cartera, podría mejorar el rendimiento ajustado al riesgo de los inversores.
Durante años, la discusión entre inversores tradicionales y defensores cripto se centró en una pregunta clásica, sobre cuál era mejor, si el oro o Bitcoin como refugio de valor.
Sin embargo, según una propuesta reciente citada por el analista conocido como PlanB, esta comparación pierde relevancia cuando ambos activos se estudian en conjunto.
Este estudio evaluó el comportamiento de una cartera compuesta por 80% oro y 20% Bitcoin entre 2017 y comienzos de 2026, y los resultados arrojaron que esa mezcla alcanzó un Calmar ratio cercano al 172%, más del doble que si se invierte en Bitcoin o en oro por separado.
Se debe recordar que el Calmar ratio mide el retorno ajustado por riesgo, ponderando la ganancia frente a la máxima pérdida histórica.
Tanto Bitcoin como el oro, analizados individualmente, mostraron un Calmar ratio de alrededor de 72%, dejando claro que la combinación tiene una eficiencia estadística muy superior.
En términos de rentabilidad anualizada, el estudio indicó que el oro rindió cerca de 16% en el periodo analizado, mientras que BTC superó el 60%.
De esta forma, la cartera combinada promedió aproximadamente 30% anualizado, con una caída máxima de alrededor de 18%, frente a más de 80% sufrida por Bitcoin en solitario.
Por otro lado, los defensores de esta combinación apuntaron que oro y BTC desempeñan roles complementarios dentro de una cartera:
En esta línea, cuando Bitcoin experimenta repuntes importantes, impulsa el rendimiento total de la cartera, y cuando se retrae, el oro actúa como amortiguador de las caídas, generando una curva de rendimiento más estable a largo plazo.